Как появился американский доллар
Своему появлению американский доллар обязан Войне за независимость США (1775–1783). До нее колонии рассчитывались кто чем мог: в ход шли британские фунты стерлингов (что, в общем-то, было логично для британской колонии), товары, например табак или меха, и испанское песо. Именно оно было самой распространенной валютой в Северной Америке до того, как появился доллар.
Понятно, что такой разнобой в платежных средствах приводил к хаосу в расчетах. Конец этому пришел вместе с окончанием противостояния с Великобританией. Для 13 колоний, объявивших себя Соединенными Штатами, собственная валюта была не только экономической мерой, но и политическим жестом, который ознаменовал полное отделение от Великобритании.
Фото: The Granger Collection, New York / TASS
Однако к доллару пришли не сразу. Начали новые власти с континентальной валюты (Continental Currency). На войну нужны были средства — налоги собрать не получалось, слишком разрозненны в тот момент были колонии, поэтому решили напечатать свои деньги. Процесс запустили в 1775 году, и это стало первой бумажной банкнотой среди колоний. Проблема была в том, что она крайне быстро обесценилась — а общее отношение к ней населения передавала появившаяся тогда поговорка Not worth a Continental — «Не стоит и континенталя». В принципе, ничего удивительного: валюты напечатали много, ее часто подделывали, а стоимость не была привязана ни к золоту, ни к серебру.
Первый блин с континенталями вышел комом, но идея единой федеральной финансовой системы осталась. В итоге 6 июля 1785 года Континентальный Конгресс Соединенных Штатов принял предложение Томаса Джефферсона и объявил доллар основной денежной единицей страны. В 1792 году был принят Закон о чеканке монет (Coinage Act), а доллар привязали к драгметаллам: первая монета содержала 24,1 грамма серебра или эквивалент такого веса серебра в золоте.
Откуда взялось название доллар
При этом название американской валюты имеет немецкие корни: оно происходит от слова thaler, серебряной монеты, которая была популярна в Европе в XVI веке. В XVII–XVIII столетиях на смену thaler пришел «испанский доллар» — так называли испанский песо в 8 реалов. Конец XVIII века стал началом эпохи уже американского доллара, который сменил своих предшественников.
Интересно, что официально доллар «отвязали» от стоимости серебра только спустя более чем 100 лет. До этого побеждало сильное «серебряное» лобби: к 1879 году в США был введен классический золотой стандарт де-факто, а в 1900 году стандартной расчетной единицей наконец стал золотой доллар. За это время в стране также успела сформироваться национальная банковская система, а на рынок вышли крупные банки.
Как доллар стал мировой валютой
Конец «золотому периоду» доллара положила Великая депрессия. В 1933 году президент страны Франклин Рузвельт принял решение, во-первых, отвязать доллар от золота во внутреннем обороте, а сам драгметалл практически изъять у населения. Граждан и организации обязали сдать золото по цене $20 за тройскую унцию, обменяв слитки и монеты на бумажные деньги.
Фото: AP / TASS
Однако официально золотой стандарт остался. Это, в свою очередь, помогло доллару уже в 1944 году выйти на мировой уровень. На фоне окончания Второй мировой войны было принято Бреттон-Вудское соглашение, которое подписали США, Великобритания, СССР и еще более 40 стран. Участники приняли предложенную Вашингтоном систему новой организации денежных отношений в мире, которая строилась на надежности американской финансовой системы и стабильности доллара (благодаря как раз его жесткой привязке к золоту).
В результате было решено:
- объявить доллар мировой резервной валютой (ее накапливают центробанки в свои резервы);
- привязать стоимость доллара к золоту, но уже по цене $35 за унцию (вспоминаем американцев, сдавших золото по $20);
- привязать остальные валюты к доллару.
Бреттон-Вудская система просуществовала в первозданном виде до 1971 года. Именно тогда конец «золотому стандарту» положил Ричард Никсон. Он решил отменить свободный обмен доллара на золото — другими словами, США прекратили конвертировать свою валюту в золото в иностранных центробанках.
С тех пор американская валюта — фиатная. То есть ее стоимость обеспечивается не каким-то конкретным активом, а доверием населения.
Сегодня доллар занимает лидирующие позиции в международной торговле. «Примерно половина международных платежей в долларах. Не только за нефть и прочее сырье, а вообще всех», — говорит аналитик по товарным рынкам медиасистемы bitkogan Александр Ковалев.
Более 50% резервной «подушки» центробанков также состоит из долларов. Доля эта постепенно сокращается, но реальных альтернатив все еще очень немного. Более 80% валютных сделок на рынке Forex проходят через пару с USD. Если вам надо поменять бразильские реалы на малазийские рупии, то почти наверняка потребуется посредник — доллар. Это как летать между городами России — почти всегда через Москву.
Александр Ковалеваналитик по товарным рынкам bitkogan
Самые известные мифы о долларе
Понятно, что за 240 лет своей официальной истории те самые исторические факты обросли рядом мифов. Специально для МН Александр Ковалев выбрал самые интересные из них.
Миф 1: Доллар жив только потому, что нефть продают за доллары
«Убери «петродоллар» (от слова petrol — «нефть» с английского), и все посыплется», — озвучивает эксперт один из популярных мифов. Он основан на убеждении, что именно нефть держит доллар в роли мировой валюты. И именно за это США якобы «демократизировали» половину Ближнего Востока.
Звучит логично: мир зависит от нефти → нефть торгуется в долларах → значит, мир зависит от доллара. Стоит саудитам сказать «будем брать юани», и доллар пойдет ко дну. А там и до глобального краха недалеко (см. Миф 3).
На самом деле нефтяная торговля в долларах, без сомнения, поддерживает статус американской валюты, но это не единственный столп, говорит эксперт. Реальный вес доллара обусловлен долей в глобальной торговле, финансах, крайне ликвидном госдолге наконец.
Миф 2: Доллар — это масонская валюта, полная тайных символов
Некоторые видят на банкноте доллара «всевидящее око», пирамиду, латинские заклинания, число 13 повсюду. В зависимости от фантазии некоторые убеждены, что доллар выпущен масонами или иллюминатами и вообще является частью глобального заговора (ведь деньги управляют миром).
Каждый может достать купюру и начать «расшифровывать» скрытые знаки и древние символы тайных орденов. Логика простая: раз есть символы, значит, они что-то значат, и мы просто не знаем что. Долларовая купюра действительно красиво и нарочито оформлена, но не потому, что ее рисовали иллюминаты. Разрабатывали ее идеалисты XVIII века, которые любили античность, символику и латынь.
Однако реальность гораздо прозаичнее: 13 ступеней пирамиды символизируют 13 колоний, ставших 13-ю штатами, а не сатанинский мем. Так получилось, что к моменту обретения независимости США их было именно 13 (а уж насколько это совпадение — другой вопрос).
«Незавершенность пирамиды призвана символизировать протяженность во времени, а Око тогда многие пихали, куда ни попадя. В случае доллара дизайнеры считали его символом Бога, с сочувствием приглядывающего за молодой нацией. Но в XXI веке задним числом все это воспринимается иначе, что породило тысячи теорий и мемов», — рассуждает эксперт.
Миф 3: Рухнет доллар — рухнет все
Вопрос, которым задаются, глядя на роль доллара в мировой экономике, — если не он, то что? «Без долларов придется вернуться к бартеру: нефть за козу, айфон за мешок сахара?» — иронизирует Ковалев. Он поясняет: глобализация проходила в период доминирования США в мировой экономике.
Поэтому мировая торговля, основанная на долларе, сложилась естественным образом. Все к ней настолько привыкли, что представить, что может быть иначе, почти невозможно. Доллар везде — и в заначках обычных людей, и в заначках Центробанков — валютных резервах, и в ценах буквально на все от нефти и газа до елочных игрушек. Однако доллар — главная валюта, но далеко не единственная.
Если доллар начнет сдавать позиции (а это уже происходит, благодаря в том числе активным усилиям Дональда Трампа), то мир не рухнет, а адаптируется. Расчеты перейдут в другие валюты, на первый план выйдут другие торговые площадки. «Будем котировать нефть и золото в рублях или юанях. Конечно, экономику поштормит, и людям нервы такой переход потреплет. Но и возможности новые предоставит», — убежден эксперт.
Как на доллар влияет политика Трампа
При этом озабоченность из-за того, насколько доллар сейчас вызывает доверие как международная валюта, и что будет, если его позиции пошатнутся, выросла вместе с приходом к власти Дональда Трампа.
Его администрация дала понять, что выступает за ослабление национальной валюты. Это даст возможность поднять конкурентоспособность американского экспорта, снизить торговый дефицит США и поддержать в целом экономику страны.
При этом Ковалев подчеркивает: доверие к доллару пошатнулось задолго до Трампа. Ведь санкции и заморозки активов никому не нравятся. Эксперт отмечает, что центробанки, например, стремятся наращивать долю золота и других альтернативных активов в своих резервах, дистанцируясь от американских казначейских бумаг. И такая тенденция продолжается уже несколько лет.
Однако Трамп нанес по доверию к американской валюте еще пару мощных ударов. Торговые войны порождают неопределенность и сомнения в целесообразности торговли с США как таковой. Когда правила могут меняться на ходу, это может стать слишком рискованно.
На что рассчитывает Трамп, объявив торговые войны, считай, со всем миром? С точки зрения Ковалева, президент опирается на мощь американской экономики и привлекательность торговли с США.
Что никуда партнеры не денутся — а значит, будут оставаться в рамках нынешней финансовой системы, построенной на долларе. Но практика показывает, что уже сейчас это работает не всегда. Точнее, даже чаще не работает — иначе не появилась бы аббревиатура TACO (что значит Trump always chickens out), означающая, что Трамп всегда дает заднюю.
Не добавляют доверия доллару и нападки Трампа на главу ФРС Джерома Пауэлла. Независимость Центробанка (ФРС — американский ЦБ) — одно из ключевых условий доверия к валюте. Ковалев напоминает: что бывает, когда Центробанк просто исполняет желания политического руководства, видно на примере турецкой лиры. Не говоря уже о дефиците бюджета и госдолге США — многие считают эту проблему нерешаемой.
Глядя на все это, кажется, что доллар движется к неизбежному коллапсу. Впрочем, кажется это уже не один десяток лет. Тем не менее опасения растут — отсюда резкий рост цен на золото.
В реальности, с точки зрения эксперта, вероятно, доллар продолжит слабеть относительно большинства валют, включая рубль, и золота. Правда, процесс этот идет уже давно и будет идти еще долго, сопровождаясь периодическими откатами. Рубль в этом плане не исключение.
Против рубля у доллара есть неплохие шансы подрасти во втором полугодии. Сейчас трудно представить доллар снова по 90 или выше. Но это вполне реально. Тут, правда, зависимость от Трампа гораздо меньше, чем от ЦБ РФ.