Кира Егорова

Великая пиар-стратегия

Еще в нулевых в датском инвестбанке Saxo Bank заметили спрос общественности на прогнозы и решили выпускать так называемый Outrageous Forecast на предстоящий год. Получилось просто отлично: за счет своих зажигательных и возмутительных прогнозов Saxo Bank каждый год, как по волшебству, получает международный пиар во всех ведущих финансовых СМИ — от американского Bloomberg до российского РБК.

И главное — абсолютно бесплатно.

И вот уже 17-й год подряд все мировые СМИ наперегонки цитируют «Скандальный прогноз от Saxo Bank» и берут интервью у его аналитиков. А аналитики банка снова и снова повторяют, что прогноз, конечно, шуточный, но все перечисленные сценарии обязан держать в голове любой инвестор, который что-то покупает на бирже.

Пиарщику, придумавшему все это, вероятно, уже отлили памятник в золоте ну или как минимум установили алтарь с его портретом в корпоративной столовой Saxo Bank. Шутки шутками, но ход и правда гениальный, снимаю шляпу.

«Скандальный прогноз – 2025»

Встречайте. В своем новом прогнозе Saxo Bank выдал восемь скандальных сценариев (вместо традиционных десяти) с оглушительными последствиями, но крайне низкой вероятностью.

1. Доллар США рухнет из-за Трампа

По сценарию, Трамп будет и дальше выкручивать руки странам-импортерам и взвинтит торговые пошлины. Все это ударит по странам Глобального Юга (БРИКС и иже с ними), и те начнут искать альтернативу доллару. В результате доллар столкнется с потерей статуса мировой резервной валюты. Весьма злободневно.

2. Nvidia обгонит Apple по капитализации в 2 раза

По сценарию, Nvidia, продающая чипы для процессоров, снимет сливки с глобальной гонки искусственных интеллектов (ИИ). Это прямая историческая отсылка ко временам «золотой лихорадки» в США, когда больше всех заработали вовсе не золотоискатели, а те, кто продавал им лопаты. Бизнес Nvidia сейчас растет гораздо увереннее, чем бизнес Apple, так что скандального в этом прогнозе мало. 

3. Китай запустит фантастический бюджетный стимул

По сценарию, Китай вольет в свою экономику ¥50 трлн — то есть треть своего ВВП. В результате китайцы начнут больше покупать, производить и даже рожать больше детей. Мировые цены на сырье подскочат, а китайский юань укрепится. Подобного «прорыва» от китайской экономики Saxo Bank ждет не первый год, пока не сбылось ничего.

4. Человеческое сердце напечатают на биопринтере

По сценарию, первое напечатанное на принтере сердце проложит путь к долголетию. Три года назад Saxo Bank уже писал, что лекарство от старости изобретут в 2022 году, а продолжительность жизни увеличится на 25%. Отбросим иронию и добавим в вишлист.

5. Бензин кончится, а электромобили уничтожат ОПЕК

По сценарию, из-за гигантского спроса мировые запасы нефти, бензина и дизеля будут истощены на две трети. На этом фоне электромобили ждет бум, а ОПЕК начнет сжиматься. Ну наконец-то шок-контент.

6. США введут налог на дата-центры для ИИ

По сценарию, дата-центры, необходимые для ИИ, потребляют все больше электричества, из-за чего цены растут, а простым американцам начинают приходить ужасающие чеки за коммуналку. Для борьбы с произволом власти обложат дата-центры налогом. Хеппи-энд.

А если серьезно, то повышение налогов — все еще главный способ пополнить дефицитный бюджет. Ждем, когда США им воспользуются.

7. Природная катастрофа впервые обанкротит крупную страховую компанию

По сценарию, в США случится чудовищный шторм с небывалым количеством осадков. Из-за того, что население невозможно будет предупредить заранее, последствия окажутся страшными. Страховая столкнется с таким количеством заявок, что ей придется закрыться, что вызовет волнения на фондовых рынках. Что ж, климат на планете меняется, и это правда страшно. 

8. Британский фунт, упавший из-за Брекзита, снова вырастет к евро

По сценарию, Британия проведет новую фискальную политику, которая чудесным образом оздоровит экономику страны. Это произойдет на фоне ухудшения экономики ЕС. Британский фунт наконец укрепится до уровня, который был перед Брекзитом. Тянет на главное новогоднее чудо, потому что только оно может помочь Британии. После Брекзита в стране сильно вырос госдолг и существенно упал уровень жизни.

На этом все. На фоне новостной повестки прогнозы Saxo Bank выглядят довольно тускло.

А это вообще может сбыться?

Может. И сбывается.

По подсчетам Saxo Bank, уже сбылось целых шесть шокирующих сценариев. Вот они.

• Saxo Bank верно предсказал падение золота на бирже на 30% в 2013 году.
• Saxo Bank спрогнозировал Брекзит, но ошибся с годом: 2016-й вместо 2017-го.
• Saxo Bank предугадал 10-кратный рост биткоина в 2017 году.
• Saxo Bank предсказал волатильность фондового рынка после внезапного обвала в 2018 году.
• Saxo Bank угадал, что в 2022 году «зеленую повестку» поставят на паузу, а мир снова перейдет на ископаемое топливо (правда, главную причину — российскую военную операцию на Украине — датчане не угадали).
• Saxo Bank частично угадал тренд на сокращение потребления мяса в 2023 году — такую программу ООН объявила до 2030 года.

Вот это да! А сколько всего было таких сценариев? Посчитаем со всей серьезностью.

Saxo Bank публикует свои скандальные прогнозы уже 16 лет, по 10 сценариев в каждом прогнозе. То есть всего выпущено 160 скандальных сценариев (я специально не учла последний прогноз, который описан выше, ведь оценить его «точность» мы сможем только через год).

Итого из 160 сценариев Saxo Bank сбылось всего шесть. То есть чуть меньше 4%.

Впрочем, даже главный стратег Saxo Bank по сырьевым рынкам Оле Хансен подчеркивает, что эти «скандальные прогнозы» сбываться в общем-то и не должны.

Потому что в их основе не лежит никаких математических моделей с расчетом вероятностей. За основу для прогнозов взяты угрозы, с которыми сталкивается мир в конце каждого года. А аналитики их нарочито утрируют.

В чем смысл таких прогнозов?

Я воспринимаю эти прогнозы как упражнение против тревожности. Можно в ужасе листать ленту новостей изо дня в день и пугаться от каждого заголовка — кто-то так и делает.

А можно последовать примеру веселых датчан — специально выкрутить плохой сценарий на максимум и подробно расписать все последствия. Когда пытаешься всерьез проанализировать любой пугающий сценарий, понимаешь его нереалистичность и несбыточность. И тревожность уходит сама собой.

Ребята из Saxo Bank придумали тренажер против тревожности. Пользуйтесь.

Вот уже 2 месяца блогеры рассказывают россиянам страшилку про то, что государство якобы может заморозить вклады граждан, и сами же выпускают опровержения этого фейка. 

За это время абсолютно пустой и бездоказательный фейк про «загадочную заморозку вкладов» оброс в соцсетях совершенно реальными атрибутами: отсылками к лихим 90-м, аргументами и опровержениями, а главное — «10 способами обезопасить себя и близких».

Я уже 8 лет работаю с финансовым контентом, но такой выдающийся кейс, если честно, вижу впервые. Блогеры заставили людей сомневаться в самом надежном инструменте финансовой системы — в банковском вкладе. Попробуем разобраться, с какой целью соцсети штампуют такие страшилки и кто в итоге на этом зарабатывает.

Зачем понадобился фейк

Дело в том, что большинство финансовых продуктов в России просто перестали продаваться из-за того, что население отнесло все свободные деньги на вклады. Никто не хочет инвестировать в активы с высокими (крипта и акции) или даже средними рисками (недвижимость и облигации), когда можно практически без рисков положить деньги на депозит под 20–25% годовых в обычном банке.

У банковского вклада мощнейший механизм защиты. Вклады до 1,4 млн рублей застрахованы АСВ. Для защиты депозитов по закону все российские банки обязаны формировать и пополнять резервный фонд. Проценты по вкладу банки выплачивают благодаря еще более высокому проценту по кредитам, которые они выдают бизнесу и в розницу. За счет кредитов банки не только покрывают проценты на депозитах, но и зарабатывают маржу. Это база, как сейчас модно говорить.

Такому механизму защиты и такому финансовому обеспечению позавидует любой — ЛЮБОЙ — финансовый продукт.

В результате в этом году общий объем вкладов в стране достиг космических 50 трлн рублей — это больше 26% всего ВВП России в 2024 году.

Не у дел оказались риэлторы и агенты по недвижимости, криптоэнтузиасты и спекулянты. И даже некоторые мои коллеги финансовые управляющие грустно вздыхают: ни один из их продуктов — фонды, золото, валюта — просто не может сейчас конкурировать со ставкой Банка России.

И тут — очень вовремя — в соцсетях появляется фейк про возможную заморозку вкладов.

Что продают блогеры под страхом заморозки вкладов

Да что угодно. У страха глаза велики, а карманы глубоки. Вот четыре примера, как фейк про таинственную заморозку вкладов используют для продаж финансовых, околофинансовых и псевдофинансовых продуктов.

1. Криптовалюта

Вот блогер (32 тыс. подписчиков на YouTube), который продает свои консультации по криптовалютам, рассуждает про то, что после заморозки вкладов встанут вся российская экономика и заводы, а выход из этой ситуации он видит в альтернативном заработке и приглашает к себе на консультацию.

2. Юридические услуги

В финале этого апокалиптического ролика, где плохо вообще все и ни одному банку нельзя верить, блогер (279 тыс. подписчиков на YouTube) предложит обратиться в его агентство, которое занимается списанием долгов через процедуру банкротства.

3. Недвижимость

Я нашла на «Дзене», VK и YouTube сразу несколько роликов про заморозку вкладов, авторами которых были агенты по недвижимости. Вот один из них (55 тыс. подписчиков на YouTube) говорит, что заморозка маловероятна, но можно обезопасить себя и диверсифицировать риски. А именно вложить часть денег в недвижимость.

4. Свой канал

Блогеры, которые кормят вас страшилками бесплатно и «вроде ничем таким не торгуют», на самом деле продают охваты рекламодателям или наращивают охваты своих медиа. Вот пример рекламного текста, который разместил финансовый канал (600 тыс. подписчиков в Telegram) для привлечения новой аудитории в свой блог.

Многие из вас сейчас со мной поспорят, мол, последние два блогера не раздувают фейк, а, напротив, опровергают его. Но я не соглашусь. Громкие кричащие заголовки — на профессиональном сленге это называется кликбейт — вместе с подборкой довольно страшных (хоть и беспочвенных) аргументов на самом деле сеют панику и сомнение среди аудитории. Люди начинают сомневаться: а так ли хорош вклад? А не хотят ли меня развести? И слушают, слушают, слушают новые советы умных блогеров: как обезопаситься, как подстраховаться. 

Как перестать бояться

Если вбить запрос «заморозка вкладов россиян» в ваши соцсети, то вы удивитесь, какое количество разных блогеров уже высказались на эту несуществующую тему. Если не знать, что это фейк и выдумка от начала и до конца, то звучит все это действительно правдоподобно.

Перескажу основные триггеры:

• «Государство заманивает граждан высокими процентами в банк, чтобы потом забрать деньги себе».
• «Экономика России перегрета, нефть дешевеет, поэтому государство решит все проблемы за счет средств населения и заморозит вклады».
• «Правительство может использовать сценарий из 90-х, когда вклады населения фактически были заморожены путем установки лимитов на снятие денег со сберкнижек».
• «Все эксперты и знакомые, с которыми я общаюсь, пришли к выводу, что пахнет жареным и что деньги заморозят, поэтому я вчера пошел/пошла и закрыл/закрыла все депозиты в банках».

Страшно? И мне тоже стало страшно, когда месяц назад я вдруг увидела ролик популярного блогера, которому доверяла. Если честно, моим первым желанием после такого ролика было закрыть вклад, который я открыла летом этого года. И это несмотря на то, что я знаю, как устроена банковская система, про страхование вкладов и про механизмы защиты. Страшно подумать, как действуют такие ролики на тех, кто не работает в финансах.

Когда шок прошел, я решила провести небольшой рисерч и поискать в интернете мнения разных аналитиков и финансистов по этому поводу. И конечно, сразу нашла огромное количество разоблачений от самых именитых финансистов и инвест-банкиров, нашелся даже фактчек на сайте Высшей школы экономики.

Лично меня успокоили слова управляющего «Альфа-Капитала» Алексея Климюка о том, почему заморозки не будет: потому что сейчас нет ни одной причины, по которой бы государству понадобилось отбирать деньги у граждан, у этого нет ни экономических оснований, ни физических потребностей, да и смысла в этом нет, поскольку этот шаг приведет к еще большему количеству проблем для государства — детальнее разобрано в его посте.

Если вы не верите вообще никому, то для снятия эмоционального ступора подойдет любой учебник экономики. Там вы прочтете следующее: если у государства не хватает денег, чтобы покрыть все свои расходы, оно занимает деньги у инвесторов и населения путем выпуска государственных облигаций. Это называется госдолг, и это классический механизм, про который почему-то забывают армагеддонщики.

Почему кейс про фейковую страшилку такой важный

Феномен этого фейка в том, что он стал настоящим долгожителем и продолжает всплывать в инфополе. Его не могут добить даже многочисленные разоблачения и объяснения финансовых специалистов с подробным разбором аргументов.

Для мира однодневного контента, в котором мы с вами живем, это большая редкость.

Обычно такие фейки быстро угасают: им на смену приходят новые, более интересные ужастики. Но страшилка про заморозку вкладов набирает силу по принципу снежного кома и довольно эффективно собирает вокруг себя «секту свидетелей заморозки».

Страх лишиться денег для многих сильнее любых разумных аргументов. Его испытали почти все жители России в 2022 году, когда Запад ввел санкции против всей российской финансовой системы. Многие мои знакомые — финансово грамотные и просто умные люди — почувствовали себя обманутыми после заморозки денег на западных счетах, «подвисших активов», банкротства российских фондов, размещенных на западных площадках.

Любой страх кажется реальнее, чем он есть, если вы уже пережили плохой опыт. Неважно, запугивают ли блогеры всерьез или пересказывают страшилку, чтобы потом ее опровергнуть. Любой громкий выкрик и кликбейтный заголовок рождает сомнение. В состоянии тревожности, в котором наше общество находится третий год, такие выкрики выглядят максимально цинично и жестоко.

Почему выбирают депозит вместо квартиры

Мои знакомые передумали покупать квартиру в Москве из-за одной эсэмэски. Они скопили 20 млн рублей, устали от съемного жилья и хотели приобрести жилплощадь в столице, чтобы прописаться, — прописка им нужна для того, чтобы устроить ребенка в нужную школу. Что же заставило их передумать? Нет, вовсе не окончание программы льготной ипотеки. Их заставило передумать СМС от крупного банка о вкладе на год под 18%.

Мои знакомые быстро посчитали и поняли, что 18% от 20 млн рублей — это 3,6 млн рублей, или 300 тыс. рублей в месяц. Этих денег им хватит не только на аренду хорошей квартиры в хорошем районе Москвы, но и на оплату частной школы, если ребенка не возьмут в государственную.

Альтернатива же заключается в том, чтобы за 20 млн купить двушку в старенькой панельке на отдаленной станции метро (именно столько сейчас стоит подобное жилье). Мои знакомые, окончившие Высшую школу экономики, решили повременить с покупкой жилья и выбрали вариант со вкладом.

Это, наверное, самая яркая иллюстрация текущей ситуации со ставками в России. Крупные системообразующие российские банки — «Сбер», ВТБ, Альфа-Банк, Т-банк и другие — сегодня действительно предлагают вклады под 16%, а иногда даже под 18% годовых.

Как рынок проиграл вкладам

16–18% по вкладу — это беспрецедентная доходность. В английском есть термин game changer, то есть феномен, который полностью меняет весь ход дела.

Мне видится, что такая высокая ставка по вкладам — это game changer в финансовом и инвестиционном мире современной России. И особенно сильно он может сказаться на поведении розничных инвесторов, то есть обычных россиян, которые инвестируют на бирже.

Зачем им брать на себя риск и вкладывать свои сбережения в рынок, когда можно без риска отнести деньги в банк под хороший процент? Но печальнее всего, что рынок в моменте не может конкурировать с вкладами не только по рискам, но и по доходности.

Так, российский рынок акций за последние 2 месяца умудрился растерять весь свой рост с июля 2023 года. А если брать отрезок с 1 января 2024 года, то Индекс Мосбиржи и вовсе в минусе: –5% с начала года. На вкладе вы бы уже заработали +6% за это время (в начале года ставки по годовым депозитам колебались в районе 12%).

Причина такого падения российских акций — все та же, повышение ключевой ставки Банка России. Это работает так: доходности облигаций напрямую зависят от ключевой ставки (как и банковские вклады). Поэтому инвесторы продают акции и покупают облигации, чтобы получать купонные выплаты под 16–17% годовых.

Вам может показаться, что достаточно просто переложить деньги из акций в облигации и получить выгоду от повышения ключевой ставки. В теории это так. Но в реальности ситуация иная.

Сейчас в облигациях все довольно печально: из-за высокой ключевой ставки у облигаций тоже растут доходности и купонные выплаты, но цены облигаций при этом падают. Так, индекс государственных облигаций (RGBI) за год обрушился на 9,75% — даже с учетом выплаченных купонов.

Итог последних 12 месяцев на бирже для большинства россиян, скорее всего, выглядит так: доходность в акциях с учетом дивидендов — в нуле или легком плюсе, доходность в облигациях с учетом купонов — в минусе. А в результате — ноль или минус.

Ничто так не разочаровывает инвесторов, как плохая доходность.

Может ли Мосбиржа растерять инвесторов

На мой взгляд, картина складывается довольно мрачная: с одной стороны, высокая доходность банковских депозитов лишила инвестиции на рынке всякой привлекательности, с другой стороны, рынок за 12 месяцев не показал никакого выдающегося результата.

Я сейчас смотрю на все это глазами обывателя, человека, который размышляет, что делать со сбережениями. И делаю неутешительный вывод: если на ближайшем заседании 26 июля Банк России все же поднимет ставку, то я всерьез подумаю о том, чтобы вывести часть денег с брокерского счета и переложить их на банковский депозит.

Если так же, как и я, сделают большинство розничных инвесторов, то российский фондовый рынок столкнется с серьезным вызовом — с биржи массово начнут выводить деньги. Как потом привлекать средства в акции и облигации? Как возвращать розничных инвесторов?

Это тревожная история. И мне, частному инвестору почти с семилетним опытом, довольно печально от того, что приходится выдвигать такие гипотезы.

Почему инвесторы не уходят с рынка

Если коротко, то фондовый рынок держится на умении инвесторов вовремя «переобуться» — то есть пересобрать собственные портфели.

Умеренные и консервативные инвесторы могут свои портфели укрепить. В 2024 году главным хитом российского рынка стал фонд ликвидности LQDT. Принцип его работы очень похож на банковский вклад. Если ключевая ставка 16%, то это значит, что каждый день стоимость паев фонда будет расти так, что за год вложения вырастут на 16%. Если ставка вырастет до 17%, то так же вырастет и доходность фонда. Из минусов — высокие комиссии брокеров.

В целом если цена облигаций перестанет падать и они продолжат платить высокие купоны, то это тоже может стать вполне успешным кейсом (хотя рисков в нем существенно больше, чем в LQDT).

Как вы понимаете, оба инструмента — LQDT и облигации — консервативные. В этой же категории числятся нетленки вроде золота, металлов и, на самый худой конец, юаней. Любой инвестор может достать все это с антресолей, стряхнуть пыль, проветрить от нафталина и скомбинировать так, чтобы получить-таки доходность на счете, сопоставимую с вкладом, то есть на уровне злосчастных 16–18%.

А агрессивным инвесторам, которые делают ставку на акции, предстоит интересное путешествие. У них совсем другая логика: рынок сейчас падает и нащупывает дно, многие опытные инвесторы ждут удачную точку входа, чтобы заработать больше.

Для таких инвесторов выводить деньги с брокерского счета — значит перестать участвовать в движении рынка. Они прекрасно понимают, что от любого позитивного заявления рынок может моментально и кратно вырасти. Позитив может прийти откуда угодно — это может быть решение Банка России, или результат выборов в США, или новости о старте мирных переговоров с Украиной.

Что же касается вкладов, то тут совершенно ясно одно: если вы давно планировали вложить деньги в рынок или в недвижимость, но ни в том, ни в другом не разбираетесь, то лучше повременить с этим решением и обратить внимание на банковский вклад. Таких щедрых и гарантированных доходностей вы больше нигде не найдете.

Факты указывают на то, что ее создатели все это не просто спланировали, но и привлекли огромные инвестиции на продвижение, чтобы воплотить все в жизнь. И поскольку они уже заявили о планах запуска собственной криптовалюты на основе кликера, то несложно разглядеть очертания очередной финансовой пирамиды с приставкой «крипто». Но обо всем по порядку.

Что не так с кликерами

Если вы уже играли в кликеры, то эту главку можете пропустить и читать следующую.

Со стороны Хомяк выглядит как безобидный кликер, clicking game — так называют мобильные игры, когда пальцем стучишь по одной кнопке на экране и зарабатываешь таким образом очки. Очки потом можно обменять на какие-то другие полезности у других игроков.

Кликеры сейчас находятся на пике популярности. Их продвигает знаменитая среди игроманов платформа Steam с охватом в 120–130 млн пользователей в мире, треть из которых живет в США, и примерно 7% — в России.

Так, в топе Steam есть игры с названиями в жанре, который я бы назвала «святая простота»: Banana Clicker, Candy Clicker, Capybara Cliker. В них надо стучать по предмету в центре экрана (банан, конфета, капибара) и прокачивать его до новой версии, зарабатывая очки. Потом на том же Steam эти очки можно поменять на инструменты для других игр или даже продать их за деньги другим пользователям.

Самый популярный Banana Clicker собрал аудиторию в 440 тыс. пользователей на Steam. Правда, довольно быстро выяснилось, что большая часть аудитории — боты, которых жадные пользователи запустили, чтобы «накликать» побольше очков и поменять их на что-то ценное.

А еще блогеры поднимают вопросы об этичности игры — кликеры строятся на манипулятивных приемах, которые заставляют заходить в игру по несколько раз в день, то есть формируют игровую зависимость. И конечно, на эти уловки попадаются в основном дети. Но Steam пока игру не удаляет.

Кто стоит за Хомяком

Создатели «Хомяка» пошли куда дальше кликеров со Steam. Во-первых, они сразу взяли другой масштаб: не стали договариваться с игровыми платформами типа Steam и даже не стали заморачиваться с приложением — ведь тогда его нужно было бы согласовывать с App Store и другими маркетплейсами.

Вместо этого они сделали бот в Телеграме, в котором еще проще и быстрее залогиниться и начать и играть. Даже скачивать ничего не надо. Все профессиональные маркетологи и сейлзы сказали бы о гениальности такого хода и назвали бы его «сокращение клиентского пути» и «ускоренной воронкой».

Я никогда не была связана с играми и их разработкой — я работаю в другой сфере, на стыке инвестиций, контента и маркетинга, но я убеждена, что перед нами гениальный инструмент с гигантским бюджетом на продвижение, основанный на принципах лудомании, азарта и обещаниях заработать много денег, ничего не делая. А последнее, в свою очередь, уже тянет на начало истории про мошенничество.

Популярность Хомяка не случайная удача. Вообще случайностью здесь и не пахнет. Вот факты, которые указывают, что создатели «Хомяка» продумали все детали и знали, что делают:

• Создатели — анонимусы, о них вообще ничего неизвестно. Для мира игр это необычно, а вот для мира криптомошенников — стандарт. Удобно, когда не надо отвечать за обещания.
• Масштаб маркетинга. Игру запустили меньше месяца назад, 25 мая 2024 года, а сейчас в ней, по разным данным, от 100 млн до 148 млн ежедневных пользователей. Это результат агрессивного маркетингового продвижения у блогеров. Даже знаменитый Вилсаком — популярный в русскоязычном Ютубе — снял обзор на игру, где в кадре играет в «Хомяка» с собственным ребенком. Сложно придумать более умелую нативную рекламу, обзор собрал больше 9 млн просмотров. Кстати, посмотреть этот обзор было одним из «заданий» в игре, но об этом позже.
• В игре проработаны все механизмы «удержания» пользователя, которые заставляют открывать ее снова и снова: «вернись, иначе через 3 часа результат обнулится». Да, они взяты из классических кликеров. И это неслучайно. Эти приемы нацелены на то, чтобы развить у пользователя игровую зависимость.
• В игру виртуозно вписан инструмент сетевого маркетинга. Игра дает пользователям задания, которые позволяют заработать еще больше очков. А сами задания нацелены на распространение информации об игре в интернете (одно только задание посмотреть тот самый «нативный» ролик Вилсакома чего стоит). В своем разборе Хомяка блогер Катя Конасова приводит пример другого задания из игры: разместить на любом маркетплейсе фирменный мерч с Хомяком. И так на Ozon и Wildberries появились ряды объявлений с «хомячковыми» футболками. Создатели буквально делают бесплатную рекламу руками пользователей.

Как это может стать финансовой пирамидой

Создатели открыто обещают пользователям, что все «накликанные» виртуальные монеты превратятся в крипту, то есть в перспективе — в реальные деньги. Криптобиржа KuCoin уже запустила премаркет монеты HMSTR — а в будущем создатели планируют ее листинг.

Сейчас в игре нет вообще никакой монетизации, но с учетом объема аудитории она может появиться со дня на день. Нет никаких сомнений, что создатели игры планируют заработать на ней много денег. Способы заработка могут быть разные: от введения платы за «вывод» монет до создания финансовой пирамиды на криптобирже. Последнее — самая ходовая схема для проектов с монетами-пустышками. Делается все довольно просто.

Шаг первый: на большую аудиторию объявляется о запуске монеты на криптобирже.

Шаг второй: монета запускается, то есть проходит листинг.

Шаг третий: появляются сообщения, что монета может сильно подорожать.

Шаг четвертый: вместо того чтобы выводить заработанные в игре монеты, пользователи решают вложить в них свои сбережения/взять кредит/продать имущество, чтобы завтра проснуться миллионерами.

Шаг пятый: котировки монеты на криптобирже резко падают, потому что основатели вывели все деньги инвесторов.

Все это может произойти очень стремительно, буквально за неделю. Такие скорости рассчитаны, конечно, на спонтанные решения и нацелены на то, чтобы никто не успел подумать перед «инвестицией всей своей жизни».

Собственно, это и есть принцип современной финансовой пирамиды, которым пользуются большинство криптовалют-пустышек вот уже почти 10 лет: фаундеры завлекают больше «инвесторов», накачивают курс монеты, а потом одним днем все обнуляют.

Я с большим интересом буду наблюдать за развитием этой истории. А пока хочу отметить, что создатели Хомяка совершенно точно знают, что такое постирония, иначе не называли бы игру о разведении хомяков «Хомяком». Неглупые ребята, которые издеваются над своими жертвами прямо в названии. В мире теневого маркетинга им бы точно дали премию, и не одну.

Я заработала миллион рублей на фондовом рынке за 6 лет. Это не сумма счета, а именно прибыль. Мой брокерский счет начинался в мае 2018 года с 300 тыс. рублей. На тот момент это были все мои накопления, но я регулярно пополняла счет с доходов и увеличивала сумму инвестиций.

Разве это много?

Средняя доходность моего счета составляет примерно 15% годовых. Кто-то может сказать, что миллион рублей за 6 лет — это не так уж много, а 15% годовых — это не такая уж высокая доходность. Но для скептиков у меня есть сложный процент.

Доходность в 15% годовых через 6 лет превращается в 145% — можете проверить это на калькуляторе сложного процента. Скажем, если у вас на счете есть 1 000 000 рублей и ваша доходность 15% годовых, то через 6 лет ваш миллион превратится в 2 450 000 рублей (+145%). Если вам удастся удерживать такую же среднюю доходность 10 лет — то у вас будет 4 440 000 рублей (+344%). Вот вам и 15% годовых.

Инфляция в России в эти годы тоже взлетела в небо: так, с 2018-го совокупная инфляция составила 48% за 6 лет. Моя доходность обгоняет инфляцию, я этим фактом очень довольна.

В чем подвох?

Если бы все было так гладко и инвесторы заранее могли бы рассчитать доходность счета и спланировать свои прибыли, то, наверное, этого текста просто не было. Где же подвох? В сложностях прогнозирования. 15% годовых — это всего лишь усредненный показатель. Реальность может оказаться гораздо брутальнее.

Вот как было у меня. В свой первый год на фондовом рынке — 2018-й — я заработала 3%, этот год вышел тренировочным, но все равно решила включить его в общий зачет. В рекордный для мирового рынка 2020 год мой счет вырос на 57%. К середине 2022-го моя доходность ушла в минус на 30% (я потеряла треть счета!), но конец года удалось закрыть в 0%. А в 2023 году у меня +20%.

Мой счет рос больше всего, когда рос сам рынок (2020-й и 2023-й), и меньше всего — когда рынок падал (2022). Против законов рынка бессилен любой инвестор.

Стиль инвестирования

Я классический долгосрочный инвестор — к таким часто применяют понятие buy and hold («купил — и держу»). В этом смысле я представляю абсолютное большинство частных инвесторов в России.

Я действительно покупаю акции и облигации, чтобы держать их несколько лет. У меня в портфеле были акции, которые я держала по 2–3 года (если бы ни случилось коллапса в 2022 году, то держала бы дольше).

Я не спекулирую, не встаю в короткие позиции (ставка на падение бумаги), не использую сложные инструменты (опционы, структурные ноты и тому подобное). Мне это не нужно.

Структура портфеля

В моем портфеле 45% акций, 45% облигаций и еще 10% в юанях и золоте. Все инструменты — в рублях (кроме юаней, конечно).

К такой структуре портфеля я пришла после чудовищного 2022 года. Из-за падения рынка и блокировки иностранных активов летом 2022-го я продала почти весь портфель с убытком и вывела деньги. На них я купила валюту, которая к концу года выросла к рублю. Так я отбила убытки к концу года. Потом я начала инвестировать заново, более осторожно.

В 2023 году я увеличила долю облигаций до 45%, до этого я держала в них 30% средств. Облигации — это «ребра прочности» моего портфеля. Если бы в 2022 году у меня было больше облигаций, то падение было бы существенно мягче.

Самое интересное, что за последние 1,5 года я на облигациях почти ничего не заработала (облигации все это время падают в цене из-за роста ставки ЦБ, и в ноль их выводят только купонные выплаты).

Весь рост моего портфеля сейчас держится на акциях: российский рынок растет рекордными темпами. Я могла бы заработать в 2 раза больше, если бы продала облигации и вложила все в акции. Но я никогда так не сделаю: обвалы на рынках случаются чаще, чем кажется.

Какие выводы?

Мои мысли и выводы про собственные инвестиции, к которым я пришла за 6 лет.

1. Сделки раз в 1–2 месяца.

Я совершаю сделки крайне редко, примерно раз в 1–2 месяца. Но счет я проверяю каждый день, я действительно внимательно мониторю все свои позиции.

2. Не больше 20 акций в портфеле.

Накапливать гору акций нет никакого смысла. Во-первых, их очень сложно отслеживать и помнить, с какой целью они были куплены. Во-вторых, если условная 21-я акция вырастет на 50%, то ее доля в портфеле крошечная, и весь портфель вырастет всего лишь на пару процентов. От неинтересных бумаг я предпочитаю избавляться, чтобы они не «размывали» результат интересных.

3. Перестать гнаться за ростом Мосбиржи.

В прошлом году Индекс Мосбиржи вырос на 43%, а мой портфель на 20%. Почему? Очень просто: Индекс Мосбиржи целиком состоит из акций, а мой портфель — только наполовину. У всех, кто держит большую долю средств в облигациях, показатели роста будут скромнее рыночного индекса. Но в случае падения рынка, падение таких портфелей будет мягче.

4. Помнить все (или хотя бы стремиться).

Я очень много всего держу в голове и быстрой памяти. Я помню примерные даты купонов и дивидендов, я помню, почему и зачем я купила акцию. Раньше я такие вещи не запоминала, и в портфеле болталась куча непонятных бумаг, неизвестно зачем купленных. У кого-то получается вести эксели и записи. Я знаю успешного управляющего, который на личном счете держит всего пять бумаг, потому что так ему гораздо проще помнить их показатели. Правда, бумаги эти постоянно меняются, то есть в моменте он отбирает топ-5 самых интересных идей на рынке.

5. Инвестиции не для всех.

Очень много людей теряют деньги на рынке, но никому не рассказывают об этом. Я считаю, что инвестиции не для всех. Есть люди, которым нельзя инвестировать самим — им лучше найти толкового друга, консультанта, подсказчика. И инвестировать с его помощью

Но если вы чувствуете в себе силы и желание инвестировать, то пробуйте. Я убеждена, что адекватному человеку несложно разобраться в инвестициях сегодня, когда брокер берет на себя почти все формальности, вплоть до автоматической уплаты налогов.

Я вижу финансовую отдачу своих инвестиций. Моя цель — через 5 лет сформировать на счете большую сумму и с процентов частично покрывать свои крупные расходы. Если у меня получится, я обязательно напишу об этом колонку.

Впрочем, если что-то пойдет не так, я тоже об этом напишу.

В конце этого года ожидалось, конечно же, ралли. Но пока происходит что-то невнятное: с августа российский рынок стоял на месте, а в декабре посыпался. Хотя до Нового года остается целых 10 дней — и у Деда Мороза еще есть шанс для ралли на санках.

Впрочем, 2023 год запомнится не этим. Самое время провести ретроспективу главных сюрпризов.

Кризис отменяется

За год российский рынок акций вырос на 30%, а американский — на 28%. Звучит как новость из альтернативной реальности, но нет. Ни экономического, ни рыночного кризиса не случилось.

Конечно, российский и американский рынок очень разные. Американский весь год рос благодаря буквально десятку бумаг, остальные акции просто топтались на месте или падали.

Российские акции вели себя по-другому: они росли не штучно, а сразу всем скопом. А на таком рынке, конечно, гораздо легче заработать. К росту российского рынка для ровного счета надо добавить еще и 5–10% сверху — их инвесторы получили в виде дивидендов.

Уколы от ожирения и ИИ

Новые американские боги — это уколы от ожирения и искусственный интеллект. Именно они буквально за уши тащили весь рынок на протяжении всего 2023 года.

Если вы еще не в курсе, то в США гигантскую популярность набрали препараты класса GLP-1. Самый известный из них — Ozempic — помог похудеть половине Голливуда и Instagram* (но в этом, конечно, никто не признался).

Как всегда с лекарствами, риски будут изучены потом. Пострадавшие, иски и штрафы — как мы помним по опиоидным скандалам — дело нескольких лет. А сейчас на рынках праздник и эйфория. Акции производителя препаратов от ожирения Novo Nordisk выросли на 240% с начала года, а его прямого конкурента Eli Lilly — на 215%.

На фоне спасения человечества от ожирения ИИ немного уступил позиции в новостной повестке, но инвесторы на нем прекрасно заработали. Акции владельца Chat GPT — компании Microsoft — выросли на 130% с начала года.

Но самое интересное, что производители «железа» для ИИ заработали больше его создателей. ИИ требует мощных процессоров и видеокарт — отсюда беспрецедентный спрос на них. Так, производитель видеокарт NVidia вырос на 350% с начала года.

«Кубышка» и «Совкомфлот»

В России главным локомотивом рынка я бы назвала государственную «кубышку». Государство на фоне СВО активно ведет бюджетное стимулирование, благодаря которому экономика и бизнес растут. И доходы населения частично тоже.

Все это позволило компаниям пролить на инвесторов дождь из дивидендов, а самим инвесторам — не бояться инвестировать в российский бизнес. Например, дивидендная доходность таких компаний, как Сбербанк, «Лукойл», «Татнефть», Х5 Retail Group, «Совкомфлот», сегодня ожидается на уровне 10–15% годовых.

Абсолютным лидером роста стал «Совкомфлот», который за год вырос на 260%. Такой рост аналитики связывают с изменением торговых маршрутов и повышенным спросом на перевозки — росли все компании из сектора транспортировок. «Сбер» и «Татнефть» за год выросли почти на 100%, «Лукойл» — на 50%, Х5 Retail Group — на 30%.

Прибавьте к этому дивиденды, и вы получите очень довольных инвесторов. Результат говорит сам за себя: оборот торгов на Мосбирже растет ударными темпами, а число частных инвесторов, активно торгующих на своих счетах, достигло аж 3,6 млн человек — историческая цифра во всех смыслах.

Облигации — все так плохо, что даже хорошо

Аутсайдерами этого года стали облигации. Весь мир в борьбе с инфляцией начал дружно поднимать ставки, в результате цены по облигациям ушли на дно. И лежат на этом дне уже почти полгода. И российские, и американские, и европейские.

Но не все так плохо: там, где низкие цены, там и большие доходности. Сегодня крепкие корпоративные облигации в России могут принести 15% годовых, а ОФЗ — в районе 12%. Инвесторам такое нравится, а брокеры даже отмечают небывалый всплеск интереса к облигациям.

Так, брокер ВТБ «Мои Инвестиции» отчитался о том, что соотношение акций и облигаций на счетах его клиентов летом и осенью 2023 года сравнялось: их доли занимают по 44% в портфелях. Спрос на ОФЗ вырос на 9% за три осенних месяца — в этот период Банк России как раз повышал ставки.

Только ленивый не написал еще в Telegram, что 2024 год станет годом облигаций. Рынок сейчас затаривается облигациями в надежде на то, что в следующем году ставки начнут снижаться, а значит, можно будет заработать не только на купонах, но и на росте цены облигаций.

Золото — неинтересно, биткоин — очень

О золоте много говорят и пишут. Но в действительности золото оказалось не так уж интересно. Год назад все выглядело по-другому: инвесторы ждали кризиса и начали активно закупать этот металл. Но вопреки всем ожиданиям кризиса не случилось.

Несмотря на новости об историческом максимуме цен на золото в ноябре, на металле можно было заработать не так много, как на рынке акций. Золото в долларах выросло всего на 15% с начала года, в рублях — на 50% благодаря девальвации (но дивидендов оно не платит, ха-ха).

Биткоин вырос аж на 160% с начала года в долларах и на 220% в рублях (так и быть, простим ему отсутствие дивидендов). После почти 2 лет «криптозимы» биткоин внезапно перетянул на себя все внимание и стал альтернативным активом номер один — официально отнял этот статус у золота.

Интерес инвесторов к биткоину подогрели и постоянные слухи и «сливы» в СМИ о том, что американские фонды вот-вот запустят официальный ETF на биткоин. У американских инвесторов есть поговорка Buy the rumor, sell the news — «Покупай на слухах, продавай на новостях». Ну что ж, будем следить за этим квестом с нашей стороны планеты.

Ренессанс российских IPO

Осенью на россиян пролился дождь из IPO. Лично я считаю, что для частных инвесторов эта история максимально близка к формату казино, а вот для русского бизнеса — чуть ли ни единственный способ дешево привлечь деньги на фоне высоченных ставок по кредитованию.

На IPO выходили в основном средние бизнесы с невысокой капитализацией. Зато суммы, которые они привлекли у розничных инвесторов, поражают воображение. Только представьте: 7 компаний собрали на размещении больше 40 млрд рублей. Даже боюсь подумать, сколько денег им понадобилось бы, чтобы оплачивать кредит в банках или купоны по облигациям.

Внезапно бизнес нашел альтернативу высокой ставке кредитования и ушел за деньгами к частным инвесторам. Сюжет для экранизации, коллеги.

Прогнозы без сюрпризов

Я знаю, что многие удивятся, почему я не включила в этот список девальвацию рубля и блокировку СПБ Биржи. Но, если честно, и первое, и второе не было сюрпризом ни для кого. О рисках ослабления рубля, равно как и о рисках санкций против СПБ Биржи, я писала в своих колонках в 2022 году несколько раз — как и половина каналов в Telegram.

И я считаю, что тут как раз все сбылось — и позволило нам спланировать свои действия, не потерять и даже заработать. Так, в прошлом году в ожидании санкций против СПБ Биржи все здравомыслящие инвесторы продали все свои американские акции. А на полученные деньги закупились юанями в ожидании ослабления рубля. Заработав на падении рубля, особо бодрые даже успели частично переложить юани в российские акции в течение года — и заработали уже на рынке и дивидендах.

Все это — абсолютно нормальное умеренное инвестирование, оно логично и предсказуемо. Я такое люблю и надеюсь, что в 2024 году мы с вами сможем планировать наши шаги так же хорошо. С наступающим!

*Компания Meta признана в России экстремистской. Соцсеть Instagram — продукт этой компании.