С разницей в год
Октябрь 2021-го. Ровно год назад российский фондовый рынок достиг своего исторического пика. Индекс Мосбиржи торговался на отметке 4260 пунктов — в этот индекс входят 50 крупнейших и самых дорогих публичных российских компаний. И в совокупности они никогда еще не стоили так дорого, как год назад. Частные инвесторы пьют просекко и односолодовый виски, мечтают выйти на пенсию в 35 лет и жить на пассивный доход с рынка.
Октябрь 2022-го. От былого величия не осталось ни былинки, ни следа. Индекс Мосбиржи откатился на 50% — сейчас он держится в районе 2030 пунктов, как и в августе 2017 года.
50 крупнейших российских компаний никогда не стоили так дешево за последние 5 лет, как сейчас. Частные инвесторы выводят с рынка все, что только можно, и проклинают замороженные активы.
Кому-то может показаться, что раз индекс вернулся к значениям, которые были всего 5 лет назад, то это не так драматично. На самом деле в 2017 году рынка частных инвесторов в России почти не было. Был кружок по интересам. На Мосбирже тогда было зарегистрировано всего 1,3 млн брокерских счетов, сейчас их — 24 млн. А крупнейший брокер «Тинькофф Инвестиции» еще даже не получил свою брокерскую лицензию (но приложение уже работало). Поэтому последние 5 лет для российского фондового рынка — это больше, чем кажется на первый взгляд.
О соблазнах
Очень соблазнительно написать, что сегодняшний коллапс на рынке — это конец. Ушла эпоха. Люди больше не придут инвестировать никогда. Российская экономика разрушена, а под ее обломками лежим мы с вами, частные инвесторы, и корчимся в последних конвульсиях.
Вообще хоронить что-то — будь то режим, экономика, творческий потенциал знаменитых артистов — ужасно соблазнительно. Особенно убедительно выходит хоронить фондовый рынок. Это делали в 2020-м, 2015-м, 2008-м, 2000-м. Но каждый раз в течение 1–3 лет рынок отжимался и рос дальше.
Поэтому и я предлагаю не поддаваться соблазнам и признать, что рынок не умрет никогда. Пока есть качественные компании, чьи активы можно купить задешево, найдутся и инвесторы, готовые принимать риск дальнейшего падения. Это рациональное решение для смелых, агрессивных инвесторов.
Кстати, точно так же сейчас многие аналитики хоронят мировой фондовый рынок, который падает из-за энергетического кризиса и небывалой инфляции. Главный индекс американской экономики S&P 500 с начала года обвалился на 21%. Цифры инфляции бьют рекорды: в США уже выше 8%, а в еврозоне — все 10%, а этот год еще даже не закончился. Центробанки по всему миру увеличивают ставки. Из-за этого в США начал падать рынок недвижимости: все меньше людей согласны брать ипотеку под высокий процент.
Аналитики одной из крупнейших в мире инвестиционных компаний Blackrock уже несколько недель предупреждают своих клиентов о надвигающейся рецессии в развитых странах и прогнозируют, что падение может растянуться на весь 2023 год.
Дошло до того, что уволился даже легендарный управляющий инвестфонда Bridgewater Рэй Далио. В лучшие годы он зарабатывал клиентам десятки процентов прибыли. Символично, что одной из его крылатых фраз была cash is trash (в том смысле, что наличные деньги — это мусор, их нужно вложить в рынок). А когда он уходил с поста в этом году, то сказал, что больше так не считает.
Хранить большую часть сбережений не в акциях, а в любой твердой валюте — всегда беспроигрышный вариант. И это тоже рациональное решение — для бережливых, консервативных инвесторов.
Нерациональное
Во время кризисов инвесторы чаще всего попадают в психологические ловушки. Тут и эффект толпы (все продают — и я продаю), и желание отыграться (у меня большой убыток, надо пойти ва-банк, чтобы его отбить), и страх упущенных возможностей (тот самый FOMO), и множество других страхов и тревог, которые не дают инвестору трезво и рационально мыслить и минимизировать убытки.
К этому примешиваются еще и российские реалии инвестирования в 2022 году. Тут и блокировка финансовых расчетов, и заморозка активов, и риск блокировки валюты на счетах, и повышение комиссии за все подряд. И просто невозможность срочно вывести нужную тебе сумму.
И возникает уже другой соблазн — убедить себя, что вас кругом обманули, предали, не выполнили обещаний. Что финансовая грамотность вам не помогла. Что пассивный доход — это сказки для бедных.
У меня есть несколько знакомых, которые понесли большие убытки в этом году, разочаровались в инвестициях и забрали деньги со счетов. Потому что инвестиции «не работают». Хотя год назад они называли себя долгосрочными инвесторами и готовы были пересидеть на рынке любой кризис. Но при этом я почти уверена, что стоит только рынку начать уверенно расти несколько месяцев подряд, как они понесут свои деньги обратно. Это не хорошо и не плохо. Это бесценный опыт, который новое поколение российских инвесторов зарабатывает впервые.
Тем, кто потерял все
Данных о том, сколько потеряли в этом году российские инвесторы, пока нет, но по общей динамике S&P 500 и индекса Мосбиржи можно сделать вывод, что инвесторы в среднем понесли убытки в 20–50%. Это гигантские потери. Но их нужно принять и жить дальше. Для тех, кто потерял большую часть счета, я решила составить маленький чек-лист. Это не советы, это то, что сделала я как инвестор с 5-летним опытом, который в этом году тоже недосчитался крупной суммы на счете.
Чек-лист
- Не торгуйте иностранными активами в России. Если у вас все еще остались активы в долларах у российских брокеров, продавайте: и активы, и доллары. Выводите рубли или конвертируйте в юани.
- Если у вас все еще остались активы в рублях на брокерском счету, смысла их продавать нет. Даже если рынок снова упадет, снижение не станет радикально более масштабным по сравнению с вашей точкой входа. Проще просто «забыть» про свой счет до лучших времен.
- Если вы уже успели продать вообще все, порадуйтесь, что часть падения вы избежали. Похвалите себя. Не пытайтесь скорее «отбить» потери, вложив все деньги в сомнительный бизнес, в недвижимость (речь об инвестиционной недвижимости, а не о той, в которой вы хотите жить), в «перспективную» криптовалюту или еще что поинтереснее. Если вам страшно хранить все в рублях, попробуйте по частям поделить их между рублями, юанями и крепкими российскими облигациями (ОФЗ). Кстати, появились и неплохие облигации в юанях от российских компаний.
- И для отчаянных. Если вы считаете, что российский рынок может начать расти в ближайшее время и хотите рискнуть и поучаствовать в этом росте, то строго определите сумму, которой вы готовы рискнуть. И вкладывайте постепенно. Не всю сумму сразу, а разделите ее хотя бы по месяцам. Начинайте осторожно, будто в первый раз.
Терапия окончена. С вас ноль рублей.