Что нового у «Абрау-Дюрсо»
Последние дни новостями радует крупнейший производитель игристых вин в России. Сначала в «Абрау-Дюрсо» заявили, что за 9 месяцев (с января по сентябрь включительно) чистая прибыль компании
Выручка при этом увеличилась на 23% (до 245,33 млн рублей), правда затраты производителя также выросли — себестоимость продаж подорожала на 10,37% (до 285,8 млн рублей). Убыток производителя также стал меньше — на треть: до 40,48 млн рублей.
После отчета в «Абрау-Дюрсо» решили рассказать о своих планах на следующий год. В компании заявили, что планируют нарастить экспорт до 2 млн бутылок — при этом основные усилия по продвижению своей продукции прилагаются на китайском рынке. Ведущий производитель игристых вин в России видит в китайских потребителях большой потенциал.
Что нужно знать об акциях «Абрау-Дюрсо»
На фондовом рынке «винные» акции относятся ко второму эшелону — у бумаг «Абрау-Дюрсо» не так много ликвидности, чтобы числиться в «голубых фишках» (то есть их не так просто и легко продать в любое время, когда захочет инвестор, по рыночной цене — как, например, бумаги того же «Сбера» или «Яндекса», компаний, которые относятся к самым крупным и надежным).
При этом дела у самой компании обстоят неплохо — сказываются усилия государства в плане импортозамещения, начиная с роста пошлин на зарубежные вина.
«Если смотреть на годовые результаты, то прибыль у компании подрастает, но не сказать, чтобы это были фантастические результаты. В среднем ее уровень колеблется около 1,5 млрд рублей в последние годы. Однако важно то, что выручка как раз растет сильнее. Происходит это благодаря тому, что «Абрау-Дюрсо» вкладывает в развитие бизнеса — в закладку виноградников, в стройки», — говорит Роман Романович, автор Telegram-канала Romanfinance об инвестициях.
Правда, в ситуации с «Абрау-Дюрсо» есть и риски — это объем долга компании до налоговой прибыли. Сейчас он выше ее в 3 раза — это довольно много при текущих ставках. Сейчас компания прибыльная, однако есть шанс, что выросшая ставка может ударить по показателям прибыли. Ведь если проценты по займам продолжат расти, их обслуживание тоже станет дороже.
Однако даже несмотря на то, что акции компании не относятся к «голубым фишкам», с точки зрения эксперта, к ним все равно можно присмотреться тем, кто хочет диверсифицировать свой портфель (то есть собрать в нем разные активы, застраховав себя от рисков. Если падают акции одних эмитентов, цены на другие активы, например, могут расти).
Тем более что на российском фондовом рынке не такой уж богатый выбор «алкоголя» — на нем представлены Novabev Group (производитель водки Beluga) и «Кристалл», который провел IPO только в феврале этого года. Эти компании из другого сегмента — они производители крепкого алкоголя. «Абрау-Дюрсо» относится к другому классу напитков — винам и шампанскому, — который воспринимается отдельно.
Зачем покупать бумаги «Абрау-Дюрсо»
В целом котировки компании отличаются стабильностью — у них нет резких взлетов и падений. Это, в общем, свойственно акциям из второго и третьего эшелона. Пока «голубые фишки» могут резко вырасти или упасть, бумаги более мелких эмитентов могут надолго застрять в боковике — что значит на одном и том же уровне. Есть, правда, исключения: иногда второй и третий эшелон вдруг резко выстреливает без объективных причин — на рынке тогда это связывают с тем, что кто-то спекулирует, то есть «разгоняет цены».
Такая история, например, наблюдалась с бумагами «Абрау-Дюрсо» в апреле 2022 года — тогда за день они подорожали более чем на 20%. Правда, довольно быстро откатились вниз. Однако в случае с производителем вин эксперты объясняли скачок отложенным эффектом — в то время как раз у компании вышел хороший отчет.
В целом, говорит Романович, с 2020 года интерес к акциям «Абрау-Дюрсо» на рынке увеличивается вместе с объемом торгов.
Акции компании можно добавить в портфель — как небольшую его долю, в расчете на будущий рост котировок. Тем более что если сравнивать с другими алкогольными эмитентами — Novabev Group и «Кристалл», — то «Абрау-Дюрсо» выглядит более рентабельным (в 2 раза выше, чем у Novabev Group), да и в принципе более привлекательным, если смотреть по другим мультипликаторам. К тому же бумага «Абрау-Дюрсо» стоит дешевле.
Акция «Абрау-Дюрсо» торгуется сейчас на уровне всего в 200 рублей, в то время как Novabev Group — более 600 рублей, а «Кристалл» — и вовсе 4,420 рубля (и это притом, что котировки последней компании дешевеют прямо с выхода IPO и уже потеряли почти 50%).
Бумаги «Абрау-Дюрсо» падают с мая этого года вместе с рынком. Как и весь второй эшелон, акции производителя вина просели сильнее, чем «голубые фишки», — на 45%, а не на 30%. Соответственно, и расти второй эшелон начнет только после первого — как только начнут восстанавливаться крупные эмитенты, подтянутся и более мелкие.
При этом перспективные и интересные бумаги отыграют быстрее. С точки зрения Романовича, «Абрау-Дюрсо» как раз можно отнести к таким бумагам. У компании хороший бизнес, есть потенциал развития и роста, особенно на фоне импортозамещения. Главное, покупая акции компании, запастись терпением и быть готовым к тому, что потенциал этих бумаг будет реализовываться долго.