Nvidia отказалась от покупки компании Arm. Против сделки выступали Google, Microsoft и другие клиенты разработчика чипов

Что произошло

Американская корпорация-разработчик процессоров Nvidia решила отказаться от приобретения британской компании Arm — крупного разработчика чипов.

• По данным Financial Times, потенциальная сделка на $66 млрд сорвалась после того, как антимонопольные регуляторы в США, Великобритании и ЕС выразили обеспокоенность по поводу ее потенциального воздействия на конкуренцию на рынке полупроводников. 
• В качестве компенсации японский холдинг SoftBank, владеющий контрольным пакетом акций Arm, получит от Nvidia комиссию за срыв сделки в размере до $1,25 млрд. 
• Главный исполнительный директор Arm Саймон Сегарс ушел в отставку, эту должность занял Рене Хаас.
• В качестве альтернативы сделке с Nvidia корпорация SoftBank готовится к первичному публичному размещению акций Arm на бирже. Оно должно состояться до марта 2023 года.

История вопроса 

Компании объявили о планах заключить сделку в сентябре 2020 года, на тот момент ее сумма составляла около $40 млрд. 

• Arm — независимый поставщик технологий, одна из важнейших компаний на рынке полупроводников. Процессоры с архитектурой Arm используются в 90% смартфонов, а также в планшетах, ИИ-системах и других продуктах. 
• Arm не производит процессоры сама, а разрабатывает и лицензирует технологии, которые используют другие компании в своих продуктах. Среди них Samsung, Apple, сама Nvidia и ее прямые конкуренты, которые создают процессоры, — например, Intel. 
• Как отметил Bloomberg, ценностью Arm всегда был ее нейтралитет, который SoftBank смог сохранить, — компания не конкурировала ни с кем из своих клиентов.
• Крупнейшие клиенты Arm — Google, Microsoft и Qualcomm — выступили против сделки. В феврале 2021-го они обратились к антимонопольному регулятору США.
• По мнению корпораций, смена владельца Arm может нанести ущерб конкуренции в области разработки и производства чипов. Компании считают, что Nvidia не сможет сохранить независимость Arm, так как сама является ее клиентом.
• Проверить сделку просил и сооснователь Arm Герман Хаузер: он запустил общественную кампанию «Спасите Arm» и написал письмо премьер-министру Великобритании Борису Джонсону, в котором заявил, что покупка повлияет на занятость в стране, бизнес-модель компании и на будущее экономической независимости Великобритании от США.
• В Arm работают «тысячи» людей, а штаб-квартира находится в Кембридже, отметил Хаузер. «Когда штаб-квартира переедет в США, это неизбежно приведет к потере рабочих мест и влияния в Великобритании», — объяснил он.
• В апреле 2021 года британские власти заявили, что вмешаются в сделку «по соображениям нацбезопасности».
• В декабре 2021 года антимонопольный регулятор США потребовал через суд заблокировать слияние Nvidia и Arm.
• В январе 2022 года Bloomberg со ссылкой на знакомые с ситуацией источники сообщил, что Nvidia может отказаться от покупки.

Контекст 

• Переговоры о сделке проходили на фоне дефицита чипов во всем мире. Он затронул все сферы рынка — от производителей смартфонов до автогигантов.
• Нехватка чипов продолжается с 2020 года. Среди причин эксперты выделяют пандемию, спровоцировавшую рост спроса на компьютеры и бытовую технику, торговую войну КНР и США, из-за которой под санкциями оказался крупнейший китайский поставщик полупроводников TSMC (среди его клиентов — Apple, Qualcomm, Nvidia), а также монополизацию рынка азиатскими компаниями. 
• Аналитики TrendForce подсчитали, что в 2021 году мировой спрос на микросхемы оказался на 10–30% выше предложения.
• В Arm спрогнозировали, что дефицит чипов продлится до декабря 2022-го.

Расклад сил

Американская Nvidia — один из крупнейших производителей графических чипов. Компания занимается не только разработкой и производством графических чипов для потребительского рынка. Она также поставляет чипы для центров обработки данных (ЦОД) и систем вычислений на основе искусственного интеллекта. Ее основные конкуренты — AMD и Intel. 

• В 2020 году на рынке процессоров ПК и серверов доминировал Intel, однако некоторые события поставили лидерство корпорации под сомнение.
• Apple объявила о переходе на собственные процессоры M1 вместо Intel — и в первых же устройствах показала конкурентоспособные результаты по производительности и энергоэффективности. Вслед за ней отказаться от процессоров Intel может и Microsoft — компания тоже начала разрабатывать собственные.

• Nvidia обогнала Intel по рыночной капитализации, тогда же появились новости о сделке с ARM. Покупка компании позволила бы Nvidia отобрать у Intel рынок ЦОД.
• В 2021 году корпорацию Intel потеснила и компания AMD, которой удалось довести свою долю на рынке процессоров x86 до 22,5%, — это максимум за последние 15 лет. Тем не менее Intel все еще остается лидером рынка. А глава Intel Пэт Гелсингер в начале 2022-го, подводя итоги своего первого года на должности генерального директора, объявил о тотальном превосходстве над своим главным конкурентом AMD.