Греческий удар

В среду стало известно, что эксперты Еврогруппы, объединяющей министров финансов еврозоны, предлагают всем странам валютного союза разработать свои отдельные планы на случай выхода Греции из еврозоны. В Центре макроэкономических исследований Сбербанка уже подсчитали возможные последствия распада еврозоны: снижение курса рубля к корзине доллар\евро с 35 до 39 руб. и потеря 2% ВВП в течение года.

Уже понятно, что кто бы ни победил на досрочных парламентских выборах в Греции 17 июня, он не поддержит действующие соглашения между Брюсселем и Афинами, предусматривающие реструктуризацию греческой задолженности в обмен на резкое сокращение бюджетных расходов. Отсутствие внятного решения греческой проблемы заставляет европейских экспертов строить самые фантастические конструкции. Глава лондонского бюро MarketWatch и The Wall Street Journal Ким Хельмгор предлагает провести рокировку: исключить из еврозоны Грецию и принять в нее намного более успешную экономику — Турцию, где экономический рост составил в 2011 году 8,5%, а в этом ожидается 8%. Вступление такой страны резко улучшило бы европейскую статистику. Аналитики Deutsche Bank предложили другой рецепт: ввести в Греции параллельную квазивалюту «гевро». В «гевро», курс которой будет девальвирован по отношению к настоящей европейской валюте, греческое правительство сможет выпустить новые долговые обязательства и предложить их инвесторам.

Гораздо серьезнее звучат данные источников Reuters о том, что в Еврогруппе советуют всем странам подготовиться к выходу Афин из валютного союза. Кроме того, в среду мировые рынки испугались интервью бывшего греческого премьера Лукаса Пападимаса агентству Dow Jones. Политик заявил, что, во-первых, выход Греции из еврозоны всерьез обсуждается, а, во-вторых, такой сценарий приведет к катастрофическим последствиям для Европы. Европейские биржи потеряли вчера в среднем 2%, российские индексы упали на 3,5–4,5%.

Руководство Евросоюза тем не менее продолжает успокаивать рынки и настаивает на том, что сделает все возможное, чтобы не допустить распада еврозоны. В этом заверял глава Еврокомиссии Жозе-Мануил Баррозу вечером в среду перед открытием неформального саммита лидеров ЕС. По мнению экономиста, нобелевского лауреата Кристофера Писсаридеса вероятность дальнейшего пребывания Греции в еврозоне все еще выше 50%. Писсаридес надеется на гибкость Брюсселя и новое списание греческой задолженности.

Специалисты Центра макроэкономических исследований Сбербанка считают ситуацию достаточно серьезной, чтобы оценить последствия выхода Греции из еврозоны для России. По мнению эксперта центра Андрея Синякова, сейчас наиболее вероятен сценарий «грекзита» в последнем квартале 2012 года. Это приведет к падению российского ВВП на 2%, снижению курса национальной валюты к бивалютной корзине до 39 руб. Отток капитала из России превысит прошлогодний уровень и достигнет $95–100 млрд. Обострение еврокризиса ударит по нам и через падение цен на сырье и посредством вывода инвесторами средств с российского рынка.

Спасти еврозону, по мнению Синякова, могла бы активизация ЕЦБ, который должен стать «спасителем последней инстанции», проще говоря, печатать больше денег. «Всего этого мы пока не наблюдаем», — указывает эксперт. Впрочем, другие эксперты указывают, что шансы на включение печатного станка выросли после победы Франсуа Олланда на президентских выборах во Франции. Социалист Олланд сторонник так называемого пакта роста — стимулирующих мер, которые позволят возродить экономику. Против до сих пор выступали Германия и ее союзники — приверженцы жесткой бюджетной политики, такие как Финляндия, Австрия, Нидерланды. Их аргумент — денежные вливания вызовут рост доходности суверенных облигаций, а значит, обострят главную проблему еврозоны — высокий уровень долга. Получается ловушка.
 
«Европу ждет социалистический цикл а-ля Олланд. Думаю, он продлится три года», — прогнозирует исполнительный директор управляющей компании «Третий Рим» Андрей Мовчан. Политики станут наращивать расходы, увеличивать налоги, начнется рецессия, а евро будет падать. Затем к власти придет новое поколение консерваторов. Оно, наоборот, будет снижать налоги, улучшать бюджет, стимулировать частный бизнес. Без снижения налогов конкурировать с азиатскими странами будет сложно. «Но абсолютно точно, что ближайшие три года все будет плохо», — уверен финансист.