Как проходит дивидендный сезон на российском рынке
Июль — традиционно горячее время на российском рынке: дивидендный сезон оказывается в самом разгаре. «В ближайшие 30 дней мы ждем самого большого закрытия реестра по дивидендам у российских компаний, включая крупнейших эмитентов», — говорит Роман Романович, автор Telegram-канала Romanfinance об инвестициях. Что это значит?
Начнем с дивидендов: это часть прибыли, которую российские компании распределяют между инвесторами, которые держат их акции в портфеле. Те, у кого бумаг нет, все равно могут получить дивиденды, главное — вовремя эти бумаги купить.
Дата закрытия реестра (или дивидендная отсечка) — это день, когда компания фиксирует текущий список акционеров. Те, кто хочет получить объявленные, например сейчас, дивиденды, должны приобрести бумаги эмитента до этой даты.
Роман Романович выбрал самых интересных на данный момент эмитентов, которые готовы поделиться своей прибылью с акционерами.
«Корпоративный центр ИКС 5»
Крупнейший российский продуктовый ритейлер готов выплатить 648 рублей на акцию, что даст дивидендную доходность более 18,5% (значительно выше среднего по рынку). Последний день для покупки, если вы хотите часть прибыли компании, — 8 июля.
При этом Романович напоминает: у X5 Retail Group, помимо нынешних дивидендов, ожидаются еще одни, в конце года. Да и в целом бизнес у компании идет лучше всего в российском ритейле.
Однако в истории с ИКС 5 есть важный момент: X5 платит дивиденды за пропущенные годы, когда бизнес компании был зарегистрирован в Нидерландах и платить акционерам не получалось из-за иностранной прописки. Сейчас компания распределяет прибыль за период с 2022 по 2024 год. В будущем ритейлер планирует эту практику продолжать — два раза в год, по итогам 9 месяцев и года. На рынке ждут, что общая доходность при регулярных выплатах будет скромнее — 12%.
При этом Романович поясняет: рекордная доходность почти в 19% означает, что акции, скорее всего, в будущем упадут примерно на эти же 19%. Этим моментом можно воспользоваться и купить акции ритейлера в долгосрок — или же, если хочется дивидендов, в бумаги можно зайти сейчас.
Банк ВТБ
У него, если смотреть по топу выплат, самая высокая доходность: почти 25% (24,85%), или 25,58 рубля на бумагу. Последний день для покупки дивидендов — 10 июля.
ВТБ — это главный сюрприз нынешнего дивидендного сезона. Банк неожиданно решил возобновить выплаты после трехлетнего перерыва — и это при том, что дела в бизнесе идут не то чтобы очень хорошо. Эффективность бизнеса снижается, да и капитала на самом деле недостаточно.
Романович обращает внимание, что для того, чтобы заплатить дивиденды, ВТБ решил не брать денег в долг, провести допэмиссию — то есть, по сути, размыть доли текущих акционеров.
Решение выглядит очень странным, поэтому дивиденды ВТБ лично мне не нравятся. И рынок к ним так достаточно скептически относится, потому что это не очень хорошая тенденция, когда банк использует допэмиссию ради дивидендов. Если денег не хватает, то от выплат можно было бы и отказаться.
С точки зрения эксперта, в итоге есть очень высокий риск того, что бумаги после закрытия реестра упадут на 25% (это происходит, потому что те, кто купил акции ради выплат, идут их продавать) и больше не поднимутся.
А это риск того, что инвестор окажется с ценовым убытком по бумаге. Дивиденды его компенсируют в этот раз, но вопрос, насколько стабильно ВТБ будет делиться прибылью в дальнейшем.
МТС
Здесь доходность ниже, чем у рекордсмена — ВТБ, но зато есть стабильность. Оператор сотовой связи заплатит 35 рублей за акцию, что даст почти 15% дивидендной доходности. Последний день для покупки — 4 июля.
МТС — это классическая дивидендная фишка на российском рынке. Компания регулярно делится прибылью с акционерами, последние 20 лет, и старается сумму увеличивать. Плюс у МТС стабильный бизнес и денежный поток. Однако именно в этот раз снова есть нюанс. Размер ближайших дивидендов превышает свободный денежный поток, и для выплаты придется увеличивать долг, который у МТС и без этого большой.
Таким образом, с одной стороны, увеличение долговой нагрузки — что не очень хорошо для бизнеса, с другой — то, как компания зарекомендовала себя в качестве «стабильного плательщика» последних лет.
«Сбер»
Госбанк выглядит островком надежности на фоне допэмиссий и дополнительных займов. Дивидендная доходность не самая высокая — 11%, сумма — 34,84 рубля на акцию. Последний день для покупки — 17 июля.
Кроме того, дела у банка, даже несмотря на то, что 2024 год выдался непростым для банковского сектора, идут хорошо. «Сбер» распределит между акционерами рекордную сумму для дивидендов — 786,9 млрд рублей. Это максимум не только для банка, но и для всего российского рынка.
В пользу «Сбера» также говорит то, что тот собирается и дальше выплачивать 50% от чистой прибыли, так что его акции выглядят хорошим способом получать стабильные дивиденды в будущем. Так что для долгосрочных инвесторов это классная и долгосрочная история.