Гигантское число россиян начало активно торговать на фондовом рынке с начала этого года. Сравните: в январе на Мосбирже совершали сделки 2,1 млн россиян, а в августе — 3,4 млн. Это максимальное значение за всю историю биржевых торгов в России.
Нетрудно догадаться, почему это произошло. Посмотрим на доходности самых популярных видов активов: акций, золота, валюты и альтернатив в виде вкладов и недвижимости с начала года.
Что мы видим? Сногсшибательные доходности в акциях, золоте и валюте — даже с учетом инфляции. Сложно придумать лучшую рекламу российскому фондовому рынку.
Все это особенно необычно выглядит на фоне катастрофы прошлого года: масштабный исход частных инвесторов с рынка случился в результате резкого обрушения российских акций на 30–50%, заморозки активов, закрытия торгов и санкций после объявления СВО.
Год назад профессионалы много говорили об утрате доверия населения к фондовому рынку. Число инвесторов, активно торгующих на Мосбирже, тогда сократилось почти в 2 раза с февраля по май 2022 года.
Рост рынка в 2023 году сделал три вещи: вернул старых инвесторов, привел новых инвесторов, заставил всех торговать активнее. Это подтвердили в Мосбирже, в «Альфа-Инвестициях», в «ВТБ Мои Инвестиции» и в «Тинькофф Инвестициях».
«Количество регулярно инвестирующих клиентов выросло более чем в 2 раза с начала года, обороты тоже выросли кратно», — рассказал Иван Власенко, начальник управления перспективных инвестиционных продуктов Альфа-Банка.
Власенко заметил интересную вещь: начали торговать старые клиенты с открытыми счетами, которые раньше не торговали (то есть счета были открыты, но неактивны). По прогнозам «Альфа-Инвестиций», к концу 2023 года более миллиона новых клиентов откроют брокерский счет.
Торговая активность клиентов «ВТБ Мои Инвестиции» выросла примерно на 85% относительно данных декабря 2022 года. «Торговые обороты увеличились по всем инструментам: акциям, облигациям, валютным и внебиржевым сделкам», — рассказали в пресс-службе брокера. С начала 2023 года количество частных инвесторов в ВТБ выросло более чем на 545 тыс.
По словам Бориса Блохина, директора департамента рынка акций Московской биржи, количество и частота сделок растут: «В августе впервые в истории российского рынка в среднем ежедневно сделки на Московской бирже заключало более 1 млн человек».
То есть каждый день в августе миллион россиян продавали или покупали бумаги и активы в своих брокерских приложениях.
Количество сделок, совершенных за один день, также выросло с начала года: по акциям — на 18,5%, по облигациям — на 65% по сравнению с показателями прошлого года.
Добавлю только, что такой всплеск в торгах облигациями безусловно связан еще и с повышением ставки Банка России до 13%. Благодаря этому, например, гособлигации (ОФЗ) существенно падали в цене все лето и теперь торгуются с высокой доходностью, что делает их весьма привлекательными для любого инвестора сегодня.
Новый дисбаланс?
На фоне этого праздника жизни появился момент для сомнений — это существенный перевес частных инвесторов на Мосбирже и сокращение доли институциональных инвесторов — крупных игроков с профессиональными управляющими и большим объемом инвесторских денег.
«Институционалы» начали уходить с рынка после 24 февраля 2024 года, часть из них была представлена иностранными компаниями. И с тех пор частные инвесторы получили гораздо больше влияния: на начало 2022 года на их долю приходилось 40–45% в объеме торгов, сегодня она составляет 80% в торгах акциями.
Доля физлиц увеличилась также в сегментах, где традиционно ведущую роль играли институциональные инвесторы.
Борис Блохин директор департамента рынка акций Московской биржи
В объеме вторичных торгов облигациями их доля выросла до 35% по итогам августа с 10% на начало 2022 года, на спот-рынке валюты — до 18% по сравнению с 12% в начале прошлого года.
Есть мнение, что снижение влияния профессиональных инвесторов может сделать рынок более эмоциональным и более волатильным. Частного инвестора гораздо легче напугать, чем управляющего фондом. Все это может приводить к резким и сильным движениям на рынках, к паническим покупкам и продажам.
Впрочем, мне это кажется, скорее, констатацией факта: мы живем в новой реальности, где рынком правит частный инвестор. Хорошо это или плохо, мы узнаем в следующих сериях этого увлекательного сериала.
Что сделали брокеры
Брокеры, как известно, зарабатывают на комиссиях. И, конечно, тот факт, что инвесторов стало больше и они стали торговать чаще, вдохновил брокеров развивать бизнес. Как минимум два брокера из топ-5 увеличили бюджет на продвижение и расширили наем новых сотрудников — об этом мне рассказали в частной беседе их представители.
Что еще сделали брокеры? Начали предлагать новые условия. Так, «ВТБ Мои Инвестиции» считают, что возросшей активности клиентов в последние месяцы способствовал мощный рост российского рынка, а также выгодные условия, которые предлагает брокер ВТБ, в том числе в части маржинального кредитования.
Маржинальное кредитование — это заемные средства брокера, на которые может торговать инвестор, если собственных средств недостаточно. Иными словами, торговля с плечом. Сегодня на этом инструменте сделали акцент некоторые брокеры из топ-10. Тут, как мне кажется, брокеры явно нацелены на инвесторов, которые уверенно чувствуют себя в рынке и инвестируют не первый год.
На мой взгляд, это говорит о том, что средний инвестор уже не «новичок» и что отдельные обыватели уже торгуют на уровне профессионалов с плечом.
Кто пришел на рынок
Несмотря на взрыв интереса к фондовому рынку, портрет среднестатистического инвестора изменился несущественно, отмечают в брокерах ВТБ и «Тинькофф».
Средний возраст их клиентов остался в диапазоне 30–45 лет. Люди этого возраста составляют больше 50% всех инвесторов в России, посчитали в «Тинькофф Инвестициях». Вторая большая группа — это молодые инвесторы от 20 до 30 лет, их 27%.
Но есть и интересное.
Во-первых, подтянулись россияне из других когорт: чуть больше стало женщин-инвесторов, а также инвесторов в возрасте 45–55 лет. Об этом говорят данные «Тинькофф Инвестиций». В регионах из топ-10 по количеству инвесторов доля женщин увеличилась в среднем более чем на 7%. Сейчас она составляет 38–41%, а доля мужчин — 58–61%. Увеличилась доля инвесторов от 45 до 55 лет, сейчас она составляет 13%.
Во-вторых, россияне стали относить в инвестиции больше денег. По данным ВТБ «Мои Инвестиции», средняя сумма на брокерских счетах в 2023 году выросла: «Это актуально для клиентов всех возрастных групп».
Что касается доходов — грубо говоря, зарплат, — у большинства инвесторов (33%) он не превышает 70 тыс. рублей в месяц. 26% инвесторов зарабатывают в месяц 70–200 тыс. рублей. Доход 6% инвесторов превышает 200 тыс. рублей, посчитали в «Тинькофф Инвестициях» на данных клиентов, раскрывших эту информацию.
В сентябре российский рынок решил скорректироваться после фантастического роста с начала года. За 3 недели индекс Мосбиржи потерял 7%. Стоит ли ждать охлаждения интереса частных инвесторов? Вряд ли. Судя по прогнозам аналитиков, российский рынок готовится к отскоку и впереди у него есть разгон для роста.
Как частный инвестор, переживший катастрофу 2022 года, я хочу сказать вот что: все, кто нашел в себе силы вернуться на рынок, пришли с более четким пониманием рисков и собственных инвестиционных целей. И из категории «посетителя казино» российский частный инвестор медленно переходит в категорию «сам себе риск-менеджер». Если это вправду произойдет, в плюсе окажутся все: рынок, брокеры, экономика и сами инвесторы.