Что известно о потенциальном слиянии SpaceX и Tesla
Еще десять лет назад Илон Маск не видел особых причин для слияния SpaceX и Tesla — тогда он говорил, что связи между компаниями «на самом деле довольно слабые». Теперь же он открыто поддерживает эту идею, полагая, что в объединении «есть много преимуществ». По словам предпринимателя, советы директоров SpaceX и Tesla уже сформировали специальные комитеты для рассмотрения возможной сделки. Сам он принимать участия в обсуждениях не будет из-за «конфликта интересов»: Маск — крупный акционер и генеральный директор обеих компаний.
Считаю ли я, что это хорошая идея? Да. Я действительно считаю, что в объединении компаний есть много преимуществ: мы практически находимся в сингулярности сверхразума, и можно многое выиграть от сотрудничества в разработке программного обеспечения для сверхразума, разработке чипов, робототехнике и так далее.
Илон Маск
В результате объединения SpaceX и Tesla на рынке может появиться корпорация, которая охватит искусственный интеллект, ракетостроение, спутниковый интернет-сервис Starlink, производство электромобилей, энергетику и робототехнику. Это станет крупнейшим слиянием в истории, утверждает Bloomberg. По предварительным оценкам, стоимость объединенной компании может составить $3,5–3,7 трлн. В таком случае она станет пятой по капитализации в мире после таких технологических гигантов, как Nvidia, Apple, Alphabet и Microsoft.
По данным Reuters, возможные сценарии предстоящей сделки обсуждаются уже несколько недель. Есть ряд вариантов:
- SpaceX выкупает Tesla;
- Tesla выпускает огромный объем акций, чтобы выкупить активы и доли SpaceX;
- обе компании объединяются в рамках общего нового холдинга.
Маск подчеркивает, что комитеты пока «не пришли к соглашению» и нет гарантии, что договоренность будет достигнута — сделку еще должны одобрить акционеры. Тем не менее инвесторы и аналитики, опрошенные Bloomberg, уверены: вопрос не в «если», а «когда». Источники агентства сообщают, что Маск попытается воплотить свою мечту в жизнь до ухода Дональда Трампа с поста президента — то есть до того, как политическая и финансовая ситуация в США изменится. Восстановив отношения с американским лидером, бизнесмен вновь получил доступ в Белый дом и вернул энтузиазм инвесторов, но нет никаких гарантий, что эти преимущества сохранятся надолго. Поэтому Маску, вероятно, необходимо объявить о сделке к началу 2027 году, чтобы закрыть ее при нынешней администрации.
Маск и его советники, безусловно, хотят воспользоваться этим преимуществом. Время выбрано одновременно благоприятное и критическое: до промежуточных выборов остается меньше двух недель. И если демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса, это может привести к тому, что Маск и его бизнес станут объектами расследований. Все это может подорвать поддержку инвесторов, необходимую для осуществления такой смелой сделки.
Билл Бирмингем
глава отдела исследований REX Financial
Зачем Илон Маск хочет объединить SpaceX и Tesla
На первый взгляд может показаться, что Tesla и SpaceX не сильно пересекаются (за исключением связей с Маском): первая преимущественно производит электромобили, вторая — запускает ракеты и спутники в космос. Но у них есть общий знаменатель: искусственный интеллект. В последнее время обе компании переключились на ИИ: Tesla сделала ставку на автономное вождение и роботов-гуманоидов, в то время как SpaceX объединилась с ИИ-стартапом xAI, начала работать над размещением дата-центров в космосе и стала крупным поставщиком вычислительных мощностей для Anthropic, Alphabet и других гигантов индустрии.
Разработка ИИ и создание необходимой инфраструктуры обходятся дорого. Ни у SpaceX, ни у Tesla нет проблем с привлечением средств, но их слияние может упростить и оптимизировать процесс. Это необходимо для реализации амбициозных планов Маска и конкуренции с лидерами Кремниевой долины, включая OpenAI и Anthropic.
На данный момент рыночная капитализация SpaceX составляет около $2 трлн, у Tesla — $1,5 трлн. Причем последняя сталкивается с растущим давлением со стороны инвесторов: производитель электрокаров увеличивает расходы на футуристические проекты вроде «летающего» спорткара Roadster Rocket, а вот реальные продажи авто, как ожидается, к концу 2026-го покажут лишь незначительный прирост после двух лет падения. По итогам третьего квартала Tesla получила выручку в $28,05 млрд — год к году показатель практически не изменился. И все же это чуть выше среднего прогноза аналитиков, а Илон Маск настаивает на том, что спрос на электрокары «быстро растет».
Спрос значительно превышает объем нашего производства. В двух словах — после многих лет напряженной работы, когда дела шли довольно гладко, я думаю, что теперь мы движемся к большому веселью и значительному росту.
Илон Маск
SpaceX тем временем демонстрирует более серьезные успехи: выручка компании в третьем квартале подскочила на 161% год к году — до $14,6 млрд. Рост обеспечили продажи облачных вычислительных мощностей для ИИ, уточняет Financial Times. SpaceX доминирует на мировом рынке космических запусков, выводя на орбиту подавляющей части полезной нагрузки, и постепенно укрепляет свои позиции в военной сфере. В частности, в мае 2026-го орбитальное оборудование и тесные связи с администрацией Трампа обеспечили компании сделку в $2,29 млрд на создание защищенной высокоскоростной спутниковой сети связи для военных нужд космических сил США.
В целом SpaceX восстановила свои позиции после неоднозначного
Над чем SpaceX и Tesla уже работают вместе
Деловые связи между компаниями последовательно укрепляются. SpaceX потратила более $1 млрд на аккумуляторные системы Tesla (для обеспечения энергией центров обработки данных xAI) и автомобили Cybertruck. Производитель электрокаров, в свою очередь, приобрел небольшую долю в аэрокосмическом гиганте. Кроме того, Илон Маск ранее объявил о крупном совместном проекте стоимостью $16,8 млрд — строительстве крупнейшего завода Terafab по производству чипов, необходимых для автономных машин Tesla и роботов Optimus, а также для обеспечения работы ИИ и создания дата-центров на орбите. Маск утверждает, что Terafab начнет серийное производство чипов к концу 2028 года.
The New York Times пишет, что SpaceX и Tesla давно делят руководителей и ресурсы, совместно разрабатывая многомиллиардные проекты. Последний пример — премиальный спорткар Tesla Roadster, способный отрываться от земли и совершать маневры, оснащен двигателями, разработанными совместно с инженерами SpaceX. В случае слияния подобных проектов станет больше: спутники Starlink смогут обеспечить каналы связи для роботакси и будущих поколений человекоподобных роботов Optimus, а аккумуляторы Tesla помогут удовлетворить растущие потребности SpaceX в электроэнергии.
Более того, объединение упростит процесс принятия решений: многие проекты Илона Маска уже реализуются в нескольких компаниях и требуют одобрения со стороны советов директоров и акционеров. После сделки у руководства будет больше свободы в перемещении капитала, кадров и инфраструктуры. В разговоре с журналистами Financial Times аналитики выделяют еще одно преимущество — устранение вопросов о распределении внимания и ресурсов Маска. Сейчас предприниматель разрывается между SpaceX и Tesla, а акционеры тем временем не понимают, куда уходит большая часть его сил и денег.
Что может стать препятствием для слияния SpaceX и Tesla
У потенциальной сделки есть две проблемы — геополитика и регулирование. По словам экспертов, слияние почти наверняка потребует одобрения со стороны профильных ведомств США, ЕС, Великобритании и Китая. Здесь стоит отметить, что рынок КНР в прошлом году принес Tesla $21 млрд выручки (22% от общего объема), а в Шанхае находится ее крупнейший завод, который играет важную роль в производстве и продаже автомобилей. SpaceX же — крупный подрядчик американских вооруженных сил и разведывательных служб. Такое сочетание может вызвать вопросы со стороны регулирующих органов как США, так и Китая.
Еще одно препятствие связано с акционерами. Их придется убедить в том, что объединение двух и без того сложных бизнесов (ИИ, орбитальная инфраструктура, роботы так или иначе — рисковые активы) несет большую ценность, чем их раздельное сосуществование. Неизбежно возникут вопросы о конфликте интересов, контроле и распределении капитала.
В случае со SpaceX все просто: Илон Маск владеет примерно 42% акций компании контролирует более 80% голосов. А вот с Tesla ситуация сложнее — там на счету предпринимателя лишь 20% акций.
Тем не менее, инвесторы, как правило, предоставляют Маску большую свободу действий и соглашаются с его долгосрочными планами. К тому же законодательство Техаса, куда Tesla и SpaceX перенесли регистрацию, затрудняет оспаривание действий руководства. Так что у акционеров автопроизводителя, даже если они захотят заблокировать слияние, практически нет вариантов, констатирует Bloomberg.
Сколько Маск заработает на этой сделке
Если Илон Маск преодолеет все препятствия и доведт сделку до конца, то, согласно подсчетам Bloomberg Billionaires Index, объединение SpaceX и Tesla увеличит его состояние более чем на $110 млрд. На данный момент оно оценивается в $985 млрд. Кроме того, слияние поможет бизнесмену укрепить контроль над Tesla: аналитики Barclays предполагают, что он получит 37% акций единой компании и 56% голосов.
Фото обложки: Political-Moments / Imago / TASS