Китай сократил вложения в госдолг США до минимума с 2008 года
В июле 2026 года объем вложений Китая в государственные облигации США снизился до $618 млрд, достигнув самого низкого уровня с глобального экономического кризиса 2008 года. Об этом сообщает издание Financial Times со ссылкой на данные американского Минфина.
На пике в ноябре 2013 года Китай владел американским суверенным долгом на сумму более $1,3 трлн. По оценкам аналитиков BNP Paribas, китайский капитал перенаправляется в золото, ипотечные бумаги американских правительственных агентств, а также в акции технологических компаний на фоне развития искусственного интеллекта. Процесс, как отмечают эксперты, является частью глобального тренда на диверсификацию активов.
Ускорение распродажи казначейских бумаг также связано с геополитическими факторами. После заморозки зарубежных активов России в 2022 году Пекин опасается применения аналогичных мер в свой адрес.
При этом часть китайских активов в американской экономике может быть скрыта: Пекин все чаще держит американские бумаги через сторонние европейские депозитарии, что затрудняет оценку реальных объемов инвестиций.
Как продажа облигаций влияет на экономику США
Государственный долг США сегодня превышает $39–40 трлн. Американская экономика функционирует в условиях бюджетного дефицита, где расходы государства стабильно превышают доходы. Дефицит покрывается за счет выпуска казначейских облигаций, которые приобретают частные инвесторы и иностранные государства, фактически кредитуя Вашингтон.
Снижение интереса со стороны Китая – третьего по величине держателя американского долга после Японии и Великобритании – оказывает давление на финансовую систему США. Когда крупные иностранные кредиторы сокращают покупки или продают казначейские облигации, спрос на них падает. Чтобы привлечь новых покупателей и рефинансировать свои обязательства, Минфину США приходится повышать доходность (процентные ставки) по этим бумагам. В результате обслуживание государственного долга становится значительно дороже для американского бюджета.
По данным Deutsche Bank, приток иностранного капитала в американские акции за последний год составил 2,8% ВВП США, впервые в этом столетии превысив вложения в гособлигации (2% от ВВП). Это говорит о возможных сомнениях инвесторов в статусе казначейских бумаг как безрискового актива.
Тем не менее эксперты подчеркивают, что угроза дефолта США остается минимальной, так как американские казначейские облигации продолжают играть роль основного инструмента для размещения свободных средств в мировой финансовой системе.