«Ракета» — биржевой эксперимент в реальном времени. Два счета — инвестиционный и трейдерский, два управляющих — консерватор и спекулянт. По будням они совершают сделки, а на выходных обсуждают, чем запомнилась неделя, с гостем — экспертом рынка или частным инвестором. Душевный разговор и конкретные инвестидеи каждое воскресенье в 18:00 в Telegram @themoscowdailynews.
О себе
Headlines — удобный инструмент для трейдера, где в сжатом формате выходят отобранные редакторами новости. В чате администраторов сейчас 35 человек, постоянно пишут около 15. У нас очень разные бэкграунды: есть ребята из family-офисов, специалисты по оценке, с опытом работы в Центральном банке, есть люди из-за рубежа и из разных отраслей. Мы торгуем каждый день и постоянно обмениваемся опытом. Для каждого человека «работает» что-то свое. Мне кажется, что работает и фундаментальный, и технический анализ, я положительно отношусь к обоим методам оценки.
О текущей ситуации на рынке
Я не думаю, что американские рынки ожидает масштабное падение в ближайшие полгода. Есть огромная монетарная и фискальная поддержка со стороны регулятора, в 3–4 раза большая, чем после кризиса 2008 года. Когда есть такое сочетание факторов — поддержка и рынка, и населения — акции не могут не расти.
Мы видим, что начинает расти инфляция, поэтому все чаще начинают говорить о сворачивании поддержки. Недостаточно опытных инвесторов это пугает, они думают, что сейчас будет падение и надо «шортить». Я считаю, что это не так, потому что все равно еще полгода-год центральные банки будут выкупать активы, темпы будут снижаться, но они все равно продолжат насыщать систему ликвидностью. Акции могут расти и на фоне растущей инфляции.
Я думаю, что на горизонте 3–6 месяцев еще будет рост. Статистически сентябрь — самый слабый месяц в году для рынков, в октябре нас еще может «поштормить», зато ноябрь — один из лучших месяцев после апреля. Нас, скорее всего, еще ждет новогоднее ралли, а потом, в январе–феврале, мы снова увидим коррекцию. Если посмотреть на последние 10–15 лет, под Новый год рынок рос, а со второй половины января начиналась просадка.
Что касается инфляции, она растет с низких уровней, и говорить о том, что она «выходит из-под контроля», рано. Но ближайшие год-два она будет высокой, поэтому нужно смотреть на сектора, которые являются ее бенефициарами, и выбирать компании с качественным балансом, которые уже зарабатывают и имеют хороший денежный поток.
От роста инфляции традиционно выигрывает финансовый сектор, у которого растет маржа: занимают они надолго по низкой ставке, а выдают кредиты уже по более высокой. Привлекательным выглядит энергетический сектор: думаю, в первом полугодии 2022-го мы увидим нефть по $100, а то и $120.
Об индикаторах рыночных настроений
Есть несколько индикаторов рыночного сантимента, самые наглядные — опросы инвесторов. если все настроены слишком «по-бычьи», это тоже тревожный знак, потому что за экстремальными значениями следует разворот рынка. Типичный пример такого индикатора — «индекс страха и жадности» (Fear and Greed Index от CNN Money). Не могу сказать, что постоянно слежу за ним, но раз в месяц проверяю. Он действительно был на минимумах в марте 2020 года, когда рынок лежал на дне.
Часто смотрят на такое соотношение, как ВВП к рыночной капитализации, так называемый «индекс Баффета». Говорят, что он сейчас на экстремальных значениях и рынок должен рухнуть. Я с этим не согласен. Если смотреть исторически, он давно и очень долго растет, и это нормально: рыночная капитализация всегда выше ВПП. Сам Уоррен Баффет действительно зафиксировал много позиций и держит кэш, но у него также много «длинных» позиций в компаниях, в которых он уверен.
О рубле и российском рынке
Я думаю, если не сыграют какие-то геополитические риски, доллар будет понемногу снижаться: растущая нефть создает потенциал для укрепления рубля. Я бы сидел в российской валюте.
Российский рынок –– вполне хорошее вложение. Привлекательно выглядят «Лукойл», «Роснефть», Сбербанк, ВТБ. Думаю, российские металлурги возобновят рост, потому что у них очень большая дивидендная доходность. Будут расти акции «ПИК»: они проводят двойную экспансию –– в регионы и по продуктам, постепенно превращаясь в технологическую компанию.
Я рекомендую обращать внимание на компании, которые расширяют и географию присутствия, и линейку продуктов, –– это мощный драйвер роста.
О Китае
Я не инвестор, я — трейдер и очень редко захожу в акции. Если бы я во что-то инвестировал сейчас, я бы обратил внимание на китайские акции. Я недавно смотрел на показатели крупных компаний и был в некотором шоке от того, как дешево они торгуются. Две крупные волны распродаж уже позади: сначала из них вышли американские инвесторы, напуганные регуляторными рисками, а потом случился кризис одного из крупнейших застройщиков Evergrande.
Фактически мы увидели большую ликвидацию позиций. Сейчас, я думаю, Китай понял, что перегнул палку: он накачивает финансовый рынок ликвидностью, а рынок недвижимости –– поддержкой, которая позволит предотвратить худшие сценарии. Но к инвестициям в Китай нужно относиться с осторожностью и никогда не делать больших ставок на что-то одно.
Советы начинающим инвесторам от Рената Валеева
Поймите, что инвестиции — это на всю жизнь. Готовьтесь к тому, что будете инвестировать 20–30–40 лет. Набирайтесь опыта.
Приобретайте больше фундаментальных знаний. Знания типичного новичка как бы размазаны тонким слоем. Но многое на рынке совсем не так очевидно, как кажется на первый взгляд. Читайте как можно больше, изучайте академические исследования — вы обнаружите, что многое в рынке устроено совсем по-другому.
Не делайте слишком больших ставок. Не ставьте больше, чем 20% портфеля на один инструмент, не допускайте чрезмерной концентрации рисков.
Не играйте против тренда.
Проект «Ракета» — не более чем биржевой эксперимент, наблюдения и идеи трейдеров, озвучиваемые в эфирах и на сайте «Московские новости», не являются инвестиционными рекомендациями. Мы несем ответственность только за свои убытки :)