18078
Президент РФ Владимир Путин подписал закон, дающий авиакомпаниям право продавать билеты на самолет по невозвратным тарифам, что должно способствовать снижению стоимости авиаперелета, сообщает агентство Прайм со ссылкой на пресс-службу Кремля
20952
Президент РФ Владимир Путин подписал закон об упрощенной выдаче российского гражданства соотечественникам, которые свободно владеют русским языком и живут либо проживали на территории СССР или Российской империи в границах современной РФ, сообщает РИА Новости
10992
Комиссия Госдумы по этике по поручению спикера Сергея Нарышкина, предположительно, на следующей неделе рассмотрит инцидент с участием лидера ЛДПР Владимира Жириновского, который оскорбил журналистку МИА «Россия Сегодня», сообщает РИА Новости.
3460
Парламент Крыма утвердил назначение экс-главы самообороны вице-премьером республики
7000
Роспотребнадзор не ожидает проблем с прохождением летнего оздоровительного сезона в Крыму, сообщает РИА Новости со ссылкой на главу ведомства Анну Попову
6098
Крымские отряды самообороны уберут все заборы, незаконно преграждающие проход к пляжам, сообщило правительство региона в своем микроблоге в Twitter.
3677
Высшая школа экономики продолжает цикл лекций в музеях Москвы. 24 апреля в Центре современной культуры «Гараж» состоится лекция «Истинная роль брендов в обществе постмодерна».
2710
Министр природных ресурсов: Природные пожары в этом году застали Россию врасплох
10647
Сотрудники столичной Госавтоинспекции ограничат движение в центре Москвы в понедельник из-за репетиции военного парада, который пройдет на Красной площади 9 мая, сообщает РИА Новости
8622
Власти Москвы могут отказаться от строительства одной станции на «зеленой» ветке метро
6719
Военную технику для участия в Параде Победы этой ночью перебросят на Ходынское поле
7186
Федеральное агентство по туризму (Ростуризм) выражает озабоченность вмешательством политики в туристическую отрасль на примере отказа чешского отеля принять российских туристов в знак протеста против присоединения Крыма к РФ, сообщила РИА Новости руководитель пресс-службы ведомства Ирина Щеголькова.
4793
МВД Украины утверждает, что телевышки в Донецке никто не захватывал, и каналы транслируются в обычном режиме, сообщает РИА Новости со ссылкой на сайт ведомства.
3686
В украинском Славянске неизвестные обесточили телецентр, транслирующий российские каналы
2896
Компромисс по ситуации на Украине должен быть найден внутри нее, а не между третьими игроками, например между РФ и США, заявил президент РФ Владимир Путин во время прямой линии с россиянами
2825
ЦБ РФ с 17 апреля отозвал лицензию у дагестанского банка «Каспий»
3665
Торговый дом «Шатер» рассматривает возможность строительства сафари-парка в Подмосковье
2635
Лоукост-авиакомпания «Добролет», созданная «Аэрофлотом», будет базироваться в Шереметьево
2641
«Ростелеком» построил линию связи с Крымом по дну Керченского пролива
4025
Павел Дуров: Мы не будем удалять ни антикоррупционное сообщество Навального, ни сотни других сообществ
3511
Google не раскрывает данные о первом дне продаж «умных» очков в США
2529
Чиновники бронируют адреса в новых доменах .москва и .moscow
2170
Компания Google отделила Крым от Украины на своих картах
3988
Суд отклонил иск мордовской колонии к Толоконниковой из-за ее письма об условиях труда
3977
Мировой суд в Москве рассмотрит дело Алексея Навального о клевете
2633
Глава Мосгорсуда Ольга Егорова подала документы в квалификационную коллегию на повторное занятие этой должности; таким образом, Егорова не претендует на занятие вакантного места председателя объединенного Верховного суда РФ
2671
Прокуроры заинтересовались художником, приковавшим гениталии к Красной площади
3049
Здания в центре Москвы украсят репродукциями знаменитых картин
2872
Фильм о русской Жанне Д'Арк покажут на открытии киномарафона в Крыму
2707
Харуки Мураками впервые за девять лет выпустил сборник новелл
2894
В Мексике скончался писатель Габриэль Гарсиа Маркес, его тело будет кремировано
5180
Менеджер Шумахера сообщила, что его состояние немного улучшилось
3746
Олимпийские кольца из Сочи подарят Греции
3415
Новый логотип чемпионата России по футболу будут выбирать болельщики
2880
Официальную песню чемпионата мира-2014 по футболу представили на YouTube

Под гнетом ФРС

России нечего противопоставить панике на мировых рынках

Артем Житенев

Федеральная резервная система нанесла мощный удар по российскому рынку. Курс рубля упал вчера до двухлетнего минимума, а фондовые индексы рухнули на 7–8%. Мировые игроки не поверили в новую программу по стимулированию американской экономики, а Россия вновь продемонстрировала повышенную уязвимость к плохим новостям извне. Неопределенность может продолжиться до конца года.

Вчера на торгах на ММВБ за доллар давали больше 32 руб. Центробанк на пятницу установил курс рубля к доллару на отметке 31,91, что на 1,6% выше четверга. Евро укрепился к рублю на 0,5%. Индекс РТС на основной сессии потерял 8,6%, а индекс ММВБ — 7,2%. Эксперты указывают, что у российского рынка не хватило ресурсов противостоять падению на европейских и американских площадках.

Американские фондовые рынки еще в среду обвалил Бен Бернанке. Федеральная резервная система решила не проводить третью программу по прямому вбросу ликвидности в экономику. Вместо того чтобы включить печатный станок, ФРС выбрала более осторожную политику: в ближайшие девять месяцев она продаст краткосрочные казначейские облигации на $400 млрд, а на вырученные деньги выкупит долгосрочные бумаги. Такой метод должен простимулировать экономику, не допустив при этом разгона инфляции.

Но осторожность, а главное — масштаб нового плана ФРС разочаровали рынок. После решения ФРС индекс Dow Jones упал на 2,5%, а S&P 500 — почти на 3%. В четверг вслед за американскими биржами упала и Европа: ведущие индексы потеряли 4–5%.

Это психологическая реакция на решение ФРС, считает старший аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель. Инвесторы ждали третьей программы «количественного смягчения»: многие поставили на рост американских акций, перераспределили в их пользу свои портфели, но ожидания не оправдались.

Финансовые рынки движутся крупными инвестиционными фондами, для которых важно, чтобы ФРС действовал в их интересах, считает Искандар Абдуллаев из банка «Открытие». А ФРС приняла решение, направленное на борьбу с инфляцией и поддержку потребителей. Недовольные инвесторы пытаются продемонстрировать, кто на рынке главный. Сказалась и напряженная ситуация в Европе: Греции пришлось пойти на дальнейшие меры по сокращению бюджетных расходов.

Внутренние причины падения вторичны. Главная из них — неразвитость российского рынка. Как указывает Александр Головцов, начальник управления аналитических исследований УК «Уралсиб», у нас традиционно меньше, чем в развитых странах, долгосрочных инвесторов (пенсионных фондов, страховщиков и т.д.). Доля длинных денег ниже, поэтому и падаем мы быстрее, чем остальные рынки.

Падение может продолжаться еще месяц, пока власти США и Европы поймут, что меры по повышению налогов и сокращению расходов не  помогают и нужны новые стимулы. Вполне вероятно падение основных мировых индексов еще на 10%, а российских — на 15%, утверждает Головцов.

В ближайшие десять дней, надеется Абдуллаев, можно ждать улучшения ситуации: МВФ и ЕС проведут новые переговоры о предоставлении помощи Греции и увеличении антикризисного европейского фонда. Но в долгосрочной перспективе проблемы Европы лишь усугубятся: уже снижены рейтинги ряда итальянских и французских банков, может быть пересмотрен и рейтинг Франции. При таком сценарии ФРС все-таки придется пойти на третьего программу количественного смягчения, уверен Абдуллаев. В любом случае  рынки до конца года останутся нестабильными.

Судьбу рубля определяют те же страхи новой волны кризиса. Задают тон иностранные инвесторы: когда начинается паника, они продают долговые бумаги развивающихся экономик, в том числе России, и покупают валюту, объясняет Головцов. Заметив этот тренд, к ним присоединяются российские спекулянты, желающие заработать на динамике курсов. Для игры они используют в том числе деньги, взятые в РЕПО у ЦБ и на аукционах Минфина (депозиты). В банке «Открытие» ожидают, что рубль в ближайшее время немного подрастет, но к концу года курс будет намного ниже, чем в конце 2010 года.

Ухудшение ситуации на мировых рынках способно болезненно ударить по отдельным, в том числе крупным, российским банкам, говорится в исследовании аналитиков «Эксперт РА» Кристины Кирьяновой и Станислава Волкова «Ключевые риски банковской системы». В первую очередь рискуют банки с большим объемом ценных бумаг на балансе. На 1 июля примерно у 20% банков из 200 крупнейших портфель ценных бумаг превышал 30% активов. Уже в конце года таким банкам могут потребоваться либо новые вливания со стороны собственников, либо капитализация прибыли.

В целом хотя сегодня у банков больше денег, чем в 2008 году, проблема несовпадения активов и пассивов по срокам (короткие деньги размещаются в долгосрочные кредиты) остается. Поэтому в условиях резкого падения рынка ряд банков будет нуждаться в помощи. Однако у монетарных властей есть все инструменты предоставления ликвидности вплоть до возобновления беззалоговых аукционов. А сохранение стабильности в банковской системе будет рассматриваться в предвыборный период как одна из ключевых задач. Потрясений в банковском секторе как минимум до президентских выборов не ожидается, делают вывод эксперты агентства.