Угроза вымирания ИТ-стартапов и паника среди инвесторов: как мир отреагировал на крах Silicon Valley Bank

Что произошло

Калифорнийский банк Silicon Valley Bank, занимавший 16-е место в списке крупнейших банков США, признан банкротом. 

• Основными клиентами Silicon Valley Bank были технологические стартапы, получившие финансирование от венчурных инвесторов.
• 9 марта SVB Financial, материнская компания банка, сообщила об экстренной продаже облигаций на сумму $21 млрд из своего портфеля и последовавшем убытке в $1,8 млрд.
• Из-за опасений по поводу финансовой стабильности банка венчурные фонды рекомендовали компаниям выводить средства из SVB. Отток капитала поставил под сомнение ликвидность банка. Акции финансовой организации рухнули сразу на 60%, в результате чего торги ее ценными бумагами были остановлены.
• В минувшую пятницу регуляторы наложили арест на активы SVB, после чего их передали вновь созданному учреждению — Банку страхования вкладов Санта-Клары.
• В понедельник начнутся выплаты по застрахованным депозитам. После этого регуляторы распродадут оставшиеся активы SVB для спасения средств других вкладчиков. Сообщается, что порядка 89% депозитов на сумму около $175 млрд не были застрахованы.

Как сообщает AP, это второе крупнейшее банкротство кредитной организации в истории страны после закрытия Washington Mutual в 2008.

Почему это произошло

Большинство аналитиков связывают проблемы SVB с консервативной политикой размещения активов на фоне резкого роста учетной ставки ФРС.

• Банк предпочитал не вкладываться в стартапы, ограничиваясь их обслуживанием. Вместо этого он держал активы в долгосрочных облигациях, в том числе ипотечных. После серии агрессивных повышений процентных ставок ФРС стоимость ценных бумаг упала, что привело к убыткам.
• Свою роль, как отмечает Business Insider, сыграл и упадок на рынке технологических стартапов.
• При этом некоторые аналитики полагают, что все это не привело бы SVB к краху, если бы не наплыв клиентов в панике. «Silicon Valley Bank дал технологической индустрии 40 лет. Технологическая индустрия не могла дать банку и 40 часов», — написал Business Insider.

Перспективы

Аналитики полагают, что крах SVB окажет заметное влияние на рынок стартапов. CEO инкубатора для стартапов Y Combinator Гарри Тэн назвал банкротство Silicon Valley Bank «событием, грозящим вымиранием стартапов».

• Хотя большинство экспертов уверены, что компании в итоге смогут получить свои средства обратно, неизвестно, когда именно это произойдет. Пока их счета заблокированы, а это означает отсутствие средств для выплаты зарплат и финансирования регулярных расходов.
• Как пишет Washington Post, из-за краха Silicon Valley уже пострадали сотрудники стартапа Flow Health, которые в пятницу не получили зарплату. Как отмечают авторы статьи, это лишь небольшая часть из тысяч людей, которых затронет это событие.
• Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом сообщил, что власти страны работают «для скорейшей стабилизации ситуации, защиты рабочих мест, накоплений и всей инвестиционной экосистемы».
• В это время некоторые стартапы самостоятельно ищут способы минимизировать ущерб. Например, экс-директор по маркетингу BuzzFeed, открывший свой магазин игрушек Camp, на этой неделе разослал клиентам письмо с промокодом BANKRUN и просьбой совершить покупку на сайте, чтобы помочь компании в трудной ситуации.
• По информации источников Bloomberg, менеджеры инвестиционно-банковского подразделения SVB Securities изучают возможность выкупа бизнеса у материнской компании SVB Financial.

Миллиардер Илон Маск в Twitter написал, что «открыт для идеи» приобретения Silicon Valley Bank.

За чем следить

Банкротство отразилось не только на рынке стартапов. Например, криптовалюта USD Coin резко упала в цене после того, как управляющая ей компания Circle сообщила, что хранила $3,3 млрд в SVB.

• Проблема выходит далеко за пределы США, поскольку клиентами банка были стартапы по всему миру. Более 250 руководителей британских компаний призвали власти страны принять меры в связи с банкротством Silicon Valley Bank, поскольку оно представляет угрозу для технологического сектора страны.
• Крах SVB может отразиться на втором по величине рынке венчурного капитала — китайском. Банкротство усиливает беспокойство инвесторов в КНР, которые и так разочарованы более низкими, чем ожидалось, целевыми показателями экономического роста Китая на 2023 год.
• Аналитики обеспокоены также ситуацией на рынке коммерческой недвижимости, поскольку предприниматели взяли около $60 млрд кредита с фиксированной ставкой, и все они вскоре потребуют рефинансирования по более высоким процентным ставкам.
• Крах SVB может усилить давление на банк First Republic, акции которого на минувшей неделе рухнули на 34%. Инвесторы обеспокоены его зависимостью от депозитов и опасаются повторения судьбы SVB.
• Банкротство Silicon Valley Bank вызывает у инвесторов опасения, что проблема, вызванная повышением базовой ставки ФРС, может быть системной, пишет Bloomberg. Однако эксперты все же полагают, что хотя многие банки несут убытки в связи с этим, большинство из них окажутся более устойчивыми и речи о крахе банковской системы не идет.