Мне в этом году исполнится 35. И я должна признаться, что не накопила достаточно капитала, чтобы выйти на пенсию прямо сейчас, жить на пассивный доход и больше никогда не работать. Но меня беспокоит вовсе не это, меня беспокоит инфляция.
Кажется, что высокая инфляция, с которой столкнулись все современные экономики в мире, полностью убила идею пассивного дохода. И если вам интересно послушать эту историю, то устраивайтесь поудобнее, потому что рассказывать ее я буду с конца.
Пассивный доход и пенсия в 35
Несколько лет назад среди российских инвесторов была популярна идея о том, чтобы выйти на пенсию молодым. В США эта идея лежит в основе целого движения, оно называется FIRE — Financial Independence, Retire Early. Дословно: финансовая независимость и ранняя пенсия.
Идея гениальна и проста. Чтобы выйти на пенсию в 35, вам нужно, с одной стороны, очень дисциплинированно сокращать потребление, а с другой — приумножить весь ваш капитал с помощью инвестиций. В конце этой финансовой сказки вас ждет хеппи-энд в виде пассивного дохода, процентов, на которые вы сможете жить не работая.
Вам кажется, что это проще сказать, чем сделать? Вам не кажется. Присмотримся к деталям.
Шаг 1. Вы должны войти в режим жесткой экономии. Сторонники движения говорят о том, что нужно сберегать до 70% ежегодного дохода. Конечно, никаких кредитов и ипотек у вас быть не может.
Шаг 2. Вы вкладываете ваш капитал в индексные фонды и другие ценные бумаги и активы, чтобы доходность перекрывала инфляцию.
Шаг 3. Вы тратите на это 10–15 лет. Когда ваш капитал достигает суммы ваших ежегодных расходов за 30 лет (не зарплат, не доходов, а именно расходов), вы увольняетесь с работы и живете на пассивный доход.
Шаг 4. Всю оставшуюся жизнь вы живете на небольшие проценты от этой суммы, желательно 3–4%.
Инвестопедия утверждает, что в США это сумма — ни много ни мало — $1 млн.
Сколько это будет в России, посчитать нетрудно. Конечно, это зависит от ваших регулярных расходов. Допустим, ваши расходы составляют 100 тыс. рублей в месяц, тогда, по логике FIRE, мы должны умножить эту сумму на 12 месяцев, а потом на 30 лет.
Итого ваш капитал для формирования пассивного дохода должен составлять 36 млн рублей. Это примерно полмиллиона долларов. Кажется, что это внушительные деньги и что жить на 4% годовых (1,4 млн рублей) теоретически возможно.
До тех пор пока мы не ввели наш главный персонаж — инфляцию. Например, в России за прошлый год инфляция составила 12%. Поэтому без учета инфляции любые подсчеты некорректны.
Почему инфляция страшнее, чем кажется?
Это лишь моя догадка, но я убеждена, что популярность концепции FIRE в США была основана на одном уникальном явлении. А именно на том, что целых 20 лет — с 2000 по 2020 год — простые американцы копили свои сбережения на фоне удивительно низкой и удивительно стабильной инфляции.
Средний показатель инфляции в этот период составил всего 2,1% в год. Это очень мало. И очень выгодно. С точки зрения инвестиций в фондовый рынок и другие активы вроде недвижимости при умелом управлении портфелем и комбинировании активов можно было добиться стабильной доходности 6% годовых в долларах и действительно жить на 4% разницы.
Но магия, кажется, закончилась. Инфляция в США с 2% выросла сразу до 5% в 2022 году. Инфляция в Европе с околонулевых показателей подскочила до 9%, в Великобритании — до 10% за последний год. И, по прогнозам многих авторитетных экономистов и аналитиков, которых я читаю, инфляция может еще долго держаться на высоких уровнях.
Что это значит? Что любые сбережения на длинном отрезке — 10–20–50 лет — начинают обесцениваться с космической скоростью. Тут действует правило сложного процента.
Так, с годовой инфляцией 2% за 20 лет сбережения обесценятся на 50%.
С годовой инфляцией 5% за 20 лет — на 62% (рост цен составит 265%).
С годовой инфляцией 10% за 20 лет — на 85% (рост цен составит 672%).
Через 20 лет полмиллиона долларов могут схлопнуться пополам даже с низкой инфляцией, а с высокой — и вовсе превратиться в тыкву.
Через 20 лет мне будет 55. И есть большая вероятность, что, выйдя на пенсию в 35 с капиталом, я вернусь на работу в 55 с пустыми карманами. Доктор, ваша диета не работает.
Откуда взялся FIRE?
Концепция FIRE появилась в США в 1992 году после выхода книги Your Money or Your Life авторов Вики Робин и Джозефа Домингеса. Идеи из нее крепко засели на популярных инвестиционных форумах и нашли там благодатную почву.
Довольно смешно, что эта книга вовсе не про ранний выход на пенсию и не про пассивный доход. Она про умеренное потребление, правильный подсчет расходов, разумное инвестирование. Словом, про то, что сегодня мы называем финансовой грамотностью.
Обывателям из поколения Instagram* книга вряд ли понравится, потому что она не про то, как разбогатеть. Она про то, как сэкономить и накопить. Книга призывает отказаться от последних айфонов в пользу дешевых смартфонов, от новых автомобилей в пользу подержанных, от брендовых вещей в пользу масс-маркета и т.п.
Однако идея о волшебном пассивном доходе, о том, что можно жить на проценты от сбережений, искушает несколько поколений инвесторов вот уже 30 лет.
В России одним из самых известных последователей этой концепции является автор книги «На пенсию в 35» Дмитрий Бабайкин. Дмитрий действительно вышел на пенсию в 35 лет, живет на скопленный капитал, активно ведет соцсети и дает ценные советы по вложениям и диверсификации инвестиционного портфеля, как зарабатывать больше 15% годовых, — что на самом деле впечатлит любого бывалого инвестора. Дмитрий, хоть и вышел на пенсию, но продолжает активно заниматься инвестированием.
А еще он дает бесценные советы о том, как продать шубу жены или подержанную «Мазду» на «Авито», как ездить на метро вместо автомобиля и переселиться в тихий дешевый, но комфортный пригород, чтобы тратить меньше. Полезность всех этих рекомендаций каждый может примерить на себя индивидуально, они в целом совпадают с концепцией FIRE.
Какой вывод я сделаю для себя?
Мое поколение, скорее всего, доживет до 80–90 лет, с учетом роста продолжительности жизни и прогресса в медицине. Выход на пенсию в 35 автоматически означает, что моя финансовая стратегия должна быть рассчитана на 50 лет вперед. Если честно, я вообще не верю, что возможно спланировать расходы, доходности, инфляцию и бюджет на таком длинном горизонте.
Все это не значит, что FIRE не работает. Просто кому-то удобно ходить на работу и получать зарплату. А кому-то — выйти на так называемую пенсию, но при этом продолжать тратить время на другую работу — на инвестиции, постоянное управление собственным портфелем, ребалансировку и поиск новых возможностей на рынке. Это абсолютно нормально, если вы работаете управляющим у себя самого, и особенно круто — если такая работа приносит вам удовольствие.
Но будем честны — это далеко не та беззаботная мечта о пенсии и пассивном доходе, которая ошибочно сложилась в сознании большинства обывателей.
*Продукт компании Meta, признанной в России экстремистской.