КапиталДетали

Курс рубля. Какие тенденции сохранятся и что изменится в наступившем году

В 2021-м валюты развивающихся стран, считают эксперты, будут дорожать быстрее валют развитых экономик.

Обеспокоенность аналитиков вызывают факторы, влиявшие на поведение рубля в начале 2020 года.

Российский рубль оказался в топ-3 мировых валют, которым аналитики предрекли существенный рост в 2021 году. Таковы данные опроса Bloomberg, проведенного агентством среди 63 инвесторов, стратегов и трейдеров в ноябре 2020 года. 

  • Первую позицию в топ перспективных валют занял китайский юань. 
  • На второй строчке оказалось мексиканское песо. 

В начале декабря 2020 года российская валюта заметно укрепилась, дойдя до уровня в 73 за доллар: инвесторы поверили в успех вакцин от коронавируса, а нефтяные котировки поползли вверх. Аналитики считают, что в новом году на курс рубля будут влиять прежде всего: 

  • массовое внедрение нескольких эффективных вакцин в мире;
  • политика Белого дома в отношении России;
  • положение доллара на мировом рынке и укрепление евро;
  • мировые цены на нефть.

Обеспокоенность экономистов, оценивающих поведение валют в наступившем году, вызывает неопределенная ситуация на рынке нефти. Весной 2020 года этот фактор существенно играл против рубля. С начала марта и до декабря 2020 года он потерял около 25% к главным резервным валютам — доллару и евро. 

Рубль в 2020 году

  • 9 марта прошлого года курс рубля откатился к уровням 2016-го: до 74,4 рубля за доллар и до 85 рублей за евро. Еще 6 марта доллар стоил 68,5 рубля, а евро был на уровне около 80 рублей. В январе доллар стоил 62–63 рубля, а евро — 69–70. 
  • Главной причиной снижения рубля стало резкое падение нефтяных цен на 30% из-за провала сделки стран ОПЕК+. 
  • На Лондонской бирже 9 марта акции российских компаний потеряли от 9% до 26%.
  • Нефтяной рынок начал стабилизироваться с 1 мая: после старта новой сделки стран ОПЕК+. Это позволило укрепиться и рублю: в июне доллар вернулся к 68 рублям, а евро — к 77. Но с конца месяца рубль вновь начал слабеть. 
  • 1 декабря евро на Мосбирже торговался по 91,4 рубля, а доллар — по 75,8. Уже 10 декабря рубль окреп до 88,4 за евро, доллар опустился до 73 рублей. 
  • 10 декабря в результате успешных переговоров ОПЕК+ впервые с 6 марта Brent превысила $50 за баррель. Это произошло на фоне новостей о начале вакцинации от коронавируса в России и Великобритании.    

Прогнозы и мнения

Аналитики предложили сразу три сценария того, как будет вести себя рубль в 2021 году.

Базовый сценарий

  • Рубль может усилиться на 6–7%, это станет возможным из-за постепенного восстановления спроса на основные товары, экспортируемые российскими производителями. 
  • Способствовать этому также может снижение внешней оценки риска вложений в активы в развивающихся странах.

Негативный сценарий

Неоптимистичный прогноз аналитиков опирается на два внешних фактора — пандемию, которая пока не завершилась, и геополитическую ситуацию после выборов с США.

  • Коронавирус в сочетании с другими негативными факторами может вернуть доллар в 2021 году к 80–85 рублям — показателям 2016 года, считает главный аналитик «ТелеТрейд» Марк Гойхман. 
  • Доллар будет колебаться от 68 до 80 рублей, считает аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк. Негативное влияние на рубль могут оказать западные санкции: но пока рынок не воспринимает всерьез угрозы из-за границы.
  • «Прогноз доллара на 2021 год — это интервал 70–75 рублей с ожиданием 75 рублей за доллар в конце следующего года», — рассказала главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. В начале января станет понятно, какие партии будут контролировать Сенат США: если республиканцы вместе с демократами, риск усиления санкций против РФ возрастет, считает Орлова.

Оптимистичный сценарий

В наступившем году у рубля есть все шансы укрепиться на мировом финансовом рынке — важную роль будут играть сырьевые товары. В этой сфере у России есть большие мощности. 

  • В долгосрочной перспективе, благодаря интересу мировых рынков к сырьевым товарам, курс рубля может укрепиться до 65–66 единиц за доллар, полагает директор по инвестициям датского Saxo Bank Стин Якобсен.
  • Главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров полагает, что среднегодовой курс доллара на 2021 год составит 67 рублей. Укрепление рубля будет связано с восстановлением спроса на нефть.
  • По оценкам компании Morgan Stanley, доллар в 2021 году будет стоить 71,5 рубля. В прогнозе эксперты учли высокую вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ. 
  • По оценке главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, в первом квартале 2021 года рубль укрепится до 70–75 за доллар. Этому будут способствовать сезонно крепкий счет текущих операций, ожидания массовой вакцинации от COVID-19 и постепенное восстановление экономик мира.

Для реализации оптимистичного сценария аналитики видят несколько рисков, среди них: 

  • сомнения, что массовая вакцинация будет эффективной, поскольку вирус мутирует;
  • изменение геополитической ситуации после прихода к власти в США Джо Байдена. Разногласия по Беларуси, Украине или по другим темам могут привести к новым санкциям. Это ограничит приток в рублевые активы западного финансового капитала и даже может спровоцировать его отток; 
  • возможный раскол в политике ОПЕК+, что чревато развалом сделки по ограничению предложения нефти на рынок. 
Копировать ссылкуСкопировано