Центробанк обеспокоен тем, какие риски несет для частных инвесторов окружающее их инфополе. С точки зрения регулятора, зачастую участников рынка вводят в заблуждение. Речь идет о многочисленных инвестиционных Telegram-каналах и других источниках в соцсетях, а также о самих компаниях — точнее, их менеджменте, представители которого зачастую допускают «крайне противоречивые формулировки в своем общении с инвесторами, журналистами, в публичных выступлениях».
В ЦБ признают: такое воздействие возможно из-за информационного вакуума, который появился из-за текущих ограничений на раскрытие данных для бизнеса. В результате инвесторам сообщают, с одной стороны, достоверные факты, с другой — подают их в определенном контексте или с акцентами, которые формируют неверное понимание ситуации. Например, рассказывают о том, что компания заплатит дивиденды, умалчивая, что для этого она увеличит свою долговую нагрузку (другими словами, возьмет еще один заем, чтобы расплатиться с акционерами).
Обеспечить информационную защиту розничных инвесторов должны изменения в законе, которые сейчас обсуждают ЦБ и Минфин. Идея этой инициативы в том, чтобы ужесточить ответственность для тех, кто вводит в заблуждение участников рынка.
Например, возможность квалифицировать в качестве манипулирования рынком распространение вводящей в заблуждение информации, что, в частности, соответствует международным практикам, где распространение misleading information уже рассматривается как недобросовестные действия.
Банк России
Основания для беспокойства у ЦБ есть. Как показали последние опросы, более 60% неквалов получают информацию из соцсетей. По наблюдениям экспертов Финансового университета, россияне сильно зависят от мнения инвестблогеров, которые, в свою очередь, могут иметь связи с компаниями, акции которых торгуются на рынке, или же с трейдерами. На таких экспертов ориентируется почти треть опрошенных инвесторов: 28% опытных и 35% новичков.
В целом на первом месте среди источников информации у частных инвесторов — соцсети финансовой направленности (их читают 65% опытных инвесторов и 62% новичков на рынке), на втором — официальные сайты или приложения банков, через которые можно инвестировать (туда заходят более 50% опрошенных), на третьем — книги финансовой тематики.
На данный момент под манипулированием рынком подразумеваются распространение заведомо ложной информации в интернете, сделки по договоренности, массовая подача или отмена торговых поручений, инсайдерская торговля.
Ответственность за эти действия зависит от размера ущерба и может быть уголовной либо административной. Минимальные последствия для физлиц — это штрафы до 5 тыс. рублей. Максимальную предусматривает уже Уголовный кодекс: по ст. 185.3 до 7 лет лишения свободы и штрафы до 1 млн рублей. Однако УК на практике практически не применяется — за 5 лет, с 2019-го по декабрь 2024 года, по этой статье осудили всего семь человек, из них шестерым дали условный срок, одному присудили штраф.