Пенсии минус

В 2012 году негосударственные пенсионные фонды (НПФ) смогут отражать годовой убыток от инвестирования пенсионных денег своих клиентов на их счетах. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) подготовила проект приказа, где, как сообщили «МН» в ведомстве, дается формула расчета результатов инвестирования пенсионных накоплений. До сих пор ФСФР придерживалась другой стратегии: фондам предписывалось возмещать клиентам убытки.

«В проекте приказа ФСФР впервые вводится формула, по которой можно подсчитать общий результат инвестирования пенсионных накоплений за расчетный период (год. — «МН»). Именно этот результат будет распределяться по пенсионным счетам застрахованных лиц. Причем результат может быть как положительным, так и отрицательным», — пояснил президент НПФ «СтальФонд» Андрей Никитченко. Это означает, что если по итогам года пенсионные средства, вложенные в ценные бумаги, принесли убыток, то отрицательный результат НПФ сможет показать на пенсионных счетах своих клиентов, отметил он. «Мы считаем это крайне важным, поскольку НПФ теперь смогут открывать длинные позиции и увеличивать доходность в среднесрочной и долгосрочной перспективе», — говорит Никитченко.

В текущем году ФСФР с успехом доказывала в судах противоположную позицию, предписывая ряду НПФ компенсировать клиентам убытки 2008 года по всем пенсионным счетам. Компенсировать клиентам убытки фондам придется в некоторых случаях и при новых правилах. «В соответствии с законом «О негосударственных пенсионных фондах» в случае, если клиент по итогам года переходит в другой пенсионный фонд, НПФ переводит туда сумму на его счет с учетом компенсации убытка от результатов инвестирования за год», — пояснили в ФСФР.

Угрозы массовой миграции клиентов из фонда в фонд с целью компенсировать годовой убыток этот проект создать не должен, считают эксперты. «Во-первых, большинство граждан инертны, а во-вторых, информация о годовых результатах работы фондов появляется в конце января — начале февраля, когда перейти из фонда в фонд уже невозможно. Но в кризисные годы соблазна получить компенсацию возможных годовых убытков у клиентов будет больше», — говорит председатель правления Первого национального пенсионного фонда Виталий Плотников.

Сам он считает, что обязанности компенсировать годовой убыток всем застрахованным, а не только мигрирующим  в другой фонд, как требовала ФСФР в своих предписаниях фондам, в законе нет. Есть право сделать это за счет собственного капитала, и закон не изменился, утверждает он. Скорее, проект нового приказа ФСФР дает новую трактовку закона об НПФ. Это выглядит странно, учитывая то, какая позиция была у службы в начале года, полагает он. Ведь если бы закон четко определял обязанность НПФ компенсировать убытки всем клиентам, не было бы и судов с ФСФР, уверен Плотников.

Этот год был непростым для фондового рынка, поэтому некоторые НПФ могут показать убытки от инвестиций, и фонды могут столкнуться с нехваткой собственного капитала, а это единственный источник компенсации убытков. «На 1 июля 2011 года капитал среднего НПФ составлял лишь 10% от объема его обязательств. Если убытки будут, например, 25%, как это было в 2008 году, большинство НПФ капитала не хватит. А страхового фонда на этот случай у этой отрасли нет», — говорит Плотников.

О создании резервного фонда говорил недавно и заместитель министра  здравоохранения и социального развития Юрий Воронин. По его мнению, проблема недостатка капитала — это проблема НПФ, и выходом может стать страхование фондами своей деятельности. Он также считает, что «разнесение убытка от инвестирования пенсионных средств по пенсионным счетам — это повод для обращения граждан в Конституционный суд».