Что такое ключевая ставка
Ключевая ставка — это процент, под который Центробанк предлагает другим банкам взять у него кредиты или положить деньги на депозит. Другими словами, это условия, под которые финорганизации могут или держать у регулятора капитал, или же взять его взаймы. Дальше, исходя из ключевой ставки, банки определяют, на какие проценты может рассчитывать население, когда открывает вклад или оформляет кредит.
Насколько ставки по кредитам могут отличаться от ключевой
Если смотреть на кредиты, то официального лимита нет. Поэтому зачастую проценты по кредитам, которые предлагают банки, могут сильно «уходить» вверх от ключевой. Так, когда она была 21%, на рынке были займы под 40%. Понятно, что процент зависит от кредитного качества заемщика, типа кредита и срока. Но, например, сейчас, когда ключевая ставка 17%, потребительские кредиты у некоторых банков могут предлагаться по ставке от 20% до 36% годовых.
При этом ЦБ постоянно проводит мониторинг по разным видам кредитов и публикует среднерыночные значения (что называется, среднее по больнице). Если банк уж слишком задирает проценты на общем фоне, причем делает это систематически, регулятор придет к нему с проверкой.
Насколько ставки по депозитам могут отличаться от ключевой
С депозитами история другая. За тем, какие условия по ним предлагают вкладчикам, также следит ЦБ — и публикует максимальные среднерыночные ставки по вкладам. Однако здесь есть официальное ограничение.
Если банки пытаются устроить «аттракцион неслыханной щедрости» (именно так в СМИ называли рекордные проценты по депозитам, которые предлагались в конце 2024 года), то они должны создавать дополнительные гарантии. Другими словами, если ставки по вкладам превышают ключевую больше, чем на 2 п.п., то финорганизации придется создавать дополнительные резервы (это капитал, который у банка в наличии всегда — он должен храниться на счетах в ЦБ). А это уже не очень выгодно самому банку.
Как ключевая ставка влияет на экономику
Если вкратце и совсем просто: ключевая ставка — это инструмент, с помощью которого Центробанк или «замораживает» экономику, или, наоборот, «разгоняет» ее, то есть стимулирует ее более активное развитие. Устанавливая «ключ», регулятор пытается повлиять на инфляцию — и либо затормозить рост цен, либо же отпустить его.
Что происходит, когда повышают ключевую ставку
Когда россияне слишком много и активно тратят, они разгоняют инфляцию. Больше спрос, дороже предложение. Чтобы заторомозить и потребителей, и рост цен, ЦБ повышает ставку (ужесточает денежно-кредитную политику). То есть деньги для россиян становятся дороже — ведь проценты по кредитам увеличиваются. Зато становится гораздо выгоднее хранить капитал и не тратить его — проценты по депозитам ведь также идут вверх.
Следом за спросом снижаются и цены. Как только регулятору удается затормозить их настолько, насколько ему хотелось бы (сейчас вместо нынешних около 8% цель в 4% в год), тот начинает «размораживать» экономику. Потихоньку понижая ключевую ставку.
Смену тренда — когда ЦБ переходит от повышения к понижению «ключа» или же от понижения к повышению — называют «разворотом». Это дает старт обратной тенденции.
Что происходит, когда понижают ключевую ставку
В случае, когда Центробанк наконец, переходит к смягчению денежно-кредитной политики, оживляется спрос. Деньги становятся дешевле — проценты по кредитам также идут вниз. Хранить средства на вкладах уже не так выгодно (опять-таки проценты пошли вниз), так что население начинает их тратить — и снова разгонять инфляцию. И так ровно до тех пор, пока не придет время начинать новый макроэкономический цикл.