9461
Президент РФ Владимир Путин подписал закон, дающий авиакомпаниям право продавать билеты на самолет по невозвратным тарифам, что должно способствовать снижению стоимости авиаперелета, сообщает агентство Прайм со ссылкой на пресс-службу Кремля
10077
Президент РФ Владимир Путин подписал закон об упрощенной выдаче российского гражданства соотечественникам, которые свободно владеют русским языком и живут либо проживали на территории СССР или Российской империи в границах современной РФ, сообщает РИА Новости
5916
Комиссия Госдумы по этике по поручению спикера Сергея Нарышкина, предположительно, на следующей неделе рассмотрит инцидент с участием лидера ЛДПР Владимира Жириновского, который оскорбил журналистку МИА «Россия Сегодня», сообщает РИА Новости.
2183
Парламент Крыма утвердил назначение экс-главы самообороны вице-премьером республики
3760
Роспотребнадзор не ожидает проблем с прохождением летнего оздоровительного сезона в Крыму, сообщает РИА Новости со ссылкой на главу ведомства Анну Попову
3323
Крымские отряды самообороны уберут все заборы, незаконно преграждающие проход к пляжам, сообщило правительство региона в своем микроблоге в Twitter.
2393
Высшая школа экономики продолжает цикл лекций в музеях Москвы. 24 апреля в Центре современной культуры «Гараж» состоится лекция «Истинная роль брендов в обществе постмодерна».
1810
Министр природных ресурсов: Природные пожары в этом году застали Россию врасплох
5523
Сотрудники столичной Госавтоинспекции ограничат движение в центре Москвы в понедельник из-за репетиции военного парада, который пройдет на Красной площади 9 мая, сообщает РИА Новости
4714
Власти Москвы могут отказаться от строительства одной станции на «зеленой» ветке метро
3647
Военную технику для участия в Параде Победы этой ночью перебросят на Ходынское поле
4089
Федеральное агентство по туризму (Ростуризм) выражает озабоченность вмешательством политики в туристическую отрасль на примере отказа чешского отеля принять российских туристов в знак протеста против присоединения Крыма к РФ, сообщила РИА Новости руководитель пресс-службы ведомства Ирина Щеголькова.
2906
МВД Украины утверждает, что телевышки в Донецке никто не захватывал, и каналы транслируются в обычном режиме, сообщает РИА Новости со ссылкой на сайт ведомства.
2367
В украинском Славянске неизвестные обесточили телецентр, транслирующий российские каналы
2050
Компромисс по ситуации на Украине должен быть найден внутри нее, а не между третьими игроками, например между РФ и США, заявил президент РФ Владимир Путин во время прямой линии с россиянами
2009
ЦБ РФ с 17 апреля отозвал лицензию у дагестанского банка «Каспий»
2099
Торговый дом «Шатер» рассматривает возможность строительства сафари-парка в Подмосковье
1795
Лоукост-авиакомпания «Добролет», созданная «Аэрофлотом», будет базироваться в Шереметьево
1787
«Ростелеком» построил линию связи с Крымом по дну Керченского пролива
2586
Павел Дуров: Мы не будем удалять ни антикоррупционное сообщество Навального, ни сотни других сообществ
2315
Google не раскрывает данные о первом дне продаж «умных» очков в США
1898
Чиновники бронируют адреса в новых доменах .москва и .moscow
1724
Компания Google отделила Крым от Украины на своих картах
2450
Суд отклонил иск мордовской колонии к Толоконниковой из-за ее письма об условиях труда
2302
Мировой суд в Москве рассмотрит дело Алексея Навального о клевете
1814
Глава Мосгорсуда Ольга Егорова подала документы в квалификационную коллегию на повторное занятие этой должности; таким образом, Егорова не претендует на занятие вакантного места председателя объединенного Верховного суда РФ
1834
Прокуроры заинтересовались художником, приковавшим гениталии к Красной площади
1986
Здания в центре Москвы украсят репродукциями знаменитых картин
1915
Фильм о русской Жанне Д'Арк покажут на открытии киномарафона в Крыму
1808
Харуки Мураками впервые за девять лет выпустил сборник новелл
1894
В Мексике скончался писатель Габриэль Гарсиа Маркес, его тело будет кремировано
3020
Менеджер Шумахера сообщила, что его состояние немного улучшилось
2287
Олимпийские кольца из Сочи подарят Греции
2185
Новый логотип чемпионата России по футболу будут выбирать болельщики
1927
Официальную песню чемпионата мира-2014 по футболу представили на YouTube

Деньги под рельсы

Пенсионные средства вложат в облигации РЖД

алексей дружинин\риа

Вчера премьер-министр Владимир Путин поручил нескольким министерствам разработать процедуру размещения средств накопительной части трудовой пенсии в инфраструктурные облигации — в бумаги ОАО «РЖД». Задача поставлена в интересах железнодорожного ведомства, которому необходимо финансирование инвестиционной программы, о повышении эффективности средств будущих пенсионеров речи не идет.

Размещение средств накопительной части пенсионных сбережений, которыми управляет Внешэкономбанк (ВЭБ), может использоваться для развития железнодорожной инфраструктуры, заявил премьер-министр Владимир Путин на совещании по развитию угольной промышленности. Он уточнил, что речь идет о вложениях в долгосрочные инфраструктурные облигации, и поручил заняться этой задачей Минэкономразвития, Минфину, Минтрансу и Минздравсоцразвития.

Финансировать инвестиционную программу РЖД путем выпуска государственных инфраструктурных облигаций еще в 2010 году предложил правительству президент железнодорожной монополии Владимир Якунин. Правда, изначально он имел в виду, что эти инструменты будут размещены на свободном финансовом рынке. О том, что ВЭБ готов вложить пенсионные средства, которыми он управляет, в облигации РЖД, заявил на конференции в октябре 2011 года заместитель председателя правления банка Михаил Полубояринов. В целях сохранения этих средств ВЭБ ставит перед собой задачу диверсифицировать свой инвестиционный портфель, в частности, за счет увеличения доли долгосрочных корпоративных облигаций и обеспеченных госгарантиями бумаг компаний, участвующих в «национально значимых инфраструктурных проектах», говорится в стратегии банка до 2015 года. Полубояринов отметил тогда, что «колоссальные» сроки, на которые размещаются пенсионные накопления, и их объемы делают их очень привлекательным для РЖД источником средств. Правда, одновременно он подчеркнул, что ВЭБ готов вкладываться в долгосрочные бумаги инфраструктурных компаний при условии соблюдения требований к кредитному качеству бумаг и по рыночной доходности. Для РЖД, доходность которой, как естественной монополии, регулируется государством, второе требование может оказаться трудновыполнимым.

В Минфине идея Якунина об инфраструктурных облигациях тогда не встретила понимания. По мнению чиновников, предложенная РЖД схема, по сути, представляет собой федеральный заем. «Это то же, что нам выпустить наши облигации федерального займа, занять деньги на рынке, увеличить дефицит бюджета и включить в расходы бюджета средства на реализацию инвестиционной программы. То есть те же субсидии», — говорил на прошлогодней конференции замминистра финансов России Александр Новак (цитата по РИА Новости). Взамен Новак предложил железнодорожникам привлекать средства под частичные госгарантии займов на конкретные инвестпроекты. Например, если компания разработала проект стоимостью свыше 5 млрд руб. и готова вложить в него не менее 15% собственных средств, то госгарантии можно было бы получить еще под 50% необходимых инвестиций, говорил он. В результате РЖД могла бы снизить ставку по привлеченным кредитам и инвестиционные риски.

«Вероятные объемы выпуска и сроки обращения инфраструктурных облигаций РЖД еще не объявлены, — сказал вчера «МН» источник в железнодорожной монополии. — У нас были разногласия с Минфином по поводу того, кто будет гарантировать их погашение: государство или сама РЖД. Очевидно, теперь эта тема будет еще раз проработана».

Как сообщил вчера директор департамента доверительного управления Внешэкономбанка Александр Попов, сейчас облигаций высоконадежных российских эмитентов, обеспеченных госгарантией, в портфеле банка мало — «менее 50 млрд руб., что составляет 3,5% от рыночной стоимости портфелей, находящихся под управлением» ВЭБа. По словам Попова, причина в том, что объемы выпуска таких бумаг невелики, рынок не развит, и ВЭБ является, по сути, единственным долгосрочным инвестором. Однако, по мнению экспертов, с точки зрения интересов клиентов банка — будущих пенсионеров, преимуществами таких бумаг являются только гарантии их погашения со стороны государства и стабильность дохода. Недостаток же заключается в низкой доходности, о чем говорили и чиновники, когда Владимир Якунин впервые озвучил свою идею. Кроме того, реализация проекта, под который выпущены такие бумаги, никогда не гарантирует возврат средств, государство также может объявить дефолт, считает старший аналитик Национального рейтингового агентства Максим Васин. Плюс ко всему госкорпорация ВЭБ может действовать в интересах государства в ущерб интересам будущих пенсионеров, говорит Васин.

Заместитель гендиректора «Allianz РОСНО Управление активами» Сергей Лукин говорит, что примеры использования пенсионных средств в инфраструктурных проектах в форме государственно-частного партнерства в России есть, но они единичны, и на их основании делать выводы об успешности такого инвестирования невозможно. Между тем, говорит президент НПФ «Стальфонд» Андрей Никитченко, частные пенсионные фонды во всем мире являются единственным рыночным инвестором в проекты инфраструктуры. «Например, около 5–10% инвестиционного портфеля любого пенсионного фонда Австралии приходится на инвестиции в инфраструктуру», — рассказывает Никитченко.

Однако в России до сих пор на законодательном уровне нет даже определения инфраструктурных облигаций, хотя участники рынка, работающие в системе обязательного пенсионного страхования, уже давно говорят о необходимости расширения перечня инструментов, в которые можно было бы инвестировать пенсионные средства.