Правительство не спешит браться за продажу «голубых фишек»
Правительство одобрило ускоренную приватизацию основных госактивов до 2016 года. По большинству компаний никаких конкретных обязательств чиновники на себя не взяли. Зато первый вице-премьер Игорь Шувалов призвал закрыть тему «несправедливой» приватизации 90-х годов.
Новый план приватизации члены правительства одобрили почти без дискуссии. Потенциальным покупателям предложен список крупнейших госактивов, в основном сформированный в правительстве еще в августе прошлого года. В него вошли все крупные госкомпании, от «Роснефти» и РЖД до ВТБ и Сбербанка. Отличий два. Во-первых, с подачи премьера Дмитрия Медведева завершение распродажи перенесено с 2017 на 2016 год. Во-вторых, к прошлогоднему перечню добавили 10% бывшей госкорпорации, а ныне ОАО «Роснано», и 25% «Уралвагонзавода». Министр по делам «Открытого правительства» Михаил Абызов предложил подумать об отказе от контрольного пакета акций Сбербанка, оставить только блокирующий, как предлагается в «Стратегии-2020». Но первый вице-премьер Игорь Шувалов тут же напомнил официальную позицию правительства и ЦБ — контроль в Сбербанке вопрос политический и отказываться от него нельзя. «Приватизация крупнейших банков, на мой взгляд, решение рискованное», — соглашается с такой логикой главный экономист компании «Финам Менеджмент» Александр Осин. В России, напоминает эксперт, 40% капитала банков принадлежит государству, а в Китае — 60%, и там приватизация не планируется.
В этом году планируется предложить на рынок 7,58% акций Сбербанку — именно столько можно продать, не теряя контроля. Эта сделка должна внести основной вклад в исполнение приватизационного плана на этот год, который министр экономического развития Андрей Белоусов оценил в 300 млрд руб. Пакет Сбербанка предварительно оценивается в 100 млрд руб., но и его продажа под вопросом. Накануне глава ЦБ Сергей Игнатьев дал понять, что все будет зависеть от ситуации на рынке.
Российские активы сейчас намного дешевле, чем до кризиса, — это едва ли не главное препятствие для новой большой приватизации. Именно низкой капитализацией госкомпаний в энергетике Владимир Путин объяснил свой указ о том, что государственный «Роснефтегаз», владеющий 75% акций «Роснефти» и 10% акций «Газпрома», должен входить в капитал топливно-энергетических компаний и тем способствовать повышению их цены. Критики усмотрели в этом план концентрации госактивов под руководством всемогущего Игоря Сечина, возглавившего «Роснефть» и вошедшего в совет директоров «Роснефтегаза». На заседании вице-премьер Аркадий Дворкович подчеркнул, что «Роснефтегаз» будет выступать инвестором госкомпаний лишь «в случае, если это будет признано целесообразным, а необязательно по всем сделкам».
В любом случае решение о приватизации каждой крупной госкомпании будет приниматься отдельно. Белоусов особо подчеркнул, что «речь идет не о том, что мы сейчас запускаем процесс и перестаем его контролировать, как раз наоборот». Каждая крупная сделка будет многоэтапной. Пока можно говорить о том, что на подходе семь относительно крупных сделок: продажа 20% акций производителя удобрений «Апатита», 100% — «СГ-транса», владеющего парком цистерн по перевозке сжиженного газа, пакетов акций в ТГК-5, авиакомпании «Сибирь», ряде морских портов.
Способы продажи крупных активов правительство определит, посоветовавшись с западными инвестбанками. Советы могут быть экзотическими. России, например, предлагают проводить приватизацию с помощью конвертируемых облигаций. Фактически это гособлигация под залог акций. Покупатель облигации получает гарантированный доход, но может обменять его на акции, если увидит, что те растут в цене. Это сводит риски инвестора к минимуму. Но повышают риски эмитента — принадлежащие ему активы могут сменить владельца в любой момент. Идею высказал в октябре прошлого года глава одного из крупнейших мировых инвестфондов Blackstone Group Стивен Шварцман на заседании совета по созданию в Москве международного финансового центра. В феврале источники «Финмаркета» цитировали письмо тогда еще первого вице-премьера Виктора Зубкова Медведеву, в котором предлагалось отказаться от предложения. Но в четверг Шувалов подтвердил, что «мы работаем с крупнейшими инвестиционными банками, они усиленно продвигают сейчас эту идею». Впрочем, он подчеркнул, что решение еще не принято.
К выпуску конвертируемых облигаций обычно прибегают страны, остро нуждающиеся в деньгах. Подобные механизмы обсуждали Греция и Пакистан на переговорах с кредиторами из МВФ. Россию к числу таких стран трудно отнести. Критикует инициативу и Юрий Симачев из Межведомственного аналитического центра. «Инвестбанки хотят совсем облегчить себе задачу. Им хочется вкладывать средства надежно и не хочется рисковать», — говорит эксперт. А главное — стратегических инвесторов таким способом не привлечь.
Зато Шувалов призвал закрыть тему, которая активно обсуждалась еще недавно перед президентскими выборами — справедливость приватизации 90-х годов. Будучи кандидатом в президенты, Путин предлагал подумать о механизме компенсации, которая помогла бы обществу признать легитимность частной собственности. Мнение Шувалова: специальный закон уже не поможет, на практике он не сработает. «Мы не можем принимать законы, которые невозможно будет исполнить и которые будут носить исключительно политический характер», — заявил первый вице-премьер.