Настроения греческих избирателей определят будущее еврозоны
Чуть больше двух недель остается до очередных «внеочередных» выборов парламента Греции. В зависимости от их результатов события будут развиваться по трем сценариям. Греция может сохранить у себя евро, «мягко» выйти из еврозоны или спровоцировать «беспорядочный распад». Сейчас греки находятся в состоянии когнитивного диссонанса. Три четверти населения не хотят отказываться от европейского гражданства и евро в качестве валюты, но большинство устало от экономии и падения уровня жизни. В любом случае до России докатится эхо европейских проблем в виде оттока капитала и замедления роста экономики.
Греция остается в еврозоне
Если победят сторонники соблюдения договоренностей с «тройкой» (МВФ, ЕЦБ и Евросоюзом), Греция сможет и дальше получать финансовую помощь, оставшись в зоне евро. В этом случае кредиторам скорее всего придется пойти на второе списание греческих долгов. Туго придется и самим грекам. Национальный банк Греции прогнозирует, что к концу 2013 года падение ВВП превысит 6%, а безработица возрастет до 24%. Тем не менее это самый благоприятный сценарий для всех сторон. До последнего времени он был самым маловероятным. Однако в понедельник из Греции пришли неожиданно хорошие новости. Предвыборные опросы показали, что первое место занимает консервативная партия «Новая демократия», которая согласна выполнять жесткие требования кредиторов.
Мягкий выход
По этому сценарию Греции придется отказаться от евро, но сделано это будет пошагово. В ближайшие полгода-год страна будет придерживаться плана экономии. Но поскольку уже сейчас ясно, что достичь установленных «тройкой» показателей Греция не сможет, ее выход из еврозоны станет вопросом времени. Скорее всего время «ч» наступит в конце 2013 года, когда в Германии пройдут выборы и новому правительству проще будет принимать определяющие для еврозоны решения. В этом случае можно ожидать, что «грекзит» будет согласован с ЕЦБ.
Беспорядочный распад
Этот сценарий практически наверняка реализуется, если на выборах победят социалисты (а по мнению противников, просто популисты) из коалиции «СИРИЗА». В этом случае выход состоится уже до конца 2012 года и времени для подготовки будет недостаточно. Учитывая, что Греция не единственная проблемная страна в Евросоюзе, зона евро может посыпаться как карточный домик. Первыми кандидатами на выход становятся Португалия и Ирландия. В скором времени проблемы перекидываются на Испанию и Италию. А затем кризис распространяется на Францию и Бельгию.
Переждать не получится
Последствия для России будут тяжелыми при любом из этих сценариев, считают эксперты. Отечественная экономика очень тесно связана с европейской сразу по двум каналам — торговому и финансовому. На Европу приходится 52% экспорта России. А главный российский товар — это природные ресурсы. При развитии кризиса в Европе спрос на них резко сократится, а сами они неизбежно упадут в цене. Кроме этого, 80% иностранных кредитов российских банков взяты в Европе. «Кризис 2008 года показал, что Россия крайне зависит от ситуации на мировых финансовых рынках. Если развал произойдет, эффект будет сопоставим с банкротством банка Lehman Brothers. Российская экономика не развалится, но очень серьезно зашатается», — комментирует проректор Российской экономической школы Константин Сонин. Отчасти Россия уже стала жертвой европейских проблем, замечает управляющий активами УК «БрокерКредитСервис» Николай Солабута. «Риски выросли, и европейские банки с большим скрипом выдают деньги российским клиентам. Поэтому в России не хватает денег, и бизнес начинает сворачиваться. Сейчас еще не кризис, но уже очень тяжелые времена», — говорит Солабута.
Если кризис наступит, выглядеть он будет следующим образом. «Мы увидим стремительное бегство от рисков, недоверие к любым финансовым институтам, отток депозитов из банков, отток капитала с развивающихся рынков, стремительный рост доллара и распродажу рисковых активов, к которым относится и нефть. В России это выльется в резкий рост процентных ставок, падение курса рубля, обвал на фондовом рынке», — прогнозирует аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.
В цифрах, рассчитанных Центром макроэкономических исследований Сбербанка, это выглядит так. При мягком распаде еврозоны цена на нефть окажется на уровне, превышающем $90. Инвестиции в основной капитал в России покажут нулевой прирост в течение года после кризиса, а инфляция составит 6%. Рост ВВП замедлится до 2%, сейчас официальный прогноз — 3,7%. Если же еврозона начнет неконтролируемо распадаться, то нефть подешевеет до $80–85 за баррель. Отток капитала может составить $95 млрд и приблизиться к уровню 2008 года, когда из страны ушло $130 млрд. Рубль подешевеет к бивалютной корзине на 10%. Инвестиции в основной капитал упадут на 5,4% в течение года. А уровень безработицы и инфляция вырастут до 7,3 и 6,7% соответственно. ВВП упадет на 2,1% в течение года после кризиса.
Впрочем, удар для России можно будет смягчить, если правительство начнет принимать превентивные меры. «Своевременные и решительные действия политиков и регуляторов способны в значительной степени нивелировать негативные последствия», — говорит Клещев. Пока и в ЦБ и в Минфине предпочитают делать оптимистичные заявления о том, что Россия неплохо готова к новым потрясениям на мировых рынках.