Нестабильность на биржах пугает инвесторов
Рынок коллективных инвестиций переживает не лучшие времена. По данным ресурса Investfunds, в первой половине текущего года отток средств из паевых инвестиционных фондов составил более 4 млрд руб. К этому привел отток средств из фондов акций и «похудение» смешанных фондов. «Одна из основных причин снижения интереса к ПИФам — это рыночная конъюнктура. Российский и мировые фондовые рынки сильно лихорадит, поэтому доходность нестабильна. Известно, что россияне консервативны в накоплениях, предпочитая депозиты, недвижимость и валюту. В акции инвестирует всего около 1% населения», — отмечает директор по стратегическому маркетингу УК «Альфа-Капитал» Вадим Логинов.
Шторм на рынке акций
Волатильность отечественных фондовых индексов заставляет инвесторов нервничать. Так, за первый квартал 2012 года индекс ММВБ прибавил порядка 10%, поднявшись с 1376,1 пункта до 1540 пунктов. Однако затем индикатор вновь рухнул на 16% ниже отметки в 1300 пунктов и лишь на этой неделе снова поднялся выше уровня в 1400 пунктов. «Вполне логично, что в таких условиях многие инвесторы решились на так называемую фиксацию прибыли — продажу своих паев, воспользовавшись ростом и не дожидаясь возможного снижения. В итоге инвесторы вывели из фондов акций 4,8 млрд руб., а из смешанных фондов — 1,2 млрд. Известно, что фиксация прибыли чаще всего происходит в январе–марте и в мае», — отмечает директор департамента розницы УК «Ингосстрах Инвестиции» Елена Михайлова. Пессимизма инвесторам добавила и нестабильная ситуация на мировых рынках, подогреваемая плохими новостями из еврозоны, Азии, США. Несмотря на то что ПИФы считаются менее рисковыми, чем, к примеру, прямые вложения в акции, их показатели очень зависимы от движений на финансовых рынках. «Во время кризиса, когда рынки падают, зарабатывать на акциях удается только квалифицированным инвесторам, к которым вкладчики ПИФов, безусловно, не относятся», — отмечает аналитик ИФГ «Солид» Эльза Бикчурина.
В результате волатильности фондовых индексов и общей тенденции к снижению доходность большинства фондов показала отрицательный результат по итогам двух кварталов нынешнего года. Так, средняя доходность фондов акций с начала года показала снижение на 7,3%. Аутсайдерами стали фонды акций компаний электроэнергетического сектора, доходность которых по итогам двух кварталов просела на 30,6%, немногим отстали от них фонды акций машиностроения и металлургии, подешевевшие с начала года на 21,16%. В небольшую прибыль в размере 2,95% вышли ПИФы, состоящие из акций компаний потребительского сектора, которые с начала года подорожали в среднем на 15%.
Тихая гавань
Впрочем, инвесторы рынка ПИФов все же нашли тихую гавань, отдавая предпочтения фондам облигаций, которые не в пример акциям демонстрируют постоянный прирост средств. По данным Investfounds, c начала года фонды облигаций пополнились на 1,5 млрд руб. и продемонстрировали прирост доходности около 5%. «Логично, что в условиях волатильности рынков акций максимально интересными продуктами, тем более для неквалифицированных инвесторов, становятся инструменты с фиксированной доходностью или менее рискованные и консервативные фонды облигаций. Как правило, львиная доля тех средств, которые инвесторы выводят из фондов акций, перераспределяется как раз в такие инструменты», — констатирует директор департамента розницы УК «Ингосстрах Инвестиции» Елена Михайлова.
Помимо консервативных облигационных фондов на российском рынке существуют и другие паевые фонды, приток средств и доходность которых от месяца к месяцу находятся в зеленой зоне. По словам участников рынка, в последнее время у инвесторов растет интерес к фондам денежного рынка. «Таких фондов в России пока только пять, но они набирают популярность, являясь одними из самых прибыльных на рынке», — рассказывает Елена Михайлова. Фонд денежного рынка похож по защищенности на облигационный ПИФ, но средства пайщиков инвестируются в депозиты надежных банков. Совокупная доходность такого фонда может достигать 11% годовых, при этом в отличие от классического банковского депозита вывести досрочно средства из такого ПИФа можно без потери процентов, чего нет у большинства банков. С начала года приток средств сюда составил 219 млн рублей.
Другая категория ПИФов «в плюсе» — фонд фондов. Такой ПИФ представляет собой сбалансированный портфель из наиболее интересных и прибыльных фондов, который на свое усмотрение составляет управляющая компания. Популярность такого инструмента также набирает обороты, отмечают эксперты. С начала года приток средств в фонды фондов составил порядка полумиллиарда рублей, а доходность превысила 4%.
Новые идеи
Помимо существующих классических ПИФов, на российском рынке начинают появляться новые продукты, которые так или иначе подстраиваются и под текущую экономическую ситуацию, и под интересы инвесторов. «Не так давно появились фонды товарных активов, в том числе на сырье и драгоценные металлы. Появляются фонды, позволяющие инвестировать в гособлигации развитых стран и зарубежные акции, которые позволяют диверсифицировать риски, вкладывая средства в активы в разной валюте. Так, под управлением компании «Райффайзен Капитал» находится фонд «Райффайзен Еврооблигации», а УК «Открытие» привлекает инвесторов в фонд «Открытие — акции Китая».
Кроме того, некоторые управляющие компании предлагают инвестировать в так называемые зеркальные фонды на иностранные ETF, то есть покупать паи в фонде, структура которых повторяет структуру активов фондов, паи которых торгуются на западных биржах. В России торгующихся на бирже фондов нет, но этот продукт весьма интересен и не исключено, что он появится у нас в обозримом будущем. Преимущество в том, что паи можно покупать и продавать очень быстро, управлять своими инвестициями можно в любом месте, где есть интернет, достаточно только смартфона.
«Говорить, что для ПИФов песенка спета, нельзя, они демонстрируют эволюцию под интересы клиента», — констатирует Вадим Логинов из УК «Альфа-Капитал». Но эволюция это пока вялотекущая. А пока российский рынок коллективных инвестиций замер, констатируют эксперты, так как новые инвестиции не покрывают существующего оттока средств. «С момента кризиса на рынке существует стабильная тенденция, в рамках которой инвесторы ежегодно выводят из ПИФов 30–40% активов, и связана эта тенденция с небольшим инвестиционным горизонтом россиян», — говорит заместитель генерального директора ИГ «Атон» Андрей Звездочкин. По словам эксперта, рынок ПИФов изменится, как только мы увидим устойчивый положительный тренд, но когда это произойдет, аналитики пока прогнозировать не берутся.
Также в разделе
