Что происходит с ценами на нефть
Эскалация конфликта Израиля и Ирана 9 марта вместе с перекрытием Ормузского канала (через который проходит около 20% мировой нефти) привели к тому, что цена на основной сорт нефти, которым торгуют в мире, Brent, 9 марта взлетела почти до $120 за баррель. Это максимум с лета 2022 года: на закрытии, 8 марта, цена составляла $108. При этом стоит помнить, что исторического максимума Brent достигла в июле 2008 года: $147,5. Тогда причиной снова стала нестабильная ситуация на Ближнем Востоке.
10 марта нефть откатилась назад: до уровней в $85 за баррель. Эксперты объясняют резкую коррекцию оптимизмом инвесторов. Рынок хочет верить Трампу, что война скоро закончится, игнорируя другие факторы, такие, как то, что страны Персидского залива уже сократили добычу на 6,7 млн б/с, а глава Пентагона Пит Хегсет анонсировал самые масштабные бомбардировки Ирана.
Какие перспективы у российской нефти
На фоне резких скачков нефтяных котировок и обмена авиаударами президент РФ Владимир Путин заявил о возможности возобновления поставок нефти и газа в Европу при условии поступления сигнала от европейских покупателей о готовности к долгосрочному и стабильному сотрудничеству. Он подчеркнул, добыча нефти, которая завязана на Ормузском проливе, рискует полностью остановиться уже в ближайший месяц.
Перспективы энергетического кризиса привела к разговорам о возможных ослаблениях антироссийских санкций. «Мы ввели санкции в отношении некоторых стран, мы собираемся снять эти санкции до тех пор, пока ситуация не выправится. Потом, может быть, нам не придется их возвращать», — сообщил 9 марта президент США Дональд Трамп. По его словам, он обсудил вопрос отмены ограничений в телефонном разговоре с Владимиром Путиным.
Затем источники Bloomberg заявили, что послабления будут ограниченными — речь идет о том, чтобы частично снять ограничения для российских поставок в Индию. США уже выдали временное разрешение на закупку нефти из РФ Нью-Дели уже выдали (на сырье, уже загруженное в танкеры) — оно действует в течение месяца. На фоне новостей марка Urals дорожала на почти 5% до $66.
Как рост цен на нефть скажется на рубле
В России действует бюджетное правило: его задача — сделать курс рубля менее зависимым от колебаний цен на нефть, причем как при росте, так и при снижении цен, поясняет Иван Вербный, аналитик медиасистемы bitkogan. Когда нефть дорожает, государство сокращает продажи валюты из резервов. В результате дополнительный приток нефтегазовых доходов лишь ограниченно влияет на курс рубля.
При этом бюджетное правило не полностью компенсирует влияние цен на нефть. Оно сглаживает около двух третей этого эффекта. Поэтому если война на Ближнем Востоке затянется и цены на нефть будут оставаться высокими достаточно долго, рубль может укрепиться даже при действующем бюджетном правиле.
Иван Вербный аналитик медиасистемы bitkogan
Важно также понимать, что нефть не единственный фактор, влияющий на курс рубля. Его поддерживает высокий уровень ключевой ставки, а также благоприятная ценовая конъюнктура для неэнергетического экспорта России.
Кроме того, эксперт подчеркивает: влияние роста нефтяных цен на курс из-за войны на Ближнем Востоке проявляется с задержкой. «Обычно проходит несколько месяцев, прежде чем нефтяные компании получат экспортную выручку и заведут валюту в страну. Только после этого дополнительные валютные поступления начинают воздействовать на курс. Поэтому в последние недели мы скорее наблюдаем ослабление рубля, чем его укрепление. Повышенные доходы еще не пришли, а вот эффект от изменения бюджетного правила уже работает», — говорит Вербный.
Как рост цен на нефть скажется на российском бюджете
Эксперт подчеркивает: изменения цен на нефть важны и для бюджета. В федеральном бюджете на год запланировано 8,9 трлн руб. нефтегазовых доходов.
Однако и курс рубля, и цены на российскую нефть в начале года оказались менее благоприятными, чем предполагалось в прогнозах правительства. Это создает риск недобора нефтегазовых доходов. Поэтому рост цен на нефть в марте во многом лишь компенсирует слабые нефтегазовые поступления в январе-феврале. Если конфликт на Ближнем Востоке завершится быстро и нефтяные цены снова снизятся, Россия может столкнуться с тем, что нефтегазовые доходы окажутся ниже запланированного уровня.
Иван Вербный аналитик медиасистемы bitkogan
Именно поэтому власти рассматривают ужесточение бюджетного правила. Его цель — снизить зависимость бюджета от нефтяных цен и сократить использование резервов, объем которых постепенно уменьшается.