Инвесторы распродают британскую валюту, англичане готовятся к новому росту цен. Как Трасс «уронила» фунт

Что происходит

Накануне курс британского фунта упал до исторического минимума и приблизился к доллару, составив $1,035.

• Трейдеры и аналитики банков прогнозируют, что он продолжит падение и опустится до «немыслимого» значения — меньше $1.
• В частности, японский банк Nomura ожидает, что фунт достигнет паритета по отношению к доллару к концу ноября, а затем продолжит падение и к окончанию текущего года составит $0,97, а к началу 2023 года — $0,95.

Это фундаментальный кризис платежного баланса, и политики надеются, что в конечном итоге он просто утихнет. Надежда — это не стратегия, и рынки отражают это.

аналитики банка Nomura

• В середине 2021 года фунт стоил около $1,4, в 2008 году — $2. Паритета с долларом валюта не достигала никогда, в последний раз приближалась к нему в 1985-м — на своем предыдущем историческом минимуме, в том году фунт стерлингов торговался по $1,05.
• Чем слабее фунт, тем выше стоимость товаров и услуг, импортируемых в Великобританию, в том числе и топлива. С учетом того, что страна импортирует нефть и более половины всех продуктов питания, это означает, что британские потребители вновь столкнутся с повышением цен. Общий уровень инфляции потребительских цен, который недавно чуть снизился до 9,9%, снова начнет расти, прогнозируют аналитики. В британской прессе отмечают, что миллионы домохозяйств столкнутся с дальнейшими финансовыми трудностями. Экономика Великобритании уже находится в состоянии рецессии, заявили ранее экономисты компании Capital Economics. 

Почему это происходит

• Британская валюта уже подешевела на 20% по отношению к доллару за этот год. По данным Bloomberg, в 2022 году фунт стерлингов упал сильнее, чем после голосования по выходу страны из Европейского союза (Brexit) в 2016-м — за тот год фунт обесценился примерно на 16%. 
• На прошлой неделе доллар продолжал устойчивый рост по отношению к фунту на фоне высоких цен на энергоносители в Великобритании, росту американской валюты также способствовало повышение ставок Федеральной резервной системы США (ФРС).
• Чтобы сдержать рекордную инфляцию, Банк Англии неоднократно повышал ставки и 23 сентября вновь это сделал — с 1,75% до 2,25%.
• Однако это не спасло положение — фунт обвалился еще сильнее после того, как администрация нового премьер-министра Лиз Трасс обнародовала планы по крупномасштабному снижению налогов на фоне экономического спада в стране. Мера коснется физических и юридических лиц, она приведет к повышению дефицита бюджета, пишет РБК.
• Это снизило доверие инвесторов, усилив опасения относительно того, что новая политика властей приведет к резкому росту инфляции и государственного долга, пишет Bloomberg. В результате после объявления нового плана властей на биржах началась, как отмечают СМИ, «распродажа» британской валюты.
• Местные издания винят Трасс в падении валюты и публикуют статьи с заголовками «Кризис фунта стерлингов углубляется по мере того, как стратегия Трасс рушится».

За чем следить

• Экономисты предположили, что падение фунта стерлингов может вынудить Банк Англии вновь экстренно повысить процентную ставку, чтобы поддержать валюту.
• Пол Дейлс, главный экономист Capital Economics в Великобритании, 26 сентября заявил, что Банк может заявить о «повышении процентных ставок примерно на 100 или 150 базисных пунктов (до 3,25% или 3,75%), возможно, уже сегодня», однако организация пока так и не сделала этого.
• Лиз Трасс, как сообщают британские СМИ со ссылкой на источники, столкнется с протестом внутри консервативной партии, если британский фунт стерлингов упадет ниже доллара. Как сторонники, так и критики премьер-министра считают, что такой спад может стать для депутатов поводом для инициации вотума недоверия.
• Консерваторы опасаются, что радикальные антикризисные меры не только не помогут, но, напротив, обрушат экономику страны. «Банк Англии загнали в угол, — сказал журналистам The Telegraph источник. — Если вы уже находитесь в рецессии и поднимаете процентные ставки, скажем, на 100 базисных пунктов, о чем некоторые говорят, это все равно, что разогнать машину и врезаться в кирпичную стену».

Тенденция

По отношению к доллару ослабели курсы и других валют. Этому способствует энергокризис, а также жесткая политика ФРС США. В этом сентябре регулятор заявил об очередном за этот год повышении ключевой ставки на 0,75 процентного пункта до диапазона 3–3,25%, а также дал понять, что ставка продолжит расти и вряд ли будет снижена ранее 2024 года.

• На фоне повышения ставок ФРС на прошлой неделе рекордно низкий курс обновила турецкая лира, уже пережившая крупнейший обвал в прошлом году. 22 сентября 2022-го доллар стоил 18,37 лиры.
• В тот же день до нового рекордно низкого уровня упал и курс индийской рупии к доллару — до 80,5 рупии за 1$.
• Курс евро к доллару оказался самым низким за 20 лет — $0,98 за 1€.
• В марте этого года японская йена на фоне решений ФРС упала по отношению к доллару до минимума с 2016 года — 121,414 иены за 1$. Однако после проведенной в сентябре валютной интервенции курс иены к доллару вырос на 2%, до ¥141,1 за доллар.
• Китайский юань упал на 11% с начала года и накануне рухнул до 28-месячного минимума — 7,02 юаня за 1$.

По мнению некоторых экспертов, выиграть от этой ситуации может Россия. «Ослабление юаня и кризисные явления в азиатских экономиках делают российский рынок потенциально привлекательным для китайских компаний, теряющих сейчас объемы на американском, европейском и региональном рынках», — заявил генеральный директор АО «УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев.