«Ракета» — биржевой эксперимент в реальном времени. Два счета — инвестиционный и трейдерский, два управляющих — консерватор и спекулянт. По будням они совершают сделки, а на выходных обсуждают, чем запомнилась неделя, с гостем — экспертом рынка или частным инвестором. Душевный разговор и конкретные инвестидеи каждое воскресенье в 18:00 в Telegram @themoscowdailynews.
Об энергетическом кризисе
Самый простой способ заработать на энергетическом кризисе — купить акции «Газпрома». В этом году он покажет отличную прибыль, дивиденды могут дойти до 50 рублей за акцию. В следующем году спрос на газ тоже будет достаточно высокий. Капитализация такой мощной энергетической компании незаслуженно низка, ее акции можно смело покупать. В конце октября страны G20 подтвердили необходимость снижения выбросов CO2, им придется отказываться от угля, а газ –– это переходное топливо.
Энергии из альтернативных источников для замещения нефти не хватит, поэтому даже в Европе вновь заговорили о строительстве атомных электростанций. Цены на уран были невысокими последние 20 лет, с 2010 по 2020 год они снижались, но с развитием пандемии снова стали расти. Мне кажется, атомная энергетика будет в тренде, поэтому долгосрочно такие крупные поставщики урана, как «Казатомпром» и канадская Cаmeco, — это хороший выбор (заголовки прессы демонстрируют растущий интерес к АЭС не только в Европе, но и в Японии и Китае. — Прим. «Ракеты» ).
О выборе еврооблигаций
Еврооблигации «Газпрома» –– инструмент для ультраконсервативного инвестора. Я бы смотрел на сегмент облигаций с кредитным рейтингом B+, BB+ в отраслях, где с ростом экономики улучшается кредитное качество эмитента и которые не пострадают от повышения ставок. Вместо поиска отдельных бумаг можно просто взять ETF на высокодоходные облигации iShares iBoxx Hight Yield Corporate Bond ETF (HYG) и SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK) — покупая одну бумагу фонда, вы получаете доступ к облигациям сотен компаний.
О логистическом кризисе
Логистический кризис в США прежде всего скажется на подъеме конечных цен для покупателя. Я не переживаю за низкую потребительскую активность в предпраздничном сезоне, может быть, спрос сместится на то, что успеют доставить, но глубокого провала не будет.
Я бы все равно делал ставку на интернет-коммерцию, например на Amazon. Amazon — диверсифицированная компания (в третьем квартале она впервые получила больше дохода от услуг, чем от розничных продаж), чистым интернет-ритейлерам, которые конкурируют с ней, выжить будет сложнее.
О финансовом секторе на фоне перспективы повышения процентных ставок
Покупка «Сбербанка» — это ставка на широкий рынок России. Небольшое снижение котировок последнего времени могло быть вызвано решением ЦБ резко повысить процентную ставку. В какой-то момент высокие ставки приведут к тому, что объем выдаваемых кредитов будет чуть меньше, но это незначительный сдерживающий фактор: российские банки работают с фантастической рентабельностью.
ВТБ тоже можно добавить в портфель: рентабельность у него чуть хуже, но он дешевый по мультипликаторам и активно развивается по многим направлениям. «Сбер» уже настолько велик, что расти дальше агрессивно ему будет сложнее.
Европейский банковский сектор сильно зарегулирован, к тому же повышать процентные ставки в Европе ближайшие годы будет непросто. Я бы смотрел на банки США и развивающихся стран — не только на российские, но и, например, на бразильские Bradesco, ITAU.
О российских IPO
Пионер каршеринга «Делимобиль». Это акция роста, компания пока не зарабатывает, и у нее сильные конкуренты: «Яндекс» и «Ситидрайв», имеющий поддержку от «Сбербанка». Это новая индустрия, сильно завязанная на ИТ, в плане разработчиков и технологического потенциала преимущество на стороне конкурентов. Если на рынке начнется демпинг или введут жесткие ограничения передвижений в результате распространения новых штаммов коронавируса, игрок с более мощной финансовой подушкой переживет это легче.
Ритейлеры «ВкусВилл» и Mercury Retail Holding (управляет сетями «Красное&Белое» и «Бристоль»). Российский ритейл очень привлекателен, обе компании активно наращивали позиции даже несмотря на пандемию. Возможные ограничения на работу алкогольных магазинов в период локдауна обошли «Красное&Белое», поскольку у них есть продуктовый ассортимент.
Интегратор Softline. Компания является «последней милей» в предложении продукции глобальных ИТ-вендоров, она работает со множеством крупнейших поставщиков и является одним из 10 «золотых» партнеров Microsoft в мире. Маржинальность этого бизнеса не очень высока, зато темпы роста впечатляют. Softline говорит о себе как о бенефициаре цифровизации: что бы ты ни делал в современном мире, тебе нужен кто-то, кто соберет и внедрит оптимальный портфель ИТ-решений. На российском рынке они имеют выручку немногим больше 50%: за счет слияний и поглощений на развивающихся рынках компания постепенно расширяет глобальное присутствие и легко интегрирует команды по всему миру на свою платформу.
О глобальной цифровизации
Текущая ситуация похожа на период промышленной революции: мир переходит в цифру, мы уже никогда не будем работать по старинке. На этом однозначно заработают Amazon, Microsoft, Apple, Alphabet, но есть и более нишевые игроки, предлагающие продукты для решения специфических задач, такие как SalesForce, Adobe, Atlassian, Cadence, Autodesk. Если купить акции любой из этих компаний, через несколько лет они наверняка будет стоить дороже.
Проект «Ракета» — не более чем биржевой эксперимент, наблюдения и идеи трейдеров, озвучиваемые в эфирах и на сайте «Московские новости», не являются инвестиционными рекомендациями. Мы несем ответственность только за свои убытки :)