Почему возобновилась торговая война между США и Китаем
Период относительной стабильности в американо-китайских отношениях, установившийся после переговоров в Женеве (май 2025) и Лондоне (июнь 2025), привел к непродолжительной «оттепели» в середине сентября. В ходе четырехдневных переговоров в Мадриде (14–17 сентября) министр финансов США Скотт Бессент и вице-премьер Госсовета КНР Хэ Лифэн согласовали рамочное соглашение о будущем социальной сети TikTok.
Договоренность предполагала передачу американского сегмента приложения под контроль консорциума инвесторов из США, что временно сняло с повестки один из наиболее острых вопросов в диалоге двух государств и даже заложило основу для личной встречи их лидеров. Уже 19 сентября президент США Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин провели телефонный разговор, где одобрили сделку по TikTok и условились встретиться на полях саммита Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) с 30 октября по 1 ноября.
Но уже 29 сентября Министерство торговли США без предварительного обсуждения ввело в действие «правило аффилированных лиц». Оно ограничило экспорт для иностранных компаний, в которых более 50% капитала принадлежит или контролируется организациями, в том числе китайскими, из санкционных списков США.
Пекин расценил данный шаг как прямое нарушение духа майских договоренностей в Женеве и одностороннюю эскалацию.
Ответ Китая последовал 9 октября. Министерство коммерции КНР объявило о существенном расширении экспортного контроля над редкоземельными металлами. Ограничения коснулись не только поставок сырья (в список были добавлены гольмий, эрбий и другие элементы), но и технологий их переработки. Официальной причиной была названа «защита национальной безопасности».
Решение Китая вызвало недовольство Белого дома.
Китай контролирует более 90% мировых мощностей по переработке элементов, критически важных для американской промышленности, включая производство электромобилей, компьютеров и истребителей F-35. 10 октября Дональд Трамп анонсировал введение с 1 ноября дополнительных пошлин в размере 100% на все китайские товары, что могло довести совокупную ставку антикитайских тарифов до 130–150% на некоторые категории. Одновременно он пригрозил ввести экспортный контроль «на все критически важные программные продукты», чтобы ограничить доступ КНР к американским разработкам в сфере высоких технологий.
Затем конфликт распространился и на морские перевозки. С 14 октября США и Китай ввели зеркальные портовые сборы на суда друг друга и пообещали увеличивать его каждый год. Китайские составили 400 юаней (56$) за тонну, а американские — 50$. В тот же день Пекин ввел санкции против пяти американских дочерних компаний южнокорейского судостроителя Hanwha Ocean, обвинив их в содействии американскому расследованию 2024 года против судостроительной отрасли КНР за использование «недобросовестные политики и практики».
Как торговая война повлияла на фондовые рынки
Возобновление торгового противостояния вызвало немедленную и резкую реакцию на мировых финансовых рынках. Тарифы и портовые сборы увеличивают издержки для импортеров и судоходных компаний. Экспортные ограничения, в свою очередь, создают риск дефицита критически важных компонентов, что может остановить производство в целых отраслях.
Угроза новой эскалации спровоцировала распродажу активов 10 октября после анонса Дональдом Трампом 100%-х пошлин. Индекс S&P 500, отслеживающий акции пятисот крупнейших американских компаний, упал на 2,7%. Технологический индекс Nasdaq Composite, особенно чувствительный к нарушениям в глобальных цепочках поставок и доступу на китайский рынок, снизился еще сильнее — на 3,5%.
Это стало худшим днем торгов для рынков США с апреля, когда Вашингтон объявил «День освобождения Америки» и ввел тарифы в отношении большинства стран мира.
Волатильность перекинулась на Азию. 13 октября гонконгский индекс Hang Seng, ключевой индикатор для азиатских рынков, и индекс CSI 300, объединяющий крупнейшие компании материкового Китая, открылись снижением.
Однако в тот же день рынки продемонстрировали резкий отскок. S&P 500 отыграл пятничное падение, показав лучший дневной рост с мая. Причиной стал примирительный пост Трампа в Truth Social:
Не беспокойтесь о Китае, все будет хорошо! Уважаемый председатель Си просто пережил плохой момент Он не хочет кризиса для своей страны, и я тоже. США хотят помочь Китаю, а не навредить ему!
Дональд Трамппрезидент США
Почему США и Китаю выгодно новое перемирие
Несмотря на агрессивный обмен угрозами, стороны столкнулись с тяжелыми последствиями тарифного противостояния.
Для Вашингтона торговая война с КНР невыгодна с электоральной точки зрения, так как от ее хода зависит благосостояние республиканского электората. Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что 55% издержек от новых тарифов лягут на американских потребителей в виде роста цен. Наибольший ущерб пришелся на аграрный сектор в ключевых для республиканцев штатах. Экспорт американской продукции в Китай, в частности сои, резко сократился — поставки в сентябре упали на 27% в годовом исчислении, а в августе — на 33%.
Для Пекина стимулом к переговорам служит замедление собственной экономики и падение экспорта. На фоне проблем в секторе недвижимости и ослабления внутреннего спроса сокращение поставок на американский рынок становится особенно болезненным для производственного сектора КНР. Зависимость от американских технологий также остается критической. Сентябрьское соглашение по TikTok было, вероятно, частью пакетной сделки, в обмен на которую Китай получил доступ к специализированным американским ИИ-чипам от Nvidia и AMD, необходимым для развития его высокотехнологичной промышленности.
В то же время аналитики, опрошенные Bloomberg, полагают, что Пекин уверен в своей способности выдержать экономическое давление дольше, чем Вашингтон. Многое зависит от решения Верховного суда США, который в начале ноября должен рассмотреть законность использования президентом тарифов. Если главный инструмент тарифной политики Трампа будет заблокирован, переговорные позиции США будут ослаблены, и Пекин, возможно, учитывает этот фактор в своей стратегии.
Важным стимулом для поиска компромисса является предстоящий саммит АТЭС.
Министр финансов США Скотт Бессент 13 октября сообщил Fox Business о «существенных коммуникациях» с Пекином в предшествующие выходные. Он подчеркнул, что встреча Трампа и Си Цзиньпина все еще планируется, а введение 100%-х пошлин «не является обязательным».
Китайская сторона отвечает схожим образом, хотя и с оговорками. Пекин настаивает, что Вашингтон не может одновременно угрожать и предлагать диалог. Ожидается, что предварительные переговоры на уровне технических специалистов могут состояться в Вашингтоне в рамках осенних встреч Всемирного банка и МВФ и могут стать подготовкой к возможной встрече лидеров на высшем уровне.
Если вы желаете вести переговоры, наша дверь остается открытой.
Министерство коммерции КНР
Каковы шансы на заключение нового торгового соглашения на саммите АТЭС
Перспективы заключения долгосрочного соглашения остаются неопределенными из-за глубокого взаимного недоверия, усугубленного результатами предыдущих переговоров.
Аналитики отмечают, что договоренности, достигнутые в Женеве, Лондоне и Мадриде, носили временный характер и привели лишь к «рамочным соглашениям», оставив ключевые структурные проблемы вроде торгового дисбаланса и технологического соперничества нерешенными, что и заложило основу для текущей эскалации. Экспертное сообщество скептически оценивает возможность прорыва на саммите АТЭС, если встреча Трампа и Си все же состоится. По их мнению, саммит в лучшем случае приведет к «малым мерам безопасности» и «ограниченному прогрессу».
Цикл эскалации и деэскалации становится отличительной чертой двусторонних отношений. Стороны действуют по принципу «око за око».
Именно так пресса окрестила не только зеркальные пошлины и сборы, но и риторику двух государств. Когда Скотт Бессент назвал китайские экспортные ограничения «базукой, нацеленной на цепочки поставок всего свободного мира», КНР парировала обещанием принять «решительные ответные меры», если США продолжат свой курс:
Если вы хотите драться, мы будем драться до конца.
из заявления Министерства коммерции КНР
Ситуацию усложняют и неэкономические факторы. 14 октября Reuters сообщил об инциденте в Южно-Китайском море, где, по заявлению Филиппин, корабль китайской береговой охраны применил водомет и совершил таранное столкновение с филиппинским судном в районе островов Спратли. Госдепартамент США осудил действия Китая и подтвердил обязательства в рамках Договора о взаимной обороне с Филиппинами 1951 года. Впервые с января 2025 года, когда Дональд Трамп вернулся в Белый дом, Вашингтон выступил с резким заявлением относительно этого территориального спора. Обострение в военной сфере создает дополнительное напряжение и снижает вероятность всеобъемлющего компромисса.
Фото обложки: AP / TASS