Куда пойдут деньги с вкладов
Ожидаемо, одной из важных тем стали вклады россиян — сколько на счетах денег, побегут ли вкладчики их снимать, как только ставки снизятся, и, главное, куда эти деньги потратят.
Начнем с того, сколько всего россияне хранят денег в российских банках. По итогам первого полугодия прогноз обещает 61 трлн рублей, а по итогам года — 65 трлн рублей. Годовой прирост составит, таким образом, 20%. Меньше, чем год назад. «Рекордный рост рынка был зафиксирован в прошлом году — сразу на 30%. В этом году ситуация стабилизируется, это положительный сигнал для экономики, ведь ежегодный рост на треть — это уже признак «перегрева», — отметил член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.
Что касается того, куда пойдут средства россиян из банков, то, по мнению министра финансов Антона Силуанова, есть большая вероятность, что на фондовый рынок. И немного в недвижимость. «Если ставки будут снижаться, то деньги с депозитов, часть из них, перетечет на финансовый рынок, часть из них перетечет к Марату Хуснуллину (вице-премьер, курирующий строительную отрасль. — Прим.), который тоже ждет этих денег в квартиры», — заявил глава ведомства в рамках ПМЭФ.
Силуанов напомнил о том, «какой аппетит был у людей к финансовому рынку, пока не стало этих всех ограничений», и призвал дать больше возможностей по инвестициям на финансовом рынке.
Разгонят ли низкие ставки инфляцию
При этом Силуанов отметил, что никакого «навеса» депозитов, который может уйти из банков, как только те начнут активнее снижать ставки, нет. «Многие говорят, что 60 трлн (рублей сбережений россиян в банках. — Прим.) — все пойдет в инфляцию. Ничего подобного», — заявил глава Минфина.
Точка зрения министра совпадает с позицией главы ЦБ. На вопрос, что будет, если россияне начнут снимать деньги со счетов, тратить их и разгонять рост цен, Набиуллина подчеркнула: «Нет никакого навеса депозитов, который только и ждет, что мы снизим ставку и все хлынет на потребительский рынок».
Глава ЦБ призвала не путать нынешнюю ситуацию с пандемией, когда люди не тратили из-за санитарных ограничений. Сейчас в российской экономике отложенного спроса нет, поэтому нет риска всплеска инфляции из-за того, что скопившиеся на депозитах средства граждан резко вольются в экономику. К тому же ставки по депозитам останутся привлекательными, ведь снизятся не только они, но и рост цен.
Когда снизят ставки
Между тем для того, чтобы начинать волноваться, будут ли россияне активно снимать деньги со счетов, нужно, чтобы ЦБ наконец «развернулся» — то есть перешел в денежно-кредитной политике к смягчению. Пока же регулятор ограничился тем, что снизил ставку до 20% — а держал он ее на уровне 21% с октября 2024 года. Правда, сигнал при этом ЦБ дал жесткий.
В итоге министр экономического развития РФ Максим Решетников обратился к Эльвире Набиуллиной и призвал ее не только думать об инфляции в 4% (цель ЦБ, которую тот неоднократно озвучивал), но проявить «немного любви к экономике». С точки зрения Решетникова, Россия уже сейчас находится на грани рецессии (подробнее читайте здесь). Глава ЦБ, в свою очередь, видит ситуацию иначе и считает, что экономика как раз выходит из перегрева. Оптимистичнее всего настроен глава Минфина Антон Силуанов: он ждет «лето» после текущего «похолодания».
Возвращаясь к вопросу, когда же ставки упадут, Эльвира Набиуллина предложила поговорить вместо ставки о музыке, зато глава «Сбера» Герман Греф дал свой прогноз. По его словам, к концу года мы можем увидеть 15–16%.
Сколько должен стоить доллар
Ожидаемо, на ПМЭФ не обошли вниманием и российский рубль, рекордное укрепление которого связывают с целым рядом факторов. Начиная с переговорного процесса по Украине, роста цен на нефть и заканчивая тем, что экспортеры активно продают валютную выручку, и растущими ценами на нефть. С 20 июня Центробанк, например, установил официальный курс доллара США на уровне 78,4839 рубля.
На этом фоне первый вице-премьер РФ Денис Мантуров заявил, что на самом деле наиболее оптимальный курс американской валюты для экспортеров и импортеров — 100 рублей. Он подчеркнул: укрепление рубля создает в том числе давление на несырьевой неэнергетический экспорт. При крепком курсе экспортные поставки для базовых отраслей промышленности становятся малоэффективными. Другими словами, чем ниже доллар, тем меньше зарабатывают экспортеры и меньше получает бюджет.
Похожую точку зрения, кстати, озвучили сегодня и металлурги. Глава «Северстали» Александр Шевелев заявил, что комфортный курс для отрасли — 90–100 рублей за доллар, при текущем же крепком рубле возможна даже остановка некоторых металлургических производств.
Не сильно довольны рублем и банки: глава ВТБ Андрей Костин заявил, что текущий уровень укрепления «вреден» и рубль нужно «отруливать» к его более фундаментальным значениям. И для экономики, и для бюджета благоприятным был бы курс рубля к доллару на уровне «90 плюс», подчеркнул банкир. «Зря мы продаем валюту», — отметил он (имея в виду как раз то, что экспортеры сейчас обязаны продавать часть валютной выручки).