Каждую неделю фондовый рынок переживает взлет или, наоборот, падение очередного актива. «Московские новости» разбирают самые интересные кейсы.
Конец года, российские компании продолжают закрывать реестры под дивиденды — называют дату, после которой покупка акций не даст своим владельцам часть общей прибыли за предыдущий период. На очереди «Лукойл». «Московские новости» разобрались, почему нефть — это всегда хорошая идея, стоит ли бояться падения цен на нее и каковы долгосрочные перспективы у таких инвестиций.
Сколько стоит: 6656 рублей за акцию «Лукойла».
Что произошло
Сегодня, 17 декабря, последний день, когда можно было купить акции нефтяного гиганта «Лукойл» и получить дивиденды за 9 месяцев 2021 года. Акционеры заработали по 340 рублей за одну бумагу за полгода, что дает текущую доходность в 5% за полгода и 10% годовых (аналитики называют это очень хорошим результатом по рынку).
Что нужно об этом знать
За последние 2 недели акции «Лукойла», как и бумаги остальных крупнейших эмитентов российского фондового рынка, просели. Как поясняют эксперты, произошло это благодаря Мосбирже. 6 декабря площадка запустила новый формат — раннюю сессию в 7 утра. «На этом фоне падали бумаги наших крупнейших акций — начиная со «Сбера» и заканчивая «Газпромом» и «Лукойлом», — говорит Артем Калинин, управляющий активами Leon Family Office. По его словам, причина снижения котировок оказалась технической — в 7 утра никто не торгует, поэтому ликвидности на рынке нет — нет ни объемов торгов, ни активности.
Уже только ленивый не сказал, что нефть будет по $100 за баррель
Артем Калинин управляющий активами Leon Family Office
Как поясняет эксперт, пандемия заканчивается, спрос на нефть восстанавливается.
Мнение эксперта
Артем Калинин, управляющий активами Leon Family Office
«Нефть никуда не делась, она всем нужна — несмотря на активное продвижение альтернативных источников энергии, включая ветряную и солнечную. Более того, в настоящий момент цены толкают вверх ($75,11 на 17 декабря) последствия пандемии. После нее наблюдается сильный перекос между спросом и предложением. За ковидное время вместе с потреблением во время карантина резко снизилась добыча. Сейчас топливо снова необходимо: восстанавливается авиасообщение и бизнес-активность. Однако нефтяники не спешат наращивать былые объемы, что, в свою очередь, приводит к дальнейшему росту стоимости того же Brent».
Будущий дефицит
Проблема в том, что нефтяной бизнес требует постоянных вложений — как раз в производство. Как напоминает Калинин, особенность этой отрасли в том, что месторождения — скважины — имеют свойство иссякать быстрее, чем тот же карьер с углем. В связи с чем нужно постоянно разрабатывать новые. Однако участники рынка не спешат наращивать былые объемы — по ряду причин.
Артем Калинин, управляющий активами Leon Family Office
«Нефть нужна как сейчас, так и в долгосрочной перспективе. Однако ее добыча в будущем — скажем, через 5 лет — требует затрат уже сегодня. А нефтяные компании не готовы вкладывать свою прибыль в расширение производства. Одна из основных причин — внешнее давление. Производителей прессуют все, начиная от «зеленых» организаций, требующих прекратить загрязнять окружающую среду, и заканчивая властями, которые заставляют такие компании тратить деньги на развитие альтернативных источников энергии, например строительство тех же ветряков».
Например, самого крупного трейдера нефти и газа в мире, компанию Shell, в мае 2021 года суд обязал ускорить планы по сокращению выбросов углерода — на 45% к 2030 году (если сравнивать с уровнем 2019 года) — это значит, что компании придется отказаться от новых нефтегазовых проектов. Что, в свою очередь, стало победой сразу семи экоорганизаций, включая Greenpeace и Friends of the Earth Netherlands.
Еще один фактор, влияющий на цены на нефть и бизнес ее производителей, — ОПЕК+. Члены организации также не торопятся наращивать добычу, хотя бы потому, что им нравятся цены по $75 за баррель, говорит Калинин. Стоит увеличить объемы производства, и котировки нефти упадут.
Мнение эксперта
Артем Калинин, управляющий активами Leon Family Office
В такой ситуации спрос на нефть никуда не денется, а предложение сократится. В итоге цена на нефть может достичь и $200 за баррель. Понятно, что производители, как и их акционеры, окажутся в шоколаде. Они будут зарабатывать невероятную прибыль, при давлении экоповестки вкладывать обратно в бизнес они вряд ли будут, предпочтя раздавать деньги в виде дивидендов. Конечно, нельзя исключать того, что на сверхзаработок нефтяников наложит руку государство — например, обязав компании развивать «зеленую» энергетику. Но если в Европе это еще возможно, то в США такой сценарий маловероятен — там важнее всего бизнес. Не говоря уже о России. С нашими нефтяниками ничего не случится — они будут и дальше качать нефть. Даже если пошлины для них поднимут, прибыль у них все равно останется.
Именно поэтому эксперт предлагает присмотреться к российским лидерам отрасли — «Лукойлу» и «Роснефти». Что касается зарубежных компаний, то в случае с европейскими нужно помнить про дополнительные риски (о чем говорит пример Shell). В этом плане более перспективно выглядят такие компании, как ConocoPhillips и Chevron.