«Ракета» — биржевой эксперимент в реальном времени. Два счета — инвестиционный и трейдерский, два управляющих — консерватор и спекулянт. По будням они совершают сделки, а на выходных обсуждают, чем запомнилась неделя, с гостем — экспертом рынка или частным инвестором. Душевный разговор и конкретные инвестидеи (не являющиеся рекомендациями) каждое воскресенье в 18:00 в Telegram @themoscowdailynews.
О личном подходе к инвестициям
Я работаю аналитиком в холдинге, занимающемся прямыми инвестициями в здравоохранение. Моя вторая сфера интересов –– публичные рынки, я веду свой блог и инвестирую уже больше 3 лет. Я придерживаюсь консервативной стратегии, полагаюсь на фундаментальный анализ и на анализ макросреды и не торгую внутри дня.
В поиске инвестидей я иду «от общего к частному»: смотрю, что происходит в мире и на отдельных рынках (США, Европа, Китай и т.д.), потом разбираю приглянувшийся рынок по отраслям. Поняв, какие отрасли мне интересны, я выбираю привлекательные активы для среднесрочного и долгосрочного инвестирования, в зависимости от моей толерантности к риску.
Если у вас агрессивная стратегия, вы будете покупать бумаги с бета-коэффициентом (волатильностью к рынку) больше единицы. Если бета равна единице, движение акции полностью коррелирует с динамикой рынка. Если бета компании 1,5, при движении рынка в 10% бумага может прибавить или потерять 15%, то есть вы берете на себя больший риск. Если бета 0,5, бумага менее чувствительна к рыночным колебаниям, более «защитная», то есть на росте рынка вы заработаете меньше, но и меньше потеряете при падении. Вы можете взять любой скринер, отфильтровать компании по этому коэффициенту, а дальше смотреть отчетность, прогнозы менеджмента и находить подходящие вам инвестидеи.
О текущей ситуации на рынке
Сейчас около 80% моего портфеля «в рынке». В ноябре я начал сокращать позиции в технологическом сегменте, продал Qualcomm, который сильно подорожал на отчете, и SalesForce, которая подошла к целевым ценам («таргетам») инвестбанкиров.
ФРС объявила план по снижению темпов покупки активов: с конца ноября объем будет сокращаться на $15 млрд в месяц с текущих $120 млрд, таким образом, к середине следующего года программа выкупа будет полностью завершена. Рынок не ожидает серьезной коррекции на этом фоне: аналитики прогнозируют S&P 500 на уровне 4700–4800 в конце этого года и 4900–5000 в конце следующего. Это говорит о том, что даже если рынок и не будет сильно расти, ликвидности <для его поддержки> хватит.
Переходить полностью в кэш или держать в кэше большую часть позиций, думаю, не имеет смысла. Но имеет смысл ребалансировать свой портфель в сторону более безопасных секторов и активов.
В следующем году рынок закладывает два повышения процентной ставки –– в июле и сентябре, в 2023 году повышения может быть три. Повышение ставок негативно отражается на рисковых бумагах, деньги становятся дороже, обесценивается стоимость денежных потоков. Поэтому стоит присмотреться к защитным активам, которые будут вести себя лучше рынка.
О перспективных секторах
Традиционно моменты пертурбаций на рынке лучше других переживают коммунальный сегмент (utilities), здравоохранение, недвижимость, товары первой необходимости, продукты питания и другие «нециклические товары».
На мой взгляд, стоит также присмотреться к финансовому сектору, потому что повышение процентных ставок — это, безусловно, позитив для банков. Целевые цены аналитиков по крупнейшим американским банкам на 5–10% выше текущих уровней, но я вижу потенциал в финансовом секторе в целом. Пока я в него не захожу, но ищу «точки входа» и в ближайшее время буду наращивать позиции.
Все сектора, которые входят в
О российском рынке
Около 40% моего портфеля составляют российские бумаги. Российский рынок –– это на 70+% металлы, добыча, нефть и газ, поэтому на фоне стабильно высоких цен на нефть можно ожидать новых максимумов по индексу ММВБ.
У меня есть акции «Детского мира», я держу их со времен, когда он стоил 80–90 рублей. Он отлично развивается, показывает двукратные темпы роста выручки, активно расширяет онлайн-канал. Несмотря на то что это растущая компания, она платит дивиденды в размере 10%, поэтому это отличный актив для консервативного инвестора.
Я держу бумаги X5 Group, «M.Видео», смотрю на Ozon. Я участвовал в IPO Ozon, но у меня была четкая инвестидея, что после IPO я сразу «закроюсь». В первые часы я заработал 30% и вышел из бумаги. Затем она пошла вверх, а сейчас упала практически до уровня размещения. Думаю, при текущих ценах это хороший актив, Ozon –– одна из компаний, которые в ближайшие несколько лет могут стать одним из мастодонтов на российском рынке.
О популярных бумагах
Moderna –– хороший инструмент для спекулянтов, как и Tesla, она сильно перекуплена. Для меня как для долгосрочного инвестора есть более привлекательные активы. На фармацевтическом рынке я сделал выбор в пользу Pfizer и Merck, в которых вы вряд ли увидите внутридневные колебания в +/-20%.
Проект «Ракета» — не более чем биржевой эксперимент, наблюдения и идеи трейдеров, озвучиваемые в эфирах и на сайте «Московские новости», не являются инвестиционными рекомендациями. Мы несем ответственность только за свои убытки :)