Колумнист

За деньги — да: как дать государству в долг под рекордные проценты

Хорошая новость для тех, у кого есть сбережения и кто думает, куда бы их вложить. Можно, например, купить долговые активы — облигации федерального займа. Рекордные проценты в этом случае неплохая мотивация.

Какую доходность показали ОФЗ 

Как известно, чем выше ключевая ставка, тем большую доходность дают облигации. Другими словами, тем выше процент, под который государство или бизнес готовы взять у населения деньги в долг. 

Последние новости подтверждают это правило: накануне, 24 сентября, доходность самого короткого выпуска ОФЗ (облигаций федерального займа с погашением 16 октября) впервые за всю историю своего обращения с 2017 года превысила отметку 19% годовых. При этом доходность других выпусков (с погашением в течение года) также подобралась к максимуму (если сравнивать с концом 2014 года) до уровня 18,5–18,7% годовых. 

Рекордные цифры на рынке объясняют его настроением: судя по всему, инвесторы убеждены в том, что регулятор и дальше будет закручивать гайки — то есть повышать ключевую ставку (она уже 19%), ужесточая денежно-кредитную политику (делая деньги еще более дорогими). 

А это уже потянет за собой долгосрочные ОФЗ: сейчас ставки по ним и среднесрочным поддались общему настроению и показали колебания, однако вернулись к исходным значениям — для долговых бумаг на 5–10 лет это 16,3–17,2% годовых, для бондов более чем на 10 лет — 15,6–16,6% годовых. Однако аналитики считают, что решения ЦБ могут привести к тому, что даже самые долгосрочные госбонды будут приносить до 17–17,5% годовых. То есть, скажем, через 5 лет ключевая ставка оказалась на уровне 5%, доходы по вкладам там же, а вы по-прежнему получаете 17% годовых по ОФЗ

Что нужно знать об ОФЗ

Облигации федерального займа выпускает Министерство финансов РФ. Суть в том, что государство берет у граждан в долг на определенный срок и платит за это проценты (которые называются купонными платежами или купоном). Основной плюс — в надежности таких бумаг: они традиционно считаются самым защитным активом. 

У облигаций есть срок погашения — день, когда государство вернет вам долги: то есть выкупит у вас бумаги по номиналу (как правило, это 1 тыс. рублей). Правда, актив можно продать и не дожидаясь этой даты — его купят другие инвесторы на Мосбирже. 

Кроме того, у ОФЗ есть ряд плюсов, если сравнивать их с теми же депозитами. Во-первых, облигации дают высокую доходность на более долгий срок, чем вклады. Так, на данный момент банки готовы платить высокие проценты вкладчику (около 20%) в течение полугода. Что, в общем-то, понятно: если ЦБ начнет снижать ставку, такие условия станут невыгодными для финансовых организаций.

Во-вторых, когда ЦБ все-таки решит отпустить ставку, владелец ОФЗ по-прежнему сможет на них заработать. Ведь доходности на новые выпуски станут меньше, зато цены на старые — дороже (и чем больше срок ОФЗ, тем выше будет цена). Так что инвестор сможет или получать доходность выше рыночной в течение более долгого срока, или же продать, не дожидаясь погашения, заработав спекулятивную прибыль. В любом случае он окажется в плюсе.

Копировать ссылкуСкопировано