На этой неделе квартальные результаты представили крупнейшие ИТ-компании: Amazon, Apple, Microsoft и Google. На фоне кризиса и роста цен компании стали меньше зарабатывать — выручка вместе с прогнозами пошли вниз. Восторга у инвесторов это не вызвало: начались распродажа бумаг и падение котировок. «Московские новости» выяснили у Романа Романовича, инвестора и автора подкаста «Поговорим об инвестициях», почему цены на акции бигтеха «улетели в ад» и стоит ли пользоваться моментом.
Что произошло
На этой неделе, что называется, отличились все. Свою квартальную отчетность представили крупнейшие американские ИТ-компании, однако цифры участников рынка разочаровали.
Началось все с Alphabet (он же Google) и Microsoft. После того как те обнародовали свои результаты за третий квартал, обвалились не только их котировки, но и весь сектор. На следующий день цена акций на NASDAQ у Alphabet просела почти на 7%, до $97, у Microsoft — на 10%, до $233. Причина в том, что доходы компаний оказались ниже прогнозов. У Alphabet чистая прибыль составила $13,91 млрд против $18,94 млрд годом ранее. У Microsoft она вообще упала на 14% — до $17,6 млрд.
Следом выступили Amazon и Apple. На фоне отчета котировки Amazon рухнули на 20%, Apple — на 6%. Однако за собой компании в придачу потянули и индекс NASDAQ Composite — фьючерс на него потерял 5%. Причина такой реакции — опять же неоправданные ожидания рынка. Чистая прибыль Amazon сократилась на 10%, до $2,9 млрд. Кроме того, скромнее стали ожидания компании: теперь она рассчитывает получить выручку от продаж в четвертом квартале в размере максимум $148 млрд вместо $155,15 млрд, о которых говорили аналитики.
Что касается Apple, то на фоне остальных представителей бигтеха у компании все неплохо. Выручка выросла на 8%, более чем до $90 млрд, обойдя прогнозы. Однако рынку не понравились слабые продажи — в первую очередь iPhone: $42,63 млрд против $43,21 млрд.
Подводя итог недели для американских крупнейших ИТ-компаний, Роман Романович, инвестор и автор подкаста «Поговорим об инвестициях», предостерегает: «бигтех дружно улетел в ад за последние дни, но это не повод бежать их покупать».
Самый низкий рост
Как поясняет эксперт, основная проблема бигтеха сейчас в том, что компании стали меньше зарабатывать, но при этом расходы повысились. Соответственно, упала прибыль. К этому привели как общие тренды — ожидание рецессии, высокая инфляция и политика ФРС, которая пытается с ней бороться, так и индивидуальные факторы.
У каждого из ИТ-гигантов были свои внутренние бизнес-причины, которые также повлияли на показатели. Например, у Microsoft падение вызвано, с одной стороны, замедлением экономики. Они потеряли прибыль в основном в секторе ПК на фоне того, что люди стали экономить и меньше покупать новые компьютеры. С другой стороны, Microsoft является экспортером — большой процент продаж у них делается вне Америки, соответственно, сильный доллар, который сейчас бьет рекорды последних десятилетий, — плохо для компании.
У Google меньшая доля иностранных продаж, но у них тоже замедлились темпы роста: выручка за тот же YouTube замедлилась, хотя ожидалось, что она будет расти.
«В целом у Microsoft, Google и Apple рост пока еще сохраняется, но темпы самые низкие за последние лет 10».
Лучше всего, по словам эксперта, в нынешних условиях себя чувствует Apple. Несмотря на то что компания также работает на экспорт, она, в отличие от Microsoft, смогла показать рост выручки.
В самом Apple это объяснили тем, что им удалось создать экосистему, от которой сложно уйти. Лояльность покупателей, которые продолжают покупать продукцию Apple даже сейчас, помогает компании пережить кризис.
Когда заходить
По мнению Романовича, падение и бизнес-показателей, и котировок у бигтеха будет наблюдаться и дальше: как минимум за четвертый квартал этого года и первый квартал будущего года показатели будут более низкими, чем ожидалось, и темпы роста будут замедляться.
Microsoft, Google и Amazon завязаны во многом на экономический рост. В этом плане чуть лучше себя может чувствовать Apple, которая смогла занять нишу, наименее зависящую от рецессии. Компания смогла диверсифицировать свои продажи и нарастить долю услуг и недорогих носимых устройств, которые часто обновляются (наушники, часы и прочее). Именно последние сейчас позволяют Apple зарабатывать деньги, пока рынок смартфонов переживает спад спроса.
В целом технологические компании относятся к цикличному сектору, который напрямую зависит от экономического роста. Плохие новости в том, что когда наблюдается замедление экономики, такой сектор чувствует себя хуже рынка.
Бигтех — самый плохой с точки зрения инвестиций сектор во время рецессии, он показывает самые слабые темпы роста. Хорошие новости в том, что когда начинается рост, такие компании растут быстрее всех.
Таким образом, если российский частный инвестор готов рискнуть и вложить деньги в американские бумаги в текущих условиях (сделать это можно через иностранного брокера — подробнее читайте здесь), то идея хорошая, но торопиться воплощать ее не стоит. Цена на акции компаний еще может упасть, поскольку в течение следующих 3–6 месяцев у компаний будет туго с результатами, говорит эксперт. Если же говорить о привлекательности ИТ-гигантов, то лучше всего дела идут у Apple, а компанию ему в «большой тройке» составляют Microsoft и Amazon. Google (он же Alphabet) чувствует себя менее уверенно, чем остальные представители бигтеха.