Один из крупнейших китайских застройщиков Evergrande признал, что находится на грани дефолта. Ему предстоит выплатить $300 млрд

Что произошло

Китайский гигант в сфере недвижимости China Evergrande Group сообщил, что компания не сможет покрыть долги в $300 млрд с помощью продажи акций и помещений. Об этом пишет The Guardian со ссылкой на заявление Evergrande.

• В компании объяснили, что этот процесс слишком медленный для обслуживания нынешнего долга.
• При этом Evergrande ожидает снижение продаж недвижимости в течение сентября — это должно негативно повлиять на ее активы и поток денежных средств. 14 сентября акции компании уже упали почти на 12%.
• В снижении продаж Evergrande обвинили СМИ — они якобы подорвали репутацию компании в глазах потенциальных покупателей и инвесторов.
• Также Evergrande сообщила, что две ее дочерние компании не выполнили гарантийные обязательства на сумму $145 млн. На данный момент компания ведет переговоры с инвесторами, чтобы договориться об условиях погашения этого долга.
• Evergrande признала, что сложившаяся ситуация может «привести ее к перекрестному дефолту».
• Также в своем заявлении компания сообщила о найме кризисных менеджеров, которые «должны помочь Evergrande выйти из долгового кризиса». В The Guardian предположили, что Evergrande готовится к реорганизации.

Контекст

Evergrande — один из крупнейших застройщиков Китая. В 2020 году компания реализовала 80 млн кв. метров площадей (для сравнения: в 2020 году суммарный ввод жилья по всей России составил 82,2 млн кв. метров).

• Однако в 2021 году акции компании упали на 27% и достигли рекордного минимума с октября 2015 года — 4,31 юаня (менее $1).
• Это произошло после решения Evergrande продать свою офисную башню Ван Чай в Гонконге (ее стоимость оценивается в $2 млрд) из-за долгов и ужесточения правил кредитования застройщиков в Китае.
• 13 сентября у штаб-квартиры Evergrande в Шэньяне прошли протесты, в которых участвовали инвесторы, требующие вернуть деньги, — многие из них вложили в компанию порядка миллиона юаней.
• Для предотвращения хаоса 60 сотрудникам службы безопасности компании пришлось расположиться перед главным входом в здание.
• Представитель компании Ду Лян предложил протестующим полный возврат инвестиций до 100 тыс. юаней ($15,5 тыс.), половины от суммы в 100 тыс. юаней и частичную выплату долга свыше этой суммы с рассрочкой на 3 года. Кроме того, в Evergrande опровергли слухи о банкротстве и реорганизации.

За чем следить

На данный момент у Evergrande есть несколько путей для выхода из долгового кризиса, считают в агентстве Bloomberg.

• Так, компания может провести реструктуризацию долга, т.е. пересмотреть условия кредитов. Эта мера применяется в отношении заемщиков, которые не могут выплатить долг. 
• Другой вариант развития — поглощение Evergrande одной из китайских госкомпаний. Это позволит инвесторам вернуть около 30% вложенных средств. При таком решении Evergrande должна выплатить долларовые займы, срок которых истекает, и распродать непрофильные активы.
• Крайняя мера — это закрытие Evergrande. В таком случае иностранные инвесторы почти ничего не получат, а проблемы Evergrande распространятся на всю финансовую отрасль страны. Однако этот вариант маловероятен, так как его навряд ли допустят банки и власти, отметили в агентстве.

Последствия

Мнения финансовых экспертов о последствиях долгового кризиса Evergrande разделились. Так, The New York Times пишет, что долги некогда крупнейшего застройщика могут угрожать всей экономике Китая. Аналитики других изданий считают, что проблема не нанесет критических рисков для финансовой системы КНР.

• Ухудшение финансового состояния и замедление темпов роста в стране затронут лишь сектор недвижимости, считают эксперты.
• Они также добавили, что дефолты на долговом рынке Китая происходили и ранее. Так, только в 2019 году их количество на внутреннем рынке КНР в денежном эквиваленте приблизилось к $20 млрд. Несмотря на это, китайская финансовая система продолжила успешно работать.
• Эксперты считают, что рост количества дефолтов в Китае снизит уровень закредитованности заемщиков, что в целом приведет к оздоровлению экономики.