Anthropic подала публичную заявку на IPO: главное

Anthropic подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) публичную заявку на проведение IPO. Стартап, основанный в 2020 году группой бывших сотрудников OpenAI, за шесть лет успел превратиться в гиганта искусственного интеллекта. Теперь он готовится стать первой крупной американской компанией, специализирующейся исключительно на ИИ, которая вышла на биржу. Первичное публичное размещение акций запланировано на ноябрь, организаторами выступают Goldman Sachs Group, Morgan Stanley и еще порядка 20 банков. 

Разработчик чат-бота Claude рассчитывает на рекордную оценку в $2 трлн. Инвесторы называют более широкий диапазон — $1,5–2 трлн. Капитал, привлеченный в результате IPO, Anthropic намерена вложить в производство чипов, масштабирование центров обработки данных и привлечение талантливых специалистов для развития ИИ. А вот нынешние затраты, выручку и состояние бизнеса в целом компания описала в более чем 300-страничном проспекте. Bloomberg отмечает, что документ демонстрирует крайности бума искусственного интеллекта: необычайный рост в сочетании с неопределенностью в отношении спроса и экзистенциальными рисками. 

«Московские новости» собрали самое интересное из проспекта и подробно рассказывают, что мы теперь знаем об Anthropic. 

Сколько зарабатывает и теряет Anthropic

В документе четко прописано, что основные клиенты компании — корпоративный сектор: «Внедрение на реальных предприятиях дает наибольший экономический эффект». По итогам первой половины 2026 года выручка Anthropic достигла $16,3 млрд. Это в 14 раз больше, чем за аналогичный период 2025-го. Одновременно растут и размеры убытков, поскольку разработчик Claude тратит огромные суммы на поддержку и развитие ИИ-инфраструктуры. Так, чистый убыток за первые шесть месяцев 2026-го достиг $80,7 млрд. Для сравнения, годом ранее было $13 млрд. 

Консенсус заключается в том, что в ближайшие годы Anthropic (как и ее конкуренты) в конечном счете получит колоссальный доход от своего ПО для искусственного интеллекта, который компенсирует нынешние огромные инвестиции (только за январь–июнь 2026-го Anthropic потратила на вычислительные мощности $8,9 млрд — +283% год к году). Но никто, включая генерального директора компании Дарио Амодеи, не знает наверняка, какими именно будут продажи через пять лет, отмечают эксперты. Инвесторы тем временем опасаются, что Anthropic не сможет поддерживать рост в условиях жесткой конкуренции со стороны американских OpenAI и Google, а также мощных китайских ИИ-моделей с открытым исходным кодом вроде Kimi K3 от Moonshot. 

Требуется многое, чтобы оправдать оценку в $1,5–2 трлн. И, честно говоря, я бы хотел увидеть больше уверенности и более высокий рост выручки, чем тот, что сейчас есть в отчетности. 

Джим Лебенталь
партнер и главный рыночный стратег инвестиционно-консалтинговой компании Cerity Partners

Что известно о состоянии основателей Anthropic

В числе сооснователей Anthropic — семь человек, среди которых брат и сестра Дарио и Даниэла Амодеи. Именно они занимают ключевые должности в компании: первый — генеральный директор, вторая — президент. От их работы и продвижения исследований «в значительной степени» зависит успех проекта, говорится в проспекте. Из него следует, что Дарио и Даниэла на сегодняшний день — два самых высокооплачиваемых руководителя Anthropic. В прошлом году вознаграждение гендиректора составило почти $18 млн, а президента компании — $16,4 млн. И это не все: на «услуги личной охраны», а также на «транспорт и охрану дома» для Дарио ушло $2,75 млн и $1,29 млн соответственно. У него также есть доступ к частному самолету, что обошлось Anthropic еще в $97 тыс. 

При этом доли между всеми соучредителями разделены почти одинаково: примерно по 1,4% акций. Это значит, что состояние каждого из них превышает $13 млрд, подсчитали в Bloomberg. Если Anthropic удастся достичь оценки в $2 трлн в ходе IPO, эта цифра вырастет как минимум до $27 млрд. The Verge обращает внимание на то, что семь сооснователей сохранят управление над Anthropic и после выхода на биржу: через отдельное юридическое лицо под названием Founder LLC группа будет коллективно контролировать 50,1% голосов и сможет принимать решения по ключевым вопросам. 

Семь основателей Anthropic определенно готовы стать руководителями нашей миссии — приносить пользу человечеству посредством ответственного развития искусственного интеллекта.

проспект Anthropic

Возможности и риски ИИ

В самом начале заявки Anthropic выделяет несколько категории возможностей искусственного интеллекта: 

• экономический рост и распространение этого роста по всему миру; 
• ускорение прогресса в биологии и медицине; 
• оптимизация государственных услуг (речь в первую очередь про социальные услуги и медицинские программы). 

Anthropic подробно останавливается на втором пункте и отмечает, что уже сотрудничает с фармацевтическими и биотехнологическими компаниями, улучшая процесс проведения клинических испытаний, чтобы сократить время их проведения «с месяцев до минут». 

Риски, связанные с ИИ, разработчики тоже разделили на категории. 

• Экономические потрясения. 
• Злоупотребление со стороны пользователей. Наиболее эффективные модели Anthropic способны оказать «существенную помощь преступникам, стремящимся разработать химическое, биологическое или другое опасное оружие», говорится в проспекте. 
• Выход ИИ из-под контроля. Существует вероятность, что нейросети будут вести себя «непреднамеренно, несогласованно или автономно», создавая «катастрофические или экзистенциальные риски для человечества». Компания применяет технические средства защиты, но с учетом темпов развития ИИ они «могут быстро устареть» и «не сработать должным образом». 
• Использование авторитарными правительствами для «усиления репрессий» и слежки за гражданами. Никаких ограничительных мер в данном случае разработчики не предоставляют. Вместо этого они заявили, что намерены сотрудничать со «свободными обществами», чтобы обеспечить «противовес авторитарным, продвигать свободу и демократию». 

Финансовые риски Anthropic

Anthropic подробно описывает риски для своего бизнеса на 92 страницах.

• Главная проблема — ориентация компании на корпоративных клиентов: если кто-то из ключевых покупателей откажется от сотрудничества, бизнес сильно пострадает. К слову, в первой половине 2026 года 48% продаж Anthropic приходилось на облачные платформы трех ИТ-гигантов. Некоторые из них разрабатывают собственные ИИ-модели и могут в перспективе обходиться без Claude, отмечает Bloomberg. 
• Еще один набор рисков связан с тем, что основная часть инфраструктуры Anthropic сосредоточена в США, что делает компанию чрезвычайно уязвимой к изменениям законодательства и возможным ограничениям. В проспекте упоминаются моратории на строительство дата-центров, введенные рядом штатов. На этом фоне руководство компании планирует расширять присутствие, в том числе за границей. 

В целом же Anthropic признает, что ее успех во многом зависит от способности ориентироваться в сложной нормативно-правовой среде, готовности к потенциальному кризису из-за использования ИИ в преступных целях и успехов в борьбе основными конкурентами. Кстати, к ним компания причисляет только двух других разработчиков — OpenAI и Google. 

Фото обложки: VCG / TASS

Что известно о потенциальном слиянии SpaceX и Tesla

Еще десять лет назад Илон Маск не видел особых причин для слияния SpaceX и Tesla — тогда он говорил, что связи между компаниями «на самом деле довольно слабые». Теперь же он открыто поддерживает эту идею, полагая, что в объединении «есть много преимуществ». По словам предпринимателя, советы директоров SpaceX и Tesla уже сформировали специальные комитеты для рассмотрения возможной сделки. Сам он принимать участия в обсуждениях не будет из-за «конфликта интересов»: Маск — крупный акционер и генеральный директор обеих компаний. 

Считаю ли я, что это хорошая идея? Да. Я действительно считаю, что в объединении компаний есть много преимуществ: мы практически находимся в сингулярности сверхразума, и можно многое выиграть от сотрудничества в разработке программного обеспечения для сверхразума, разработке чипов, робототехнике и так далее. 

Илон Маск 

В результате объединения SpaceX и Tesla на рынке может появиться корпорация, которая охватит искусственный интеллект, ракетостроение, спутниковый интернет-сервис Starlink, производство электромобилей, энергетику и робототехнику. Это станет крупнейшим слиянием в истории, утверждает Bloomberg. По предварительным оценкам, стоимость объединенной компании может составить $3,5–3,7 трлн. В таком случае она станет пятой по капитализации в мире после таких технологических гигантов, как Nvidia, Apple, Alphabet и Microsoft. 

По данным Reuters, возможные сценарии предстоящей сделки обсуждаются уже несколько недель. Есть ряд вариантов: 

• SpaceX выкупает Tesla; 
• Tesla выпускает огромный объем акций, чтобы выкупить активы и доли SpaceX;
• обе компании объединяются в рамках общего нового холдинга. 

Маск подчеркивает, что комитеты пока «не пришли к соглашению» и нет гарантии, что договоренность будет достигнута — сделку еще должны одобрить акционеры. Тем не менее инвесторы и аналитики, опрошенные Bloomberg, уверены: вопрос не в «если», а «когда». Источники агентства сообщают, что Маск попытается воплотить свою мечту в жизнь до ухода Дональда Трампа с поста президента — то есть до того, как политическая и финансовая ситуация в США изменится. Восстановив отношения с американским лидером, бизнесмен вновь получил доступ в Белый дом и вернул энтузиазм инвесторов, но нет никаких гарантий, что эти преимущества сохранятся надолго. Поэтому Маску, вероятно, необходимо объявить о сделке к началу 2027 году, чтобы закрыть ее при нынешней администрации. 

Маск и его советники, безусловно, хотят воспользоваться этим преимуществом. Время выбрано одновременно благоприятное и критическое: до промежуточных выборов остается меньше двух недель. И если демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса, это может привести к тому, что Маск и его бизнес станут объектами расследований. Все это может подорвать поддержку инвесторов, необходимую для осуществления такой смелой сделки.

Билл Бирмингем
глава отдела исследований REX Financial

Зачем Илон Маск хочет объединить SpaceX и Tesla

На первый взгляд может показаться, что Tesla и SpaceX не сильно пересекаются (за исключением связей с Маском): первая преимущественно производит электромобили, вторая — запускает ракеты и спутники в космос. Но у них есть общий знаменатель: искусственный интеллект. В последнее время обе компании переключились на ИИ: Tesla сделала ставку на автономное вождение и роботов-гуманоидов, в то время как SpaceX объединилась с ИИ-стартапом xAI, начала работать над размещением дата-центров в космосе и стала крупным поставщиком вычислительных мощностей для Anthropic, Alphabet и других гигантов индустрии. 

На данный момент рыночная капитализация SpaceX составляет около $2 трлн, у Tesla — $1,5 трлн. Причем последняя сталкивается с растущим давлением со стороны инвесторов: производитель электрокаров увеличивает расходы на футуристические проекты вроде «летающего» спорткара Roadster Rocket, а вот реальные продажи авто, как ожидается, к концу 2026-го покажут лишь незначительный прирост после двух лет падения. По итогам третьего квартала Tesla получила выручку в $28,05 млрд — год к году показатель практически не изменился. И все же это чуть выше среднего прогноза аналитиков, а Илон Маск настаивает на том, что спрос на электрокары «быстро растет». 

Спрос значительно превышает объем нашего производства. В двух словах — после многих лет напряженной работы, когда дела шли довольно гладко, я думаю, что теперь мы движемся к большому веселью и значительному росту. 

Илон Маск 

SpaceX тем временем демонстрирует более серьезные успехи: выручка компании в третьем квартале подскочила на 161% год к году — до $14,6 млрд. Рост обеспечили продажи облачных вычислительных мощностей для ИИ, уточняет Financial Times. SpaceX доминирует на мировом рынке космических запусков, выводя на орбиту подавляющей части полезной нагрузки, и постепенно укрепляет свои позиции в военной сфере. В частности, в мае 2026-го орбитальное оборудование и тесные связи с администрацией Трампа обеспечили компании сделку в $2,29 млрд на создание защищенной высокоскоростной спутниковой сети связи для военных нужд космических сил США. 

В целом SpaceX восстановила свои позиции после неоднозначного IPO в июне — после выхода на биржу ей удалось привлечь рекордные $75 млрд, но за громким дебютом последовала жесткая коррекция и падение стоимости акций. С начала августа ценные бумаги SpaceX неуклонно растут и уже прибавили на 47%. 

Над чем SpaceX и Tesla уже работают вместе

Деловые связи между компаниями последовательно укрепляются. SpaceX потратила более $1 млрд на аккумуляторные системы Tesla (для обеспечения энергией центров обработки данных xAI) и автомобили Cybertruck. Производитель электрокаров, в свою очередь, приобрел небольшую долю в аэрокосмическом гиганте. Кроме того, Илон Маск ранее объявил о крупном совместном проекте стоимостью $16,8 млрд — строительстве крупнейшего завода Terafab по производству чипов, необходимых для автономных машин Tesla и роботов Optimus, а также для обеспечения работы ИИ и создания дата-центров на орбите. Маск утверждает, что Terafab начнет серийное производство чипов к концу 2028 года. 

The New York Times пишет, что SpaceX и Tesla давно делят руководителей и ресурсы, совместно разрабатывая многомиллиардные проекты. Последний пример —  премиальный спорткар Tesla Roadster, способный отрываться от земли и совершать маневры, оснащен двигателями, разработанными совместно с инженерами SpaceX. В случае слияния подобных проектов станет больше: спутники Starlink смогут обеспечить каналы связи для роботакси и будущих поколений человекоподобных роботов Optimus, а аккумуляторы Tesla помогут удовлетворить растущие потребности SpaceX в электроэнергии. 

Более того, объединение упростит процесс принятия решений: многие проекты Илона Маска уже реализуются в нескольких компаниях и требуют одобрения со стороны советов директоров и акционеров. После сделки у руководства будет больше свободы в перемещении капитала, кадров и инфраструктуры. В разговоре с журналистами Financial Times аналитики выделяют еще одно преимущество — устранение вопросов о распределении внимания и ресурсов Маска. Сейчас предприниматель разрывается между SpaceX и Tesla, а акционеры тем временем не понимают, куда уходит большая часть его сил и денег. 

Что может стать препятствием для слияния SpaceX и Tesla

У потенциальной сделки есть две проблемы — геополитика и регулирование. По словам экспертов, слияние почти наверняка потребует одобрения со стороны профильных ведомств США, ЕС, Великобритании и Китая. Здесь стоит отметить, что рынок КНР в прошлом году принес Tesla $21 млрд выручки (22% от общего объема), а в Шанхае находится ее крупнейший завод, который играет важную роль в производстве и продаже автомобилей. SpaceX же — крупный подрядчик американских вооруженных сил и разведывательных служб. Такое сочетание может вызвать вопросы со стороны регулирующих органов как США, так и Китая. 

Еще одно препятствие связано с акционерами. Их придется убедить в том, что объединение двух и без того сложных бизнесов (ИИ, орбитальная инфраструктура, роботы так или иначе — рисковые активы) несет большую ценность, чем их раздельное сосуществование. Неизбежно возникут вопросы о конфликте интересов, контроле и распределении капитала. 

Тем не менее, инвесторы, как правило, предоставляют Маску большую свободу действий и соглашаются с его долгосрочными планами. К тому же законодательство Техаса, куда Tesla и SpaceX перенесли регистрацию, затрудняет оспаривание действий руководства. Так что у акционеров автопроизводителя, даже если они захотят заблокировать слияние, практически нет вариантов, констатирует Bloomberg.   

Сколько Маск заработает на этой сделке

Если Илон Маск преодолеет все препятствия и доведт сделку до конца, то, согласно подсчетам Bloomberg Billionaires Index, объединение SpaceX и Tesla увеличит его состояние более чем на $110 млрд. На данный момент оно оценивается в $985 млрд. Кроме того, слияние поможет бизнесмену укрепить контроль над Tesla: аналитики Barclays предполагают, что он получит 37% акций единой компании и 56% голосов. 

Фото обложки: Political-Moments / Imago / TASS

Как выглядит и на что способен Tesla Roadster 

Tesla представила Roadster — премиальный спорткар, анонсированный еще в 2017 году. У него три модификации: 

• двухместный базовый Performance для дорог общего пользования, способный разгоняться до 96 км/ч менее чем за 1,6 секунды; 
• двухместный Thrust с дополнительными газовыми двигателями для гоночных трасс, способный разгоняться до 96 км/ч менее чем за 0,9 секунды; 
• одноместный Rocket с системой для воздушных маневров, способный разгоняться до 96 км/ч менее чем за 0,59 секунды. 

Именно последняя версия привлекла больше всего внимания. Rocket оснащен двигателями, разработанным совместно с инженерами аэрокосмической компании SpaceX. Илон Маск формулирует проще (и эффектнее): «Он может летать как ракета». 

На мероприятии, которое проходило на испытательном полигоне SpaceX в Техасе, задействовали все элементы шоу: шел обратный отсчет, звучала драматическая музыка, по земле плыл дым. Интерес подогревал Илон Маск: бизнесмен заявил, что это будет «одна из самых впечатляющих презентаций за всю историю», и заодно объяснил, зачем на нее позвали гостей. 

Нам нужна аудитория, чтобы доказать, что это не ИИ и не спецэффекты. Вы увидите результат сотрудничества лучшей в мире автомобильной компании и лучшей в мире ракетной компании. Это кульминация невероятной работы инженеров Tesla и SpaceX, которые тесно сотрудничают, чтобы создать нечто, чего вы не видели ни в одном фильме. 

Илон Маск 

Во время презентации Roadster Rocket поднялся по вертикальной изогнутой рампе, совершил контролируемый переворот в воздухе и приземлился на землю. После этого он автомобиль перелетел через ряд других моделей Tesla, стоящих бок о бок (в том числе через грузовик), и выполнил еще несколько трюков. 

The Verge пишет, что мероприятие длилось в общей сложности менее 30 минут и «больше походило на шоу каскадеров, чем на презентацию продукта» — не было никаких упоминаний о цене, дате выпуска и других важных деталях. Маск, известный своими амбициозными планами, лишь заявил, что производство автомобиля начнется в 2028 году. Серийная версия Rocket, по словам вице-президента Tesla по инженерным разработкам Ларса Морави, сможет развивать скорость до 370 км/ч. Но и тут не обошлось без комментариев Маска: сооснователь и генеральный директор компании выразил надежду, что спорткар «разгонется на половину скорости звука» (около 620 км/ч). 

Это побьет все рекорды, которые когда-либо существовали. 

Илон Маск 

Стоимость линейки Roadster в Tesla не раскрывают. Известно только, что для бронирования Performance необходимо внести депозит в размере $50 тыс., для Thrust — $250 тыс., а модификация Rocket доступна «только по приглашению» и не одобрена для дорог общего пользования. The New York Times предполагает, что модель обойдется в «сотни тысяч долларов». 

Что говорят про Tesla Roadster

Зарубежные обозреватели вспоминают хронологию анонсов, задержек и упущенных сроков релиза: первое поколение спортивного электромобиля Tesla Roadster сняли с производства в 2012 году, затем в 2017-м Илон Маск анонсировал «преемника» и пообещал выпустить самый быстрый серийный автомобиль в мире уже в 2020-м. За этим последовала серия переносов и полное переосмысление проекта: вместо четырехместного авто с полным приводом инженеры собрали «летающий» болид с технологиями SpaceX. К слову, задержки стали поводом для конфликта между Маском и главой OpenAI Сэмом Альтманом: последний забронировал себе Roadster еще в 2017-м и в прошлом году жаловался, что «7,5 лет кажутся слишком долгим сроком ожидания», особенно с учетом депозита в $50 тыс. 

После шоу-презентации некоторые аналитики задаются вопросом, почему Tesla выделяет ресурсы на дорогостоящий проект, в то время как продажи ее основных моделей Model Y и Model 3 снижаются. Эксперты, опрошенные The New York Times, объясняют: этот автомобиль позволяет компании укрепить свой статус технологического лидера. 

До сих пор у Tesla не было высокопроизводительного автомобиля класса люкс, предназначенного для демонстрации лучших разработок и технологий. Roadster станет таким автомобилем. Tesla хочет, чтобы люди знали, что компания может конкурировать с другими премиальными брендами и производительными моделями. 

Бен Роуз
президент Battle Road Research

С этим согласны и аналитики Reuters: презентацию Rocket они называют «инженерным хвастовством, не имеющим коммерческой ценности». И эта тактика работает: инвесторы, побывавшие на демонстрации, называют ее «самой безумной в истории» и не могут поверить в то, что видели собственными глазами. Но участники рынка призывают не делать поспешных выводов: тот факт, что Tesla смогла поднять Rocket в воздух, не означает, что спорткар действительно может летать. 

Как бы там ни было, остается самая сложная часть: переход от вертикального взлета к движению вперед. Здесь инженеры вынуждены быть предельно осторожными и следить за тем, чтобы автомобиль был устойчивым. Сейчас мы не говорим о длительном полете. Мы буквально говорим о прыжках. 

Джим Духовны
основатель и гендиректор стартапа Alef Aeronautics (занимается разработкой полноценного летающего электромобиля)

Сам Илон Маск тем временем отмечает, что в нынешней конфигурации Rocket не сможет законно передвигаться по обычным дорогам и признает, что новинка «не приведет к существенному сдвигу для Tesla в финансовом плане». Тем не менее акции автопроизводителя на премаркете 16 октября выросли на 5%. 

Я должен сказать, что это не обязательно оптимизированная под безопасность машина, но по шкале развлечения она набирает 11 из 10. 

Илон Маск

Возможно ли слияние Tesla и SpaceX

Roadster дополняет ограниченную линейку автомобилей Tesla, которая на сегодняшний день состоит из двух базовых моделей — электрических седана Model 3 и кроссовера Model Y. Также компания выпускает медленно продающиеся пикап Cybertruck и грузовой тягач Semi. От Model S и Model X она отказалась в мае 2026-го, чтобы освободить мощности под сборку своих человекоподобных роботов Optimus. Одновременно Tesla наращивает парк беспилотных автомобилей и выпускает Cybercab в Техасе — модель двухместного роботакси с «дверями-бабочками» и полным отсутствием каких-либо органов управления (педалей, руля и так далее). 

Продажи электромобилей по-прежнему составляют большую часть выручки и прибыли Tesla, но компания постепенно переориентируется на другие направления бизнеса — роботов и искусственный интеллект. А в презентации Roadster с акцентом на двигателях от SpaceX аналитики увидели еще один намек на возможное слияние двух компаний. The New York Times еще в июне писала, что после рекордного выхода аэрокосмического гиганта на биржу его следующим шагом может стать объединение с Tesla. Эти структуры уже давно делят руководителей и ресурсы, совместно разрабатывая многомиллиардные проекты — орбитальные дата-центры, беспилотные такси и роботов-гуманоидов. 

Мы видим, что компании становятся все ближе и ближе. Приближается момент, когда Маск может выдвинуть действительно сильный аргумент о том, что SpaceX и Tesla сотрудничают настолько тесно, что слияние просто имеет смысл. 

Гаррет Нельсон
старший аналитик по исследованиям рынка ценных бумаг CFRA

В таком случае на рынке появится технологический конгломерат стоимостью около $4 трлн, который охватит ракетостроение, искусственный интеллект, спутниковый интернет-сервис Starlink, производство электромобилей и оборудования для солнечной энергетики, а также соцсеть X. С учетом того, что Маск контролирует SpaceX и остается крупнейшим акционером Tesla, он, по сути, будет заключать сделку с самим собой. Это может вызвать юридические проблемы, но судебные иски вряд ли остановят бизнесмена. К тому же многие акционеры «восхищаются Маском» и безоговорочно поддерживают его идеи, констатирует The New York Times. 

Маск дошел до того, что может делать практически все, что пожелает. И у него есть группа поддержки, которая последует за ним до врат ада или до врат рая — куда бы он их ни повел. 

Чарльз Элсон
директор Центра корпоративного управления Джона Л. Вайнберга в Университете штата Делавэр

Фото обложки: Tesla